4 月 28 日，顧家家居（603816.SH）發(fā)布的 2025 年一季度財報數(shù)據(jù)顯示，公司營收突破 49 億元，同比增長 12.95%，歸母凈利潤超過 5 億元，同比大增 23.53%。其穩(wěn)健扎實的財務數(shù)據(jù)，不僅展現(xiàn)了企業(yè)在行業(yè)下行周期中的抗壓能力，更揭示了存量市場破局的核心邏輯：用戰(zhàn)略定力對沖周期波動，以組織韌性重構增長動能。
透視 2025 年 Q1 以及 2024 年年報數(shù)據(jù)，顧家家居呈現(xiàn)了清晰的增長路徑：通過聚焦功能沙發(fā)、床墊和整家定制三大戰(zhàn)略品類，以及整裝、國內(nèi)電商、跨境電商三大戰(zhàn)略業(yè)務，實現(xiàn)了結構性突破，其中新興業(yè)務（OBM、顧家樂活、購物中心）的快速成長成為亮點。在 2024 年行業(yè)以及公司短期承壓后，顧家家居通過戰(zhàn)略深化與運營效率提升，實現(xiàn)了經(jīng)營質(zhì)量與規(guī)模的穩(wěn)健增長，展現(xiàn)了 " 穩(wěn)中有進 " 的可持續(xù)發(fā)展能力。
財報的 " 穩(wěn) " 與 " 亮 "：數(shù)據(jù)背后的結構性突圍
面對消費分化與行業(yè)縮量的雙重壓力，顧家家居的財報延續(xù)了 " 穩(wěn) " 字當頭的風格，經(jīng)營質(zhì)量優(yōu)化成效顯著，功能沙發(fā)、床墊、定制等戰(zhàn)略品類及戰(zhàn)略業(yè)務增速向好，而整裝、跨境電商等新渠道也在貢獻增量。
這背后，是顧家家居對 " 結構性機會 " 的精準捕捉——通過業(yè)務分類治理，集中資源培育高潛力賽道，構建起 " 戰(zhàn)略品類突破 + 渠道生態(tài)重構 " 的雙驅(qū)動模式。
財報數(shù)據(jù)顯示，顧家家居功能品類 3 年收入復合增長率 13.4%。臥室打造 "3D 床墊 " 差異化進攻策略，2024 年全年實現(xiàn)爆款床墊銷售額 1.2 億，實現(xiàn)量利雙收。定制業(yè)務以產(chǎn)品矩陣下沉實現(xiàn)產(chǎn)品力改善，堅持環(huán)保策略，提升產(chǎn)品性價比；同時通過新品開發(fā)、老品優(yōu)化、迅速切入市場主流價位段，實現(xiàn)了遠超行業(yè)平均水平的增長；融合大店方面，顧家家居保持持續(xù)進攻態(tài)勢，零售增長 16%。至 2025 年一季度，公司內(nèi)貿(mào)功能沙發(fā)、床墊及定制零售業(yè)務延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢，同比增長超 30%，旗艦產(chǎn)品赫茲功能沙發(fā)上市 9 個月銷量突破 2 萬套，標志性產(chǎn)品 "1 號墊 " 上市十周年累計下線超 100 萬張；同時，公司融合大店數(shù)量突破 573 家，顧家星選展廳面積突破 10 萬㎡，并發(fā)布家居行業(yè)首個全鏈路 "AI 設計大腦 "，將行業(yè)積淀轉(zhuǎn)化為智能生產(chǎn)力。
此外，顧家家居的零售轉(zhuǎn)型成效顯著，以用戶為中心的數(shù)字化體系全面落地。至 2025 年一季度，其會員總量突破 600 萬，月活增長 84%，用戶 NPS 持續(xù)優(yōu)化，體驗閉環(huán)建設成效凸顯。其中，電子合同與融合交易系統(tǒng)覆蓋率達 99%，商品運營系統(tǒng)完成 GTM 全鏈路打通；Q1 訂單履約準交率提升至 98%，渠道庫存下降 37%，倉配服基礎設施覆蓋率突破 56% 帶動存貨周轉(zhuǎn)加速 5 天。
