甲骨文公司周二盤后公布第一財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，雖然營(yíng)收和每股收益不及預(yù)期，但 AI 業(yè)務(wù)顯示強(qiáng)勁的增長(zhǎng)前景極其亮眼，該公司與 OpenAI 簽下的一筆巨額交易讓訂單額出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并對(duì)云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)給出了激進(jìn)的增長(zhǎng)預(yù)期。甲骨文股價(jià)盤后一度暴漲超 27%。

以下是甲骨文第一財(cái)季財(cái)報(bào)要點(diǎn)：

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

調(diào)整后營(yíng)收：甲骨文第一財(cái)季調(diào)整后營(yíng)收 149.3 億美元，同比增長(zhǎng) 12%，預(yù)期 150.3 億美元；

運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)：甲骨文第一財(cái)季運(yùn)營(yíng)利潤(rùn) 62.4 億美元，預(yù)期 62.1 億美元；

運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率：甲骨文第一財(cái)季運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率 42%，預(yù)期 41.2%；

" 剩余履約義務(wù) "（RPO）：同比大增 359%，達(dá) 4550 億美元（以美元和固定匯率計(jì)算均為 359% 增長(zhǎng)）。

凈利潤(rùn)：GAAP 凈利潤(rùn)為 29 億美元；非 GAAP 凈利潤(rùn)為 43 億美元，同比增長(zhǎng) 8%（以固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 6%）。

調(diào)整后每股收益：甲骨文第一財(cái)季調(diào)整后每股收益為 1.47 美元，市場(chǎng)預(yù)期為 1.48 美元。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流：甲骨文過(guò)去 12 個(gè)月的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為 215 億美元，同比增長(zhǎng) 13%。

分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：

云業(yè)務(wù)總營(yíng)收：第一財(cái)季云業(yè)務(wù)總營(yíng)收（IaaS 加 SaaS）為 72 億美元，按美元計(jì)算增長(zhǎng) 28%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 27%；

云基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)收：第一財(cái)季云基礎(chǔ)設(shè)施（IaaS）營(yíng)收為 33 億美元，同比增長(zhǎng) 55%，超過(guò)分析師預(yù)期的 53% 增幅，但營(yíng)收額不及分析師預(yù)期的 33.8 億美元；

云應(yīng)用營(yíng)收：第一財(cái)季云應(yīng)用（SaaS）營(yíng)收為 38 億美元，按美元計(jì)算增長(zhǎng) 11%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 10%；

Fusion Cloud ERP：第一財(cái)季 Fusion Cloud ERP（SaaS）營(yíng)收為 10 億美元，按美元計(jì)算增長(zhǎng) 17%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 16%；

NetSuite Cloud ERP：第一財(cái)季 NetSuite Cloud ERP（SaaS）營(yíng)收為 10 億美元，按美元計(jì)算增長(zhǎng) 16%，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng) 15%。

業(yè)績(jī)指引：

第二財(cái)季營(yíng)收：甲骨文預(yù)計(jì)第二財(cái)季營(yíng)收增速為 14% 至 16%，分析師預(yù)期營(yíng)收為 162.1 億美元，增長(zhǎng) 15%；

第二財(cái)季每股收益：甲骨文預(yù)計(jì)第二財(cái)季調(diào)整后每股收益將在 1.61 至 1.65 美元之間，分析師普遍預(yù)期為每股 1.62 美元。

首席執(zhí)行官 Safra Catz 在分析師電話會(huì)上表示，公司本財(cái)年的資本支出將達(dá)到 350 億美元，同比增長(zhǎng) 65%。

財(cái)報(bào)公布后，甲骨文股價(jià)盤后一度大漲超 27%。此前甲骨文周二收盤價(jià)為 241.51 美元。如果該漲幅在正常交易時(shí)段得以保持，股價(jià)將突破 8 月 6 日創(chuàng)下的前高 256.43 美元，創(chuàng)下自 1999 年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)的最佳單日表現(xiàn)，并成為公司歷史上第三大單日漲幅。屆時(shí)，公司市值將突破 8000 億美元。

甲骨文盤后大漲也帶動(dòng) AI 基礎(chǔ)設(shè)施概念股 CoreWeave 漲 4.2%，AMD 和英偉達(dá)漲 2%，超微電腦漲 1.7%，GE Vernova 漲 1.5%，核電概念股 Constellation Energy 漲 1.3%。

OpenAI 大單助其訂單量暴增

媒體稱，甲骨文曾在向云服務(wù)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中動(dòng)作遲緩，但近年來(lái)憑借人工智能初創(chuàng)公司及其他大型科技企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施需求的激增，獲得了回報(bào)。

甲骨文表示，其 " 剩余履約義務(wù) "（即已簽署但尚未實(shí)現(xiàn)的合同收入）目前達(dá)到 4550 億美元，同比大增約 359%，上一季度末約為 1380 億美元。

甲骨文以數(shù)據(jù)庫(kù)軟件起家，近年來(lái)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的云計(jì)算市場(chǎng)逐漸取得成果。今年夏天早些時(shí)候，甲骨文與 OpenAI 簽署了一份前所未有的合作協(xié)議，計(jì)劃提供 4.5 吉瓦的數(shù)據(jù)中心容量，這相當(dāng)于為數(shù)百萬(wàn)美國(guó)家庭供電的電量，合同年價(jià)值約為 300 億美元。

