文 | 新眸，作者 | 棠寧

OpenAI 的 GPT-4 發(fā)布時(shí)，硅谷投資人安德烈斯 · 霍夫曼曾斷言：" 我們正站在計(jì)算革命的起點(diǎn)。" 三年過去，這句話已從預(yù)言變成現(xiàn)實(shí)。

但若將視線拉長至歷史維度，這場(chǎng)變革更像是一場(chǎng) " 遲到的覺醒 "。2012 年，AlexNet 在 ImageNet 競(jìng)賽中橫空出世，深度學(xué)習(xí)的種子悄然埋下；2016 年 AlphaGo 擊敗李世石，AI 的 " 超凡能力 " 初現(xiàn)端倪；2022 年 ChatGPT 點(diǎn)燃公眾想象，資本、人才、算力開始瘋狂涌入。

尤其是今年以來，創(chuàng)投領(lǐng)域迎來歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)：AI 初創(chuàng)企業(yè)首次捕獲全球風(fēng)險(xiǎn)投資總額的 51%，超過其他所有領(lǐng)域的總和。這一數(shù)據(jù)來自 CB Insights 的最新報(bào)告，標(biāo)志著資本對(duì)人工智能的空前追捧。其中，美國在浪潮中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，貢獻(xiàn)了 85% 的 AI 融資額和 53% 的交易量。

數(shù)據(jù)顯示，全球 AI 市場(chǎng)投資規(guī)模接近 2000 億美元，但真正具備 " 蘋果級(jí) " 顛覆能力的企業(yè)尚未誕生。復(fù)盤蘋果的崛起路徑，1976 年喬布斯創(chuàng)立蘋果時(shí)，個(gè)人電腦是 " 工程師的游戲 "，但 Macintosh 以圖形界面和用戶體驗(yàn)重新定義了人機(jī)交互；1998 年 iMac 打破彩色電子產(chǎn)品的 " 工業(yè)設(shè)計(jì)枷鎖 "；2007 年 iPhone 將手機(jī)從通訊工具變?yōu)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口。每一次顛覆，蘋果都完成了從技術(shù)突破到生態(tài)構(gòu)建的閉環(huán)。

如今，AI 行業(yè)的玩家正試圖復(fù)制這一路徑：大模型是 "Macintosh"，硬件是 " 芯片 "，應(yīng)用是 "App Store"。但問題是——在 AI 的 " 寒武紀(jì)大爆發(fā) " 中，誰能在技術(shù)、生態(tài)、商業(yè)三者間找到平衡點(diǎn)，最終成為新時(shí)代的 " 蘋果 "？

AI 創(chuàng)業(yè)：一半火焰，一半海水

回顧近三年 AI 創(chuàng)業(yè)歷程，可清晰地劃分為三個(gè)鮮明階段。

2022-2023 年是大模型奠基期。ChatGPT 橫空出世，點(diǎn)燃生成式 AI 熱潮，全球科技巨頭和初創(chuàng)公司紛紛押注底層模型開發(fā)。

2024 年進(jìn)入應(yīng)用探索期。隨著技術(shù)逐漸成熟，Cursor、Midjourney、Perplexity 等應(yīng)用層工具迅速崛起，標(biāo)志著 AI 從技術(shù)展示走向?qū)嵱脙r(jià)值創(chuàng)造。

2025 年則邁入垂直整合期。AI 創(chuàng)業(yè)公司開始深度嵌入各行各業(yè)，尋求在特定場(chǎng)景下的商業(yè)化路徑。

2025 年 YC 夏季演示日的 169 家初創(chuàng)公司中，超過一半的項(xiàng)目將 AI 代理（AI Agent）作為核心方向。這些公司不再追求通用大平臺(tái)，而是拼命往垂直領(lǐng)域深耕，瞄準(zhǔn)那些 " 人不愿意做、做不好、還特別貴 " 的工作。