而在全球化戰(zhàn)略縱深推進下，顧家家居不斷鞏固全球軟體出口的領先地位與海外各個國家的本土化運營能力。其中，越南基地 Q1 產(chǎn)量同比激增 71% 且制造成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，墨西哥、美國基地運營能力持續(xù)強化；OBM 業(yè)務加速擴張，海外自有品牌門店增至 34 家，泰國曼谷更是通過首推 " 定制 + 軟體 " 融合大店模式，實現(xiàn)本土化經(jīng)營與品牌滲透雙突破。
同時，顧家家居對新興業(yè)務的布局同樣值得關注。在整裝領域，顧家家居通過 " 以軟促定 " 模式構建差異化競爭力，依托產(chǎn)品力提升、交付體系優(yōu)化及終端店態(tài)升級，顯著增強了客戶認可度；跨境電商瞄準美國線上市場機遇，通過渠道多元化布局、差異化產(chǎn)品矩陣及新品策略，實現(xiàn)規(guī)模與盈利雙增長。
渠道策略層面，顧家家居針對消費分層趨勢實施精準布局。例如，樂活深耕鄉(xiāng)鎮(zhèn)分銷網(wǎng)絡，通過差異化產(chǎn)品與政策滲透下沉市場；購物中心渠道聚焦核心商圈流量，打造適配高端客群的場景化店態(tài)。雙軌并行的渠道戰(zhàn)略既拓寬了用戶覆蓋面，又通過產(chǎn)品線延伸增強市場滲透能力，顧家家居形成了多層次業(yè)務增長路徑。
戰(zhàn)略定力：職業(yè)化治理下的長期主義
顧家家居財報的穩(wěn)健性，本質(zhì)上源于其戰(zhàn)略執(zhí)行的一致性。自職業(yè)經(jīng)理人團隊全面接手運營以來，企業(yè)通過系統(tǒng)化的制度創(chuàng)新與組織創(chuàng)新，構建起更有韌性的長效發(fā)展機制。從最新戰(zhàn)略的 " 鞏固邊界內(nèi)市場 " 目標，到零售轉(zhuǎn)型、全球深化、效率驅(qū)動三大支柱的落地，顧家始終以五年甚至十年的周期布局能力建設，并以快速應變的執(zhí)行力應對市場變化。
2024 年，顧家家居通過系統(tǒng)性變革實現(xiàn)突破：治理端重組董事會優(yōu)化決策效能，業(yè)務端調(diào)整內(nèi)貿(mào)整家戰(zhàn)略節(jié)奏、加速外貿(mào)本土化運營；組織端重塑架構實現(xiàn)價值鏈清晰化、產(chǎn)品事業(yè)部實體化，同步深化全價值鏈精益運營提效及結構性降本；通過 " 戰(zhàn)略 - 組織 - 運營 " 三位一體改革，形成強韌經(jīng)營底盤，為可持續(xù)增長注入確定性動能。
而在錨定長期主義發(fā)展目標的同時，顧家家居也實現(xiàn)了戰(zhàn)略定力與執(zhí)行敏捷性的平衡。公司以 " 效率 " 與 " 活力 " 為第一原則，各主體積極采取措施應對行業(yè)變化與挑戰(zhàn)。以體制變革為例，在組織架構端，顧家家居采用矩陣式管理模式深度適配整家業(yè)務體系，2024 年成立客餐廳、臥室、定制三大空間事業(yè)部，以專業(yè)化分工提升品類競爭力，同步強化價值鏈快反能力，精準捕捉結構性市場機遇。治理靈活性與激勵創(chuàng)新的協(xié)同作用，不僅驅(qū)動運營效率提升，更成為應對市場變革、實現(xiàn)持續(xù)突破的制度化保障。
