北京時(shí)間 9 月 18 日凌晨 2 點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間從 4.25% — 4.50% 降至 4.00% — 4.25%，降幅 25 個(gè)基點(diǎn)。這是美聯(lián)儲(chǔ) 2025 年以來首次降息。

決議公布后，市場反應(yīng)劇烈，美股三大指數(shù)一度集體沖高，隨后迅速跳水，截至收盤，道指漲 0.54%，納指跌 0.33%，標(biāo)普 500 指數(shù)跌 0.1%。美股大型科技股多數(shù)走低，博通跌近 4%，英偉達(dá)跌超 2%，亞馬遜、甲骨文跌超 1%，谷歌、Meta 小幅下跌。

熱門中概股集體走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)大漲 2.85%，百度暴漲超 11%，萬國數(shù)據(jù)大漲超 7%，蔚來汽車漲超 6%，拼多多漲超 4%，騰訊音樂漲超 3%，阿里巴巴、理想汽車、嗶哩嗶哩、新東方漲超 2%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息往往伴隨全球資金再配置。降息促進(jìn)全球資金流動(dòng)性釋放，中國資產(chǎn)可能相對(duì)受益，尤其是在當(dāng)前全球貨幣體系重構(gòu)背景下，美元貶值和創(chuàng)新敘事反轉(zhuǎn)相結(jié)合，兩者反映的全球貨幣秩序重構(gòu)可能是本輪市場行情的核心驅(qū)動(dòng)力，新貨幣秩序下人民幣資產(chǎn)相對(duì)受益；如果政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，人民幣資產(chǎn)有望受益于全球貨幣體系加速碎片化、多元化的雙重紅利——碎片化加速中國在海外的資金回流，多元化驅(qū)動(dòng)全球資金再平衡，或有部分資金流向中國資本市場。美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息或?qū)⒋龠M(jìn)全球資金流動(dòng)性釋放、對(duì)美元匯率形成一定下行壓力，從而有望進(jìn)一步推動(dòng)全球資金再配置。

在人民幣升值、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化的背景下，看好港股 " 追趕 " 行情，從 " 外賣敘事 " 回歸 "AI 敘事 "，關(guān)注匯集 AI 核心資產(chǎn)的港股科技互聯(lián)網(wǎng)板塊。

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