有媒體稱，此項(xiàng)合作內(nèi)容涉及 "Stargate" 人工智能項(xiàng)目，這是甲骨文、OpenAI 與軟銀三方在白宮聯(lián)合公布的一項(xiàng) 5000 億美元 AI 基礎(chǔ)設(shè)施合作計(jì)劃，發(fā)布會(huì)上包括美國(guó)總統(tǒng)特朗普、埃里森、OpenAI 首席執(zhí)行官奧特曼（Sam Altman）以及軟銀 CEO 孫正義（Masayoshi Son）均有出席。目前尚不清楚 OpenAI 與甲骨文之間這份 300 億美元的合同中，有多少部分屬于 Stargate 項(xiàng)目，也不清楚該項(xiàng)目何時(shí)會(huì)正式全面啟動(dòng)。

而為了滿足 OpenAI 的計(jì)算需求，甲骨文將在美國(guó)多地建設(shè)數(shù)據(jù)中心，目前已達(dá)成在德克薩斯州阿比林（Abilene）提供 1.2 吉瓦算力的合作協(xié)議。

甲骨文首席執(zhí)行官 Safra Catz 表示：

" 我們近期 RPO（剩余履約義務(wù)）的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，讓我們得以大幅上調(diào)云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）在整體財(cái)務(wù)規(guī)劃中的增長(zhǎng)預(yù)期。"

" 在接下來(lái)的幾個(gè)月中，我們預(yù)計(jì)還將簽署多份新的數(shù)十億美元合同，屆時(shí)我們的剩余履約義務(wù)（RPO）可能將超過(guò) 5000 億美元。"

媒體稱，此前華爾街已因該公司因接到 OpenAI 大單而預(yù)期訂單量將大幅增長(zhǎng)，但并未預(yù)料到整體積壓訂單增長(zhǎng)如此迅猛。

分析認(rèn)為，在云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，甲骨文是繼微軟之后另一家從人工智能熱潮中受益的大型公司，部分原因是該公司具備英偉達(dá) GPU 資源，能夠承載大規(guī)模 AI 運(yùn)算任務(wù)。

eMarketer 分析師 Jacob Bourne 表示：

" 企業(yè)顯然急需具有成本效益的 AI 云工具，而甲骨文正積極布局，以滿足這一市場(chǎng)需求。"

云業(yè)務(wù)本財(cái)年預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 77%，未來(lái)四年?duì)I收遠(yuǎn)超預(yù)期

Safra Catz 在聲明中表示，

" 我們?cè)诘谝患径扰c三家客戶簽署了四份數(shù)十億美元級(jí)別的合同。這是一個(gè)令人震驚的季度，對(duì)甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施的需求仍在持續(xù)增長(zhǎng)。"

他還表示，預(yù)計(jì)甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)在本財(cái)年將增長(zhǎng) 77%，高于此前 70% 的預(yù)測(cè)，達(dá)到 180 億美元，并在未來(lái)四年分別增長(zhǎng)至 320 億美元、730 億美元、1140 億美元和 1440 億美元。

這一前景超出了華爾街的預(yù)期。Evercore 分析師 Kirk Materne 在給客戶的報(bào)告中指出，他原本預(yù)測(cè)甲骨文在 2029 財(cái)年云基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)收將達(dá)到 1080 億美元。

甲骨文還宣布，谷歌的 Gemini 人工智能模型將在其云基礎(chǔ)設(shè)施上提供服務(wù)。

為了支持甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）的增長(zhǎng)，公司正積極投資建設(shè)新的數(shù)據(jù)中心。分析師指出，盡管 OCI 的業(yè)務(wù)基數(shù)較小，但其增長(zhǎng)速度超過(guò)其他云服務(wù)巨頭，并有可能從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中搶占市場(chǎng)份額。

甲骨文提供一體化的云技術(shù)解決方案，并具備靈活的部署模式。公司已與亞馬遜（Amazon）、谷歌母公司 Alphabet 以及微軟（Microsoft）達(dá)成合作協(xié)議，讓 OCI 能在這些科技巨頭的云基礎(chǔ)設(shè)施中運(yùn)行，從而進(jìn)一步擴(kuò)大甲骨文的潛在市場(chǎng)空間。

甲骨文公司董事長(zhǎng)埃里森表示：

" 來(lái)自亞馬遜、谷歌和微軟的多云數(shù)據(jù)庫(kù)收入在第一季度的增長(zhǎng)率高達(dá) 1529%。"

" 我們預(yù)計(jì)，多云收入將在未來(lái)幾年每個(gè)季度都持續(xù)大幅增長(zhǎng)。目前我們正為三家云服務(wù)巨頭建設(shè)另外 37 個(gè)數(shù)據(jù)中心，屆時(shí)將總數(shù)提升至 71 個(gè)。"

他還預(yù)告了即將推出的新服務(wù)：

" 在下個(gè)月的 Oracle AI World 大會(huì)上，我們將發(fā)布一項(xiàng)全新的云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)——‘ Oracle AI 數(shù)據(jù)庫(kù)’，允許客戶在 Oracle 數(shù)據(jù)庫(kù)之上直接使用包括 Google 的 Gemini、OpenAI 的 ChatGPT、xAI 的 Grok 等大型語(yǔ)言模型，對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行訪問(wèn)和分析。這項(xiàng)突破性的服務(wù)能讓成千上萬(wàn)的數(shù)據(jù)庫(kù)客戶，立即釋放數(shù)據(jù)價(jià)值，并連接到最先進(jìn)的 AI 推理模型。Oracle AI 云基礎(chǔ)設(shè)施與多云 AI 數(shù)據(jù)庫(kù)將共同推動(dòng)未來(lái)幾年對(duì)云資源的需求與消耗大幅增長(zhǎng)。AI 將改變一切。"

分析認(rèn)為，這將進(jìn)一步加深甲骨文與 OpenAI 的產(chǎn)品集成。今年 8 月，甲骨文已宣布其云應(yīng)用集成了 OpenAI 的最新 GPT-5 模型。