在戰(zhàn)略落地層面，公司展現(xiàn)出更深層的用戶思維。例如，顧家星選展廳中的智能床墊，搭載實時監(jiān)測與自適應調(diào)節(jié)系統(tǒng)，將睡眠數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品迭代的驅(qū)動力；定制 4.0 柔性生產(chǎn)線通過智能分揀，實現(xiàn) " 一件訂單即一條產(chǎn)線 " 的極致效率。這些創(chuàng)新不僅是技術升級，更是對用戶需求的深度響應——在存量市場中，唯有將產(chǎn)品變?yōu)?" 解決方案 "，才能打開增量空間。
韌性生長：從存量博弈到增量創(chuàng)造
存量市場的較量，實則是效率革命與創(chuàng)新突破的雙重角逐。
面對行業(yè)轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略整合壓力，顧家家居選擇以 " 技術升維 " 打破同質(zhì)化僵局。其自主研發(fā)的 KTRON SPACE 功能鐵架技術平臺，通過零靠墻、真高腳等創(chuàng)新設計，將沙發(fā)從傳統(tǒng)坐具升級為 " 空間解決方案 "，精準擊中小戶型家庭對空間利用率的極致追求。搭配隱藏式儲物、可調(diào)節(jié)辦公模式等功能，顧家家居產(chǎn)品在社交平臺迅速走紅，客單價較傳統(tǒng)沙發(fā)提升，成為年輕消費者 " 為設計買單 " 的典型案例。
當家居消費從 " 功能性滿足 " 轉(zhuǎn)向 " 情感化體驗 " 時，消費者愿意為契合生活場景的產(chǎn)品支付溢價。顧家家居通過建立用戶數(shù)據(jù)中臺，實時捕捉小紅書、抖音等平臺的趨勢熱點以及終端反饋，將 " 親子互動 "" 居家辦公 " 等場景融入產(chǎn)品設計，形成 " 需求 - 研發(fā) - 反饋 " 的閉環(huán)。這種以數(shù)據(jù)驅(qū)動的敏捷創(chuàng)新，使其在存量市場中成功開辟高附加值賽道，避開低端價格戰(zhàn)的泥潭。
與此同時，顧家家居對技術創(chuàng)新的投入正在重構行業(yè)價值鏈條。2025 年一季度，顧家家居研發(fā)技術投入增長 22%，在業(yè)內(nèi)率先實現(xiàn)零重力機械臂系統(tǒng)、零靠墻自適應技術及矮大深空間優(yōu)化鐵架等首創(chuàng)技術的落地。其測試中心實驗室獲 CNAS 認證后，檢測能力覆蓋幾百項核心指標，自研的耐磨測試裝置將大幅提升效率。當消費者對環(huán)保與耐用性的需求日益提升時，顧家通過數(shù)據(jù)化、標準化的品控體系，率先建立起 " 品質(zhì)信任 " 的護城河。
而一體化整家戰(zhàn)略的 " 漸進式突破 " 則展現(xiàn)了顧家的長期耐心。從 " 小整家 "（沙發(fā) + 定制柜）到 " 大整家 "（全屋軟裝 + 智能家居），企業(yè)采取 " 先標準化、再個性化 " 的策略。設計、交付、服務三大中臺的標準化建設，將整單交付周期進行效率可控；與裝修公司、設計師平臺的數(shù)據(jù)打通，形成 " 方案導流 - 精準轉(zhuǎn)化 " 的閉環(huán)。
增量創(chuàng)造的另一個支點，是對家居生態(tài)的重新定義。顧家星選展廳中的智能床墊，搭載心率監(jiān)測與自適應調(diào)節(jié)系統(tǒng)，將睡眠數(shù)據(jù)實時反饋至云端，為用戶提供個性化健康建議，甚至聯(lián)動空調(diào)、燈光等智能家居設備，構建 " 睡眠生態(tài) "。
