本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：周立
隨著生豬行情回暖，不少上市豬企業(yè)績(jī)回春，云南最大的豬企神農(nóng)集團(tuán)（605296.SH）亦不例外。
4 月 28 日晚間，神農(nóng)集團(tuán)發(fā)布 2024 年年報(bào)及 2025 年一季報(bào)。報(bào)告顯示，其 2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 55.84 億元，同比增長(zhǎng) 43.51%；歸母凈利潤(rùn) 6.87 億元，同比增長(zhǎng) 271.16%。2025 年一季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 14.72 億元，同比增長(zhǎng) 35.97%，歸母凈利潤(rùn) 2.29 億元，同比增長(zhǎng) 6510.85%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化，神農(nóng)集團(tuán)在年報(bào)中表示，主要系原料價(jià)格下跌、生豬出欄量及銷(xiāo)售價(jià)格均同比增長(zhǎng)、公司強(qiáng)化細(xì)節(jié)管理，進(jìn)一步提升產(chǎn)能利用率和生產(chǎn)管理效率，養(yǎng)殖成本同比大幅下降。
從 2024 年的毛利率來(lái)看，不論是飼料、畜牧養(yǎng)殖，還是屠宰及食品加工，均同比增加超 8 個(gè)百分點(diǎn)，賺錢(qián)能力有所提升。
從營(yíng)收來(lái)看，畜牧養(yǎng)殖仍是 " 頂梁柱 "，2024 年?duì)I收 37.98 億元，同比增長(zhǎng) 81.34%；其次是屠宰及食品加工，營(yíng)收 14.73 億元，同比增長(zhǎng) 19.60%。然而飼料加工營(yíng)收卻有所下滑，同比減少 41.31% 至 2.92 億元，而這背后或與整體生豬出欄量減少，飼料需求有所下降，行業(yè)不斷內(nèi)卷有關(guān)。
根據(jù)年報(bào)，神農(nóng)集團(tuán)飼料生產(chǎn)量增速（12.55%）比銷(xiāo)售量增速（4.43%）快，庫(kù)存量同比增長(zhǎng) 171.43%。但這并沒(méi)有讓神農(nóng)放慢對(duì)飼料板塊的擴(kuò)張布局。
4 月 28 日，神農(nóng)集團(tuán)全資子公司云南神農(nóng)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)科技有限公司竣工投產(chǎn)儀式在昆明石林舉行。據(jù)了解，石林飼料生產(chǎn)基地占地面積約 44 畝，建有現(xiàn)代化標(biāo)準(zhǔn)化廠房及先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)施，年設(shè)計(jì)飼料產(chǎn)能 18 萬(wàn)噸，是云南省最大的預(yù)混飼料、教保料生產(chǎn)工廠。
" 與中大豬料、母豬料相比，教保料工藝比較復(fù)雜且原料使用較多，所以建設(shè)（石林）工廠，其實(shí)是把繁瑣復(fù)雜的飼料放在這里統(tǒng)一生產(chǎn)，其他工廠專(zhuān)注生產(chǎn)更簡(jiǎn)單的中大豬料和母豬料，這有利于其他工廠產(chǎn)能提升，相對(duì)飼料生產(chǎn)制造費(fèi)用會(huì)下降，最終反映到養(yǎng)殖成本上。" 神農(nóng)集團(tuán)飼料事業(yè)部總經(jīng)理何俊輝提到。
截至目前，神農(nóng)集團(tuán)在云南和廣西地區(qū)已建成并投產(chǎn) 6 個(gè)飼料生產(chǎn)基地。這些基地主要生產(chǎn)適用于養(yǎng)殖各階段豬用的配合飼料、濃縮飼料、預(yù)混飼料，以及部分禽類(lèi)飼料和反芻飼料產(chǎn)品。現(xiàn)有飼料生產(chǎn)基地年產(chǎn)能達(dá) 160 萬(wàn)噸。
關(guān)于未來(lái)飼料廠產(chǎn)能建設(shè)布局，何俊輝對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，目前（石林）工廠產(chǎn)能能夠滿足小豬，未來(lái)主要考慮建設(shè)中大型豬料的生產(chǎn)基地，而其區(qū)域位置由開(kāi)發(fā)的代養(yǎng)戶的位置來(lái)決定。" 根據(jù)一季度情況，我們飼料生產(chǎn)費(fèi)用和物流費(fèi)用在（飼料）成本是占比較大的。所以還是要考慮區(qū)域性?xún)?yōu)勢(shì)。"
加速云南兩廣區(qū)域擴(kuò)張，2027 年目標(biāo) 500 萬(wàn)頭
作為云南省規(guī)模最大的養(yǎng)豬企業(yè)，神農(nóng)集團(tuán)以飼料業(yè)務(wù)起家，深耕生豬產(chǎn)業(yè)鏈二十余年，打造生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈，形成以云南為中心，輻射兩廣地區(qū)的產(chǎn)業(yè)三角布局。除飼料外，其生豬產(chǎn)能亦在持續(xù)增長(zhǎng)。
截至 2024 年底，神農(nóng)集團(tuán)已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng) 29 個(gè)自養(yǎng)現(xiàn)代化養(yǎng)豬廠（含 2 個(gè)租賃廠），擁有超過(guò) 500 家合作養(yǎng)殖戶，當(dāng)年平均每頭生豬代養(yǎng)費(fèi)約為 230 元，較 2023 年（200 元 / 頭）增 15%，；在與 PIC 合作引進(jìn)種豬、構(gòu)建生物安全管理體系的同時(shí)，神農(nóng)集團(tuán) 15 個(gè)母豬場(chǎng)中已有 11 個(gè)為藍(lán)耳雙陰場(chǎng)。