舉個(gè)例子，Solva 用 AI 自動(dòng)化保險(xiǎn)理賠，上線 10 周就做到年化收入 24.5 萬美元；Autumn 專門解決 AI 公司復(fù)雜的計(jì)費(fèi)問題，已被數(shù)百個(gè) AI 應(yīng)用和 40 家 YC 初創(chuàng)公司使用。在醫(yī)療領(lǐng)域，Perspectives Health 通過監(jiān)聽醫(yī)患對(duì)話，實(shí)時(shí)生成病歷和表單，為醫(yī)生節(jié)省了一半的文書時(shí)間，試點(diǎn)階段保持每周 25% 的增長。

然而，繁榮背后暗藏隱憂。AI 創(chuàng)業(yè)正呈現(xiàn)明顯的兩極分化：一邊是應(yīng)用層公司的蓬勃發(fā)展，另一邊卻是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的高門檻與資源集中。

事實(shí)也的確如此，數(shù)據(jù)顯示，全球 AI 獨(dú)角獸新增數(shù)量實(shí)際上同比下降了 12.50%，環(huán)比下降 6.67%，表明市場(chǎng)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。國內(nèi)市場(chǎng)同樣如此，從早期的 "AI 六小虎 " 到杭州的 "AI 六小龍 "，多數(shù)企業(yè)生態(tài)和持續(xù)運(yùn)營能力乏善可陳，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；杖氲钠髽I(yè)寥寥無幾。

資本市場(chǎng)的態(tài)度也趨于理性。投資者不再僅僅看重技術(shù)的新穎性，而是更關(guān)注用戶留存、單位經(jīng)濟(jì)效益和算力成本。也就是說，AI 創(chuàng)業(yè)正從追逐熱點(diǎn)的狂熱期，步入價(jià)值驗(yàn)證的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。

距離蘋果，AI 創(chuàng)業(yè)還差什么？

蘋果之所以成為蘋果，靠的不僅是 iPhone 或 MacOS，而是一套 " 反直覺 " 的底層邏輯。

首先是戰(zhàn)略定力：從 1998 年 iMac 到 2007 年 iPhone，蘋果用了 9 年時(shí)間將 " 消費(fèi)電子 " 升維至 " 生活方式品牌 "；其次是生態(tài)閉環(huán)：App Store、AirPods、Apple Watch 構(gòu)成的 " 硬件 - 軟件 - 服務(wù) " 鐵三角，讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以模仿；最后是組織韌性：?jiǎn)滩妓沟?" 偏執(zhí) " 文化與庫克的 " 運(yùn)營哲學(xué) " 形成互補(bǔ)，確保企業(yè)在創(chuàng)新與盈利間平衡。

反觀當(dāng)前 AI 行業(yè)，三大短板制約著 " 蘋果級(jí) " 企業(yè)的誕生：第一，技術(shù)與商業(yè)的割裂：大模型開發(fā)者和硬件廠商缺乏生態(tài)協(xié)同，導(dǎo)致技術(shù)無法高效轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品；第二，組織能力缺失：多數(shù) AI 公司仍停留在 " 工程師思維 "，忽視用戶體驗(yàn)和品牌建設(shè)；第三，資本周期錯(cuò)配：風(fēng)險(xiǎn)投資過度追逐短期熱點(diǎn)，而忽視長期基礎(chǔ)設(shè)施。

也就是說，AI 創(chuàng)業(yè)公司大多仍停留在 " 工具提供者 " 階段，未能形成真正的生態(tài)閉環(huán)。

具體來講，國內(nèi) AI 創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)出 " 從 6 小虎到 6 小龍 " 的代際更替。早期 "AI 六小虎 " 因過度依賴 to B 場(chǎng)景，近年集體陷入虧損泥潭；而新一批創(chuàng)業(yè)者則瞄準(zhǔn) to C 賽道，如 AI 寫作、代碼生成平臺(tái)，但這些企業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn)——如何在巨頭的生態(tài)封鎖和開源模型的沖擊下生存？