當國內(nèi)市場的天花板逐漸顯現(xiàn)，顧家家居將目光投向更廣闊的全球舞臺，以自有品牌進軍海外中高端市場。例如，在泰國曼谷的整家旗艦店中，定制柜體與功能沙發(fā)的場景化組合，不僅還原了當?shù)叵M者的居住習慣，更通過本土化設計團隊解決了文化適配問題。這種 " 全球化思維 + 本地化運營 " 的策略，使其在東南亞市場的市場競爭力更加穩(wěn)健，也或?qū)⒊蔀楹Ｍ鈽I(yè)務盈利的重要支點。
未來啟示：慢周期中的快變量
顧家家居的財報，為行業(yè)提供了一個關鍵啟示：慢周期中的領跑者，往往是最善用 " 快變量 " 的企業(yè)。所謂快變量，既包括數(shù)字化、智能化等技術杠桿，也涵蓋組織敏捷性、用戶運營能力等軟性資產(chǎn)。例如，其零售轉(zhuǎn)型并非簡單押注直營，而是通過 " 三流解耦 "（信息流、物流、資金流）重構渠道關系，以數(shù)據(jù)中臺支撐 " 拉式運營 "，實現(xiàn)從 " 貨找人 " 到 " 人找貨 " 的轉(zhuǎn)變。
更深層的快變量，則是對 " 人 " 的重視。從引進定制行業(yè)頭部人才，到與米蘭設計中心合作打造 KUKA DESIGN 原創(chuàng)力，顧家正在構建一個開放的人才生態(tài)。這種 " 外腦 + 內(nèi)生 " 的融合，讓其在產(chǎn)品創(chuàng)新與模式迭代上始終快人一步。
2025 年是顧家家居 " 四 3 戰(zhàn)略 " 的啟動年。未來，顧家家居將圍繞 " 零售轉(zhuǎn)型、整家突破、全球深化、效率驅(qū)動 " 四大戰(zhàn)略支柱，通過五大核心路徑實現(xiàn)突破：
一是深化 " 一體兩翼 " 內(nèi)貿(mào)戰(zhàn)略，以軟體業(yè)務創(chuàng)新與整家業(yè)務突破協(xié)同驅(qū)動增長，同步推進全球化布局強化外貿(mào)競爭力；二是構建敏捷型組織體系，通過體制機制優(yōu)化與簡政放權激活組織動能，建立 KBS（顧家業(yè)務系統(tǒng)）為核心的經(jīng)營管理系統(tǒng)，形成 " 戰(zhàn)略解碼 - 能力建設 - 價值創(chuàng)造 " 的正向增長飛輪；三是以戰(zhàn)略聚焦原則配置資源，重點投向 AI 數(shù)智化升級、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新等核心能力建設，夯實長期發(fā)展根基。
人才與組織建設方面，實施 " 四化 " 干部團隊培養(yǎng)戰(zhàn)略：以年輕化激活創(chuàng)新思維，專業(yè)化提升業(yè)務穿透力，事業(yè)化強化責任擔當，梯隊化保障人才可持續(xù)供給，打造能適應變革、持續(xù)突破的高效團隊。通過戰(zhàn)略聚焦與組織能力雙輪驅(qū)動，系統(tǒng)性提升運營效率和市場響應速度，為戰(zhàn)略周期目標達成構建確定性路徑。
財報不僅是過去一年的成績單，更是一家企業(yè)面向未來的宣言。在顧家家居的數(shù)據(jù)中，我們看到的不僅是營收與利潤的數(shù)字浮動，更是一個傳統(tǒng)制造企業(yè)向 " 用戶型、科技型、全球型 " 公司蛻變的軌跡。面對萬億級家居市場的需求升級與行業(yè)結構性變革，顧家將以戰(zhàn)略定力穿越迷霧，以技術創(chuàng)新打開邊界，以用戶思維重構價值，持續(xù)為全球消費者構建美好生活方式。
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