在家庭農(nóng)場(chǎng)代養(yǎng)模式以及高質(zhì)量仔豬的加持下，神農(nóng)集團(tuán)生豬出欄量大幅增長(zhǎng)，在 2024 年突破 227 萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng) 49.4%。據(jù)悉，神農(nóng)集團(tuán) 2025 年計(jì)劃目標(biāo) 320 萬(wàn)～350 萬(wàn)頭，并規(guī)劃在 2027 年達(dá)成 500 萬(wàn)頭。截至 2025 年 3 月，其存欄母豬規(guī)模已達(dá) 12.8 萬(wàn)頭。
值得注意的是，4 月 1 日晚間，神農(nóng)集團(tuán)公告稱(chēng)，其全資子公司與丘北縣人民政府簽訂框架協(xié)議，擬投 7 億元建設(shè)生豬全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，在丘北縣建設(shè) 4 個(gè)母豬擴(kuò)繁場(chǎng)，配套建設(shè)生物安全消洗中心，采用 " 公司 + 基地 + 農(nóng)戶 " 模式，發(fā)展生豬養(yǎng)殖合作家庭農(nóng)場(chǎng) 10 個(gè)以上，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年出欄商品肥豬 100 萬(wàn)頭規(guī)模，項(xiàng)目建設(shè)周期為 3 年，計(jì)劃于 2025 年開(kāi)工建設(shè)。
不過(guò)，在非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中亦有生豬的身影——其他營(yíng)業(yè)外收入和支出從 2023 年的 1500.29 萬(wàn)元增至 2024 年的 2596.69 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 73.08%。對(duì)此，神農(nóng)集團(tuán)解釋稱(chēng)，主要系豬只死亡損失、捐贈(zèng)支出。
食品首次遠(yuǎn)赴東南亞，完全成本目標(biāo) 12 元 / 公斤
在屠宰環(huán)節(jié)，神農(nóng)集團(tuán)引入國(guó)際生產(chǎn)設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了食品安全全流程可追溯，公司屠宰量和自宰比例不斷提升；在食品深加工環(huán)節(jié)，神農(nóng)集團(tuán)不斷豐富產(chǎn)品線，研發(fā)出具有云南本土特色的產(chǎn)品，同時(shí)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，緬甸、柬埔寨的首批訂單實(shí)現(xiàn)交付。
" 走出海外不容易。" 神農(nóng)集團(tuán)執(zhí)行副總裁何昕陽(yáng)表示，像越南等東南亞國(guó)家，目前狀態(tài)就像兩年前中國(guó)生豬行業(yè)那樣發(fā)展非常有活力，但同樣面臨如當(dāng)?shù)卣?、地方?jìng)爭(zhēng)等困難，所以走出去最快的方法以合資方式找一家本土企業(yè)合作，這樣可能會(huì)更穩(wěn)妥一些。
值得注意的是，在屠宰、養(yǎng)殖實(shí)現(xiàn)盈利后，食品板塊成為神農(nóng)集團(tuán)目前唯一虧損的業(yè)務(wù)。
何昕陽(yáng)直言，食品板塊在未來(lái)短時(shí)間內(nèi)還是會(huì)虧錢(qián)，但要虧出市占率，虧出市場(chǎng)體量。" 先有市場(chǎng)占有率，先把口碑和品牌做出來(lái)，再來(lái)談怎么賺錢(qián)的問(wèn)題。否則產(chǎn)品進(jìn)不到市場(chǎng)，消費(fèi)者無(wú)法給你反饋，就無(wú)法進(jìn)一步優(yōu)化以客戶為中心的產(chǎn)品服務(wù)。"
有業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)模式可以統(tǒng)籌調(diào)節(jié)飼料、養(yǎng)殖和屠宰環(huán)節(jié)的生產(chǎn)計(jì)劃，針對(duì)各環(huán)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)作出迅速靈活的反應(yīng)，更加有效地抵御由市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)鏈一體化也給神農(nóng)集團(tuán)帶來(lái)更好的 " 降本增效 "，其 2025 年一季度平均完全成本降至 12.4 元 / 公斤。何昕陽(yáng)表示，雖然目前做到暫時(shí)的行業(yè)第一，但要持續(xù)保證行業(yè)領(lǐng)先，更多是看長(zhǎng)遠(yuǎn)的東西，如種豬供應(yīng)基因迭代下的基因優(yōu)勢(shì)、生物安全管理、重大疫病管控等。
" 目前，我們是把 2025 年階段性完全成本目標(biāo)定在 12 元 / 公斤。" 何昕陽(yáng)說(shuō)。
對(duì)于行業(yè)未來(lái)還有多少降本空間，何昕陽(yáng)認(rèn)為，養(yǎng)豬降本肯定是有上限的，但這個(gè)上限對(duì)于我們所熟知的一些企業(yè)來(lái)說(shuō)，其實(shí)還有很大空間。而其現(xiàn)在能展望到的（行業(yè)降本）空間大概是做到 10 元 / 公斤。
