8 月 6 日消息，芯片巨頭超威半導體公司（AMD，NASDAQ: AMD）發(fā)布截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度財報，營收超預期，但凈利潤卻同比下降 31%，股價轉(zhuǎn)跌。
財報顯示，二季度，AMD 營收達到 76.85 億美元，同比增長 32%，高于市場預期的 74 億美元；美國通用會計準則下（GAAP）凈利潤為 8.72 億美元，上年同期為 2.65 億美元，同比大幅增長 229%；但營業(yè)利潤率僅為 12%，上年同期為 22%；非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤 7.81 億美元，同比下降 31%；攤薄后每股收益同比下降 30% 至 0.48 美元。
AMD CEO 蘇姿豐（Lisa Su）表示，"AMD 在第二季度實現(xiàn)了強勁的營業(yè)額增長，這得益于服務器和 PC 處理器創(chuàng)紀錄地銷售。我們看到，市場對我們的計算與 AI 產(chǎn)品組合需求旺盛。得益于 AMD Instinct 系列加速器的出貨增長，以及 EPYC（霄龍）和 Ryzen（銳龍）處理器市場份額的不斷擴大，我們?yōu)橄掳肽甑娘@著增長已經(jīng)做好了充分的準備。"
蘇姿豐在財報會議上表示，" 由于美國出口管制，實際上阻止了 MI308 在中國的銷售，并且我們開始向下一代產(chǎn)品過渡，因此 AI 業(yè)務收入同比下降。" 蘇姿豐透露，由于 MI308 對華銷售仍在審批中，所以第三季度業(yè)績指引中并未計入 MI308 的收入。
MI308 芯片此前于今年 4 月份被禁止出口至中國，AMD 表示，這給其 6 月當季造成 8 億美元的損失。然而，AMD 7 月被批準豁免，預計之后出貨量將恢復。AMD 表示，其業(yè)績展望不包含其專注于中國的 AI 芯片 MI308 的任何收入，其許可申請目前正在接受美國商務部的審核。
AMD 表示，如果不計庫存減記，毛利率將增長到 54%，從而標志著 AMD 連續(xù)第六個季度實現(xiàn)利潤率同比增長，這主要得益于更豐富的產(chǎn)品組合。
具體來說，AMD 收入主要來源于三個板塊：數(shù)據(jù)中心、客戶端和游戲；嵌入式（賽靈思 FPGA）。
二季度，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營收 32 億美元，同比增長 14%，主要得益于對 AMD EPYC 處理器的強勁需求，充分抵消了貿(mào)易政策的不利影響。
客戶端和游戲事業(yè)部本季度營收 36 億美元，同比增長 69%。其中，客戶端業(yè)務營業(yè)額創(chuàng)季度新高，達 25 億美元，同比增長 67%，主要得益于對最新 "Zen 5" 架構(gòu)的 AMD 銳龍臺式處理器及更豐富的產(chǎn)品組合的強勁需求。游戲業(yè)務本季度營業(yè)額為 11 億美元，同比增長 73%，得益于半定制業(yè)務營業(yè)額的增長及對 AMD Radeon GPU 的強勁需求。
嵌入式事業(yè)部本季度營收 8.24 億美元，同比下降 4%，主要由于終端市場的需求持續(xù)波動。
此外，AMD 宣布已達成最終協(xié)議，將 ZT Systems 的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)務以 30 億美元的現(xiàn)金和股票出售給 Sanmina，其中包括最高 4.5 億美元的或有付款。作為交易的一部分，Sanmina 將成為 AMD 云機架和集群級 AI 解決方案的首選新產(chǎn)品導入制造合作伙伴。根據(jù)監(jiān)管部門的批準和慣例成交條件，該交易預計將于 2025 年底完成。
財報會議上，蘇姿豐表示，她預計本季度 AI 收入將同比增長。
蘇姿豐稱，AMD 最新 AI 芯片 Instinct MI350/MI355 在訓練和推理方面可與英偉達的 GB200 芯片相媲美。" 全球十大模型研發(fā)商和 AI 公司中，有七家使用 Instinct。"
蘇姿豐表示，AMD 正在與大型客戶洽談，以基于該公司的 AI 芯片構(gòu)建集群。據(jù)悉，AMD 匯集了在芯片軟件和系統(tǒng)方面積累的所有經(jīng)驗，從而推出了全棧機架式 AI 平臺 Helios，Helios 專為 AI 工作負載而打造，每個機架最多可連接 72 個 GPU，預計將為最先進的前沿模型帶來高達 10 倍的性能提升，預計將成為全球性能最高的 AI 系統(tǒng)。
本季度，AMD 還推出 Instinct MI400 全新 AI 芯片，預計將于明年上市。OpenAI CEO 奧爾特曼（Sam Altman）承諾將使用 AMD 最新的 GPU，以擺脫英偉達 GPU 芯片的依賴。" 一些已經(jīng)公布的云計算資本支出數(shù)據(jù)相當樂觀，這不僅是 GPU 方面的聲明，而且其中實際上還有大量的 CPU 資本支出。"
談到中國市場，蘇姿豐回應稱，" 我們對過去幾個月與政府取得的進展感到非常滿意。我們一直在與政府密切合作。"
" 我認為，我們非常支持并非常希望為此作出貢獻，確保美國技術(shù)在世界范圍內(nèi)得到應用。中國是我們重要的市場?？紤]到許可證發(fā)放的時間安排，我們目前有多個許可證正在審核中。我們正在與商務部合作，爭取這些許可證的審核。我們預計，一旦這些許可證獲得批準，我們將開始發(fā)貨 MI308。就供應鏈而言，我們的大部分庫存并非成品，而是在制品，這需要幾個季度才能完成。收入和貢獻的具體時間將在一定程度上取決于許可證實際授予的時間。但總的來說，我認為現(xiàn)在的狀況比 90 天前要好。我們當然將中國視為我們希望通過 MI308 服務的一個市場。" 蘇姿豐稱。
AMD 執(zhí)行副總裁、首席財務官及財務主管 Jean Hu 表示，目前公司確實沒有現(xiàn)成的 3I308 成品可以立即發(fā)貨。所以，如果公司獲得許可證，確實需要一些時間。蘇姿豐補充稱，考慮到現(xiàn)在的情況，產(chǎn)能提升需要一些時間，" 現(xiàn)在已經(jīng)是 8 月初了，所以我認為第三季度不會看到太多進展。但可以肯定的是，隨著許可證的審批，我們會安排時間，產(chǎn)能提升需要一些時間。"
業(yè)績指引方面，AMD 預計 2025 年第三季度總營收達到 87 億美元，上下浮動 3 億美元，高于此前市場預期的 83 億美元。同時，公司預計毛利率將從二季度的 43%，增長至 54%。
" 我們正處于全行業(yè) AI 轉(zhuǎn)型的早期階段，這將推動我們所有市場的計算需求呈階躍式增長，并使我們在未來幾年實現(xiàn)顯著的收入和盈利增長。" 蘇姿豐表示。
股價方面，8 月 6 日盤前，AMD 股價下跌逾 4.84%，至 165.88 美元 / 股。截至 8 月 5 日收盤，AMD 市值達 2826 億美元，年初至今股價累計漲幅達 44%。（本文首發(fā)于鈦媒體 App，作者｜林志佳，編輯｜蓋虹達）
