雙柜臺(tái)模式兩周年 人民幣交易量翻番

出處：北京商報(bào) 作者： 廖蒙 網(wǎng)編：武杉 2025-06-20

北京商報(bào)訊（記者 廖蒙）6 月 19 日，" 港幣 - 人民幣雙柜臺(tái)模式 "（以下簡(jiǎn)稱(chēng) " 雙柜臺(tái)模式 "）正式運(yùn)行兩周年。

北京商報(bào)記者了解到，所謂雙柜臺(tái)模式，是指港幣 - 人民幣雙柜臺(tái)交易流程、莊家活動(dòng)及結(jié)算模式整體的統(tǒng)稱(chēng)，入選的雙柜臺(tái)上市公司股價(jià)同時(shí)以港幣和人民幣計(jì)價(jià)，符合條件的投資者可以根據(jù)實(shí)際需求，選擇更有利于自己的幣種購(gòu)買(mǎi)股票。2023 年 6 月 19 日，港交所正式推出這一交易模式，騰訊控股、阿里巴巴 -SW、中銀香港、安踏體育等 24 只個(gè)股納入其中。

成立兩周年以來(lái)，參與股票數(shù)量未進(jìn)行擴(kuò)容，仍舊是首發(fā) 24 只個(gè)股參與其中。另在成交規(guī)模上，同花順 iFinD 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 6 月 19 日，24 只股票港幣柜臺(tái)成交額為 523.97 億港元，人民幣柜臺(tái)成交額為 1.01 億元。截至 6 月 18 日，雙柜臺(tái)模式上線(xiàn)以來(lái) 24 只股票港幣柜臺(tái)累計(jì)成交額為 22.52 萬(wàn)億港元，人民幣柜臺(tái)累計(jì)成交額為 491.8 億元。

北京商報(bào)記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去一年間，24 只股票交易規(guī)模明顯上漲，其中，港幣柜臺(tái)交易規(guī)模同比增長(zhǎng)幅度超過(guò) 193%，人民幣柜臺(tái)成交規(guī)模同比增幅則接近 116%。上線(xiàn)運(yùn)行首年（2023 年 6 月 19 日至 2024 年 6 月 19 日），雙柜臺(tái)模式下，港幣柜臺(tái)累計(jì)成交額為 7.68 萬(wàn)億港元，人民幣柜臺(tái)累計(jì)成交額為 227.9 億元。

聚焦到個(gè)股表現(xiàn)上，在人民幣柜臺(tái)上，過(guò)去兩年間，中國(guó)移動(dòng) -R、中國(guó)平安 -R、騰訊控股 -R 成交額居前，分別為 61.31 億元、57.98 億元以及 56.94 億元；港股柜臺(tái)上，騰訊控股、阿里巴巴 -SW、美團(tuán) -W 交易規(guī)模處于前三位置，分別為 4.39 萬(wàn)億元、3.21 萬(wàn)億元以及 2.44 萬(wàn)億元。

整體來(lái)看，雙柜臺(tái)模式下，當(dāng)前人民幣柜臺(tái)與港幣柜臺(tái)交易規(guī)模仍有差距，在市場(chǎng)流動(dòng)性上也有提升空間。北京財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員楊海平分析指出，過(guò)去兩年雙柜臺(tái)模式達(dá)成了一定的交易規(guī)模。雖然參與股票數(shù)量未進(jìn)行擴(kuò)容，且人民幣柜臺(tái)與港幣柜臺(tái)交易規(guī)模仍有差距，在市場(chǎng)流動(dòng)性上也有提升空間，但該模式降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，以及助力人民幣國(guó)際化的效果初步顯現(xiàn)。雙柜臺(tái)模式得到了市場(chǎng)的檢驗(yàn)，為后續(xù)優(yōu)化提供了參照。

港股作為世界上第一個(gè)實(shí)施兩種貨幣柜臺(tái)結(jié)構(gòu)的資本市場(chǎng)，雙幣柜臺(tái)模式的落地為香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì)條件。早前，香港金管局總裁余偉文表示，雙柜臺(tái)模式是香港發(fā)展多元化人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的重要一步，亦將便利人民幣在港股市場(chǎng)交易中的使用，拓寬人民幣投資產(chǎn)品范圍，從而鞏固香港作為主要離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的角色。

在平穩(wěn)運(yùn)行兩年后，雙柜臺(tái)模式又有了新機(jī)會(huì)。近日香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀、香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波等多位香港監(jiān)管部門(mén)人士表示，正在積極推動(dòng)港股人民幣柜臺(tái)納入港股通，這一機(jī)制期望在年底前開(kāi)通。不僅如此，5 月 7 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在參加國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)也提到，大力支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)和鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣柜臺(tái)納入港股通。

楊海平表示，港股人民幣柜臺(tái)納入港股通的優(yōu)勢(shì)在于推動(dòng)人民幣柜臺(tái)擴(kuò)容，激活人民幣柜臺(tái)流動(dòng)性，降低交易成本與門(mén)檻。此舉對(duì)于充分發(fā)揮香港金融市場(chǎng)的樞紐作用、優(yōu)化人民幣資產(chǎn)交易生態(tài)、提升人民幣資產(chǎn)吸引力、加快人民幣國(guó)際化有著重要的積極意義。