據(jù) Gartner 統(tǒng)計(jì)，2023 年全球 AI 初創(chuàng)公司中，62% 的產(chǎn)品在 18 個(gè)月內(nèi)迭代超過 3 次，但僅有 17% 能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化正循環(huán)。這揭示了一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：AI 創(chuàng)業(yè)的本質(zhì)是 " 算力杠桿 " 的博弈——誰能在模型性能、數(shù)據(jù)質(zhì)量和成本控制之間找到最優(yōu)解，誰就能活下去。

從投資市場(chǎng)的變化，也能看出 AI 行業(yè)的階段性特征。數(shù)據(jù)顯示，2025 年第三季度，全球風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到 956 億美元，但交易數(shù)量卻降至 2016 年以來的最低水平。這表明投資者正變得更加挑剔，將更大規(guī)模的資金投向更成熟、有高潛力的項(xiàng)目。

是新周期也是新機(jī)會(huì)

回顧歷史，AI 經(jīng)歷了三次浪潮：1980 年代專家系統(tǒng)：因缺乏數(shù)據(jù)和算力曇花一現(xiàn)；2000 年代機(jī)器學(xué)習(xí)：依賴人工特征工程，未能突破 " 黑箱 " 困境；2020 年代大模型：通過自監(jiān)督學(xué)習(xí)和海量數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)通用智能，但落地仍受制于場(chǎng)景。

與前兩次 AI 浪潮相比，這次大模型革命帶來的變革的確更為劇烈，具備 " 雙螺旋結(jié)構(gòu) "，體現(xiàn)在技術(shù)突破（大模型）與產(chǎn)業(yè)需求（數(shù)字化）同步爆發(fā)。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2025 年上半年中國 AI IaaS 市場(chǎng)規(guī)模同比激增 122.4%，達(dá)到 198.7 億元。GenAI IaaS 市場(chǎng)增速更是高達(dá) 219.3%。

除此之外，國內(nèi)外 AI 發(fā)展也呈現(xiàn)出不同特征。

海外市場(chǎng)由基礎(chǔ)模型創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，OpenAI、Anthropic 等公司不斷推高模型能力上限；中國市場(chǎng)則更注重應(yīng)用落地，依靠龐大的用戶基礎(chǔ)和豐富的場(chǎng)景資源推動(dòng) AI 商業(yè)化。

若從行業(yè)角度分析，根本問題不在于業(yè)務(wù)本身的想象力，而在于供需關(guān)系的變化。一方面，算力供給趨于多元，國內(nèi)外云廠商紛紛布局自研芯片，算力市場(chǎng)的資源供給與價(jià)格整體穩(wěn)定。另一方面，需求結(jié)構(gòu)正在重塑。企業(yè)不再滿足于單純的模型訓(xùn)練，更關(guān)注如何將 AI 能力融入業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)價(jià)值閉環(huán)。

在這樣的背景下，一些新興力量正在悄然崛起。

以芯片設(shè)計(jì)為例，海光信息前三季度營收增長 54.65%，寒武紀(jì)營收更是激增 2386.38%，展現(xiàn)出國產(chǎn) AI 芯片的潛力。而專注 AI 視覺創(chuàng)作的 LiblibAI 完成 1.3 億美元 B 輪融資，成為國內(nèi) AI 應(yīng)用賽道最大單筆融資，顯示出資本市場(chǎng)對(duì)應(yīng)用層公司的重新評(píng)估。

換句話說，AI 正從 " 資源供給 " 驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向 " 創(chuàng)新賦能 " 驅(qū)動(dòng)。

某種程度上，蘋果的誕生，是 1976 年喬布斯在車庫里的 " 瘋狂 " 與 1997 年庫克接手時(shí)的 " 理性 " 共同作用的結(jié)果。至于誰能成為 "AI 時(shí)代的蘋果 "？或許答案藏在這些關(guān)鍵詞里：長期主義、生態(tài)思維、用戶至上。就如 1998 年 iMac 用彩虹色彩打破電子產(chǎn)品的 " 灰暗傳統(tǒng) "，未來的 AI 公司必須找到屬于自己的 " 破界點(diǎn) " ——不是在模型參數(shù)上比拼誰更大，而是用技術(shù)重新定義人與世界的關(guān)系。