今日大基建板塊集體爆發(fā)，超級水電方向領(lǐng)漲，中國電建、中國能建、冠龍節(jié)能、西藏天路、保利聯(lián)合、高爭民爆等個股漲停。消息面上，7 月 19 日，國家投資建設(shè) 1.2 萬億的超級水電項目正式宣布工程開工。
而早在 6 月《研選》欄目就已發(fā)文，針對此前政府工作報告提到加強水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方向，精選機構(gòu)研報進行解讀，并提及多家核心公司，今日表現(xiàn)強勢。
內(nèi)容如下：
①今年政府工作報告提到加強水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，分析師看好財政政策加碼力度可期，這家公司有望直接受益； ②民爆礦服一體化龍頭，發(fā)力新疆、西藏區(qū)域，具有水利工程基因底蘊； ③國內(nèi)鈦合金和高溫合金重要供應(yīng)商，多項目實現(xiàn)批量供貨。
優(yōu)選報告：
②易普力（廣發(fā)證券 | 耿鵬智）：易普力是中國能建旗下二級央企，覆蓋民爆業(yè)務(wù)領(lǐng)域研產(chǎn)銷和爆破服務(wù)全鏈條，業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋西北、華中、華南等地區(qū)，爆破服務(wù)助推營收增長。廣發(fā)證券耿鵬智看好公司加快民爆銷售到民爆礦服一體化轉(zhuǎn)型，發(fā)力新疆、西藏區(qū)域。公司承建三峽爆破工程，具有水利工程基因底蘊。2002 年以來完成十余次收并購，2024 年炸藥產(chǎn)量達到 50.6 萬噸，位列行業(yè)第 2 名。公司有望受益新疆、西藏采礦及基建需求。耿鵬智預(yù)計公司 2025-27 年歸母凈利分別為 8.33/9.84/11.36 億元，給予 2025 年 25 倍 PE，對應(yīng)目標(biāo)價 16.78 元。風(fēng)險提示：資源開發(fā)不及預(yù)期等。
③西部超導(dǎo)（東方證券 | 羅楠）：西部超導(dǎo)是國內(nèi)超導(dǎo)龍頭，鈦合金和高溫合金重要供應(yīng)商。東方證券羅楠看好公司超導(dǎo)材料業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先，多項目實現(xiàn)批量供貨。公司參與了 EAST 裝置超導(dǎo)磁體饋線系統(tǒng)性能升級，為項目提供高性能低溫超導(dǎo)線材，有力支撐了 EAST 裝置千秒級穩(wěn)態(tài)高參數(shù)運行模式新世界紀(jì)錄的突破，對我國自主建設(shè)聚變工程堆具有重要意義。2024 年，公司完成了國內(nèi)核聚變 CRAFT 項目用超導(dǎo)線材的交付任務(wù)，并開始為 BEST 聚變項目批量供貨。羅楠預(yù)計公司 2025-27 年 EPS 為 1.60/1.97/2.41 元，給予 2025 年 42 倍 PE，對應(yīng)目標(biāo)價 67.20 元。風(fēng)險提示：行業(yè)需求不及預(yù)期等。
④佰奧智能（西部證券 | 張恒晅）：佰奧智能是一家智能制造整體解決方案供應(yīng)商，公司依托智能組裝生產(chǎn)線的高可靠、高穩(wěn)定、高柔性等核心優(yōu)勢，目前已進入消費性電子、新能源汽車、火工品等領(lǐng)域內(nèi)一系列國內(nèi)外知名企業(yè)的供應(yīng)商體系。近年來，公司研發(fā)的含能材料智能制造技術(shù)及防爆機器人技術(shù)填補了國內(nèi)空白，2024 年，公司中標(biāo)某客戶 8.19 億元大額合同，是其研發(fā)成果的體現(xiàn)。西部證券張恒晅看好公司未來將持續(xù)把握火工品生產(chǎn)安全升級改造趨勢，促進公司智能制造業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。風(fēng)險提示：市場需求波動的風(fēng)險等。
⑤中巖大地（華金證券 | 賀朝暉）：中巖大地在核電、水利水電、港口等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域取得突破，確立 " 核心技術(shù) + 核心材料 " 雙輪驅(qū)動。華金證券賀朝暉看好公司服務(wù)國家戰(zhàn)略方向，隨著地產(chǎn)業(yè)務(wù)對公司的影響減弱，盈利能力有望進一步提升。2024 年，公司承接的金七門核電（中標(biāo)金額 1.59 億）、浙江某重點港口等國家重點項目有序推進。2025 年 3 月，公司成功中標(biāo)中廣核某核電陸域場地咨詢項目，并分別與中國核工業(yè)第二二建設(shè)有限公司、中國葛洲壩集團市政工程有限公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時，公司積極響應(yīng) " 一帶一路 "，已先后在越南、新加坡、馬來西亞設(shè)立子公司，加速全球化布局。風(fēng)險提示：基建投資不及預(yù)期。
⑥高爭民爆（天風(fēng)證券 | 鮑榮富）：高爭民爆是西藏自治區(qū)一家同時具備科研、生產(chǎn)、銷售、倉儲、運輸民爆物品和礦山總承包及爆破作業(yè)服務(wù)雙一級資質(zhì) " 全產(chǎn)業(yè)鏈一體化 " 國有控股上市公司。天風(fēng)證券鮑榮富看好公司作為西藏國資委下屬的民用爆破龍頭或?qū)⒊浞质芤嫖鞑康貐^(qū)區(qū)域高景氣。公司主要面向西藏地區(qū)，現(xiàn)有產(chǎn)能包括混裝工業(yè)炸藥 1 萬噸、膠狀乳化炸藥 1.2 萬噸，藏區(qū)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)涵蓋拉薩、林芝（察隅、墨脫）等六市一地。鮑榮富預(yù)計公司 2025-27 年歸母凈利潤 2.7/3.9/5.7 億元，對應(yīng) PE 分別為 32/22/15 倍。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動等。
⑦西藏天路（天風(fēng)證券 | 鮑榮富）：西藏天路是藏區(qū)水泥龍頭，背靠西藏國資委，天風(fēng)證券鮑榮富認為，隨著區(qū)域重大水電站等重點項目的逐步推進，水泥需求有望進入上升通道。據(jù)西藏發(fā)改委官網(wǎng)，2025 年 Q1 西藏高爭 / 昌都高爭水泥出廠噸均價分別為 545/476 元，同比分別 +20 ( +4% ) /-92 ( -16% ) 元，1-2 月西藏地區(qū)水泥產(chǎn)量同比 +14%。當(dāng)前重點項目建設(shè)已見多項前期招標(biāo)采購進度，鮑榮富測算若項目開工預(yù)計年均帶動水泥需求 360 萬噸，對應(yīng)公司銷量 122.4 萬噸，占公司水泥銷量約 30%，業(yè)績向上彈性可期。風(fēng)險提示：公司項目進展不及預(yù)期等。
財聯(lián)社定期調(diào)研數(shù)十位市場主流機構(gòu)投資者和多位前券商研究所首席，為投資者挑選出具有價值的研究報告，并以專欄形式呈現(xiàn)，這些報告在一定程度上顯現(xiàn)出機構(gòu)投資者的偏好以及市場風(fēng)格變化。
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