文 / 洪偌馨、伊蕾
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周期之后，總有分化，信用卡行業(yè)也不例外。
在剛剛過去的 2024 年，整個市場都面臨著消費需求不足的挑戰(zhàn)。但相較于同業(yè)，「基本盤」更大也更穩(wěn)的國有大行們，在核心指標上的整體表現(xiàn)更為出色。
一直以來，國有大行信用卡業(yè)務普遍表現(xiàn)穩(wěn)定，不良率表現(xiàn)也都維持在行業(yè)較低水平。
在 2024 年信用卡行業(yè)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢時，他們的業(yè)務指標也更加「抗跌」，部分機構(gòu)甚至出現(xiàn)了逆勢的大幅上漲。
但即便如此，不同市場參與者還是描繪出了不同的業(yè)績曲線。
數(shù)據(jù)來源：銀行年報
馨金融整理了國有大行在信用卡貸款余額、消費交易額和不良率三個維度的數(shù)據(jù)。
之所以沒有將發(fā)卡量列入其中，是因為在如今的市場環(huán)境下，統(tǒng)計發(fā)卡量的意義已然不大——它已經(jīng)很難反映一家機構(gòu)的對客服務能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
從信用卡貸款規(guī)模來看，建行信用卡在 2024 年創(chuàng)造了新歷史，成為國內(nèi)第一家、也是目前為止唯一一家信用卡信貸余額破萬億的銀行。
農(nóng)行和工行也雙雙實現(xiàn)了同比兩位數(shù)的規(guī)模增長，分別跨過 7000 億和 8000 億大關(guān)。
建、農(nóng)、工三家與另外三家大行，在信用卡業(yè)務上的「梯隊」分化也愈發(fā)明顯。
其中，位列三、四位的工行和中行拉開了超過 1800 億的差距，較 2023 年不到 1300 億的規(guī)模差距進一步擴大。
在信用卡消費交易額方面，即便是對于國有大行來說，負增長也已經(jīng)是新常態(tài)。
但建行、農(nóng)行、工行三家的降幅都控制在了 5% 以內(nèi)，規(guī)模保持在 2 萬億上方。
同時，交行信用卡消費交易額僅次于建行，以 2.45 萬億的規(guī)模居次席，中行和郵儲的消費交易額則只有 1.2 萬億和 0.99 萬億。
此外，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，工行在 2024 年的信用卡不良猛增 1.05 個百分點至 3.5%，成為大行中唯一一家不良率超過 3% 的機構(gòu)。
農(nóng)行和郵儲銀行的信用卡不良率仍維持在 1.5% 以下，處于 A 股上市銀行的最低水平。
大行之間的分化加劇，亦是信用卡行業(yè)的一個縮影。
過去幾年的信用卡中心「關(guān)停潮」已經(jīng)從中小銀行逐步蔓延到股份行，如今，國有大行也開始加入裁撤大軍。
可以預見，未來「馬太效應」將在這個細分市場進一步凸顯。
公開信息顯示，2025 年以來，交通銀行已經(jīng)陸續(xù)關(guān)停了十幾個信用卡分中心，由屬地分行承接相關(guān)業(yè)務。無論是從風險管控的角度，還是出于壓縮成本的考慮，市場參與者們所承受的壓力可見一斑。
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2015-2024 年，中國信用卡行業(yè)走過了一輪大「周期」——從消費信貸的狂飆突進，到居民杠桿率與消費需求迎來拐點，再到「存量時代」規(guī)模收縮和不良攀升的「雙殺」。
而聚焦于幾家大行，尤其是工、建、農(nóng)三家，還有一些值得我們關(guān)注的角度。
比如，將三家置于十年周期的維度來看，十年前，工行與建行信用卡的起點要比農(nóng)行高得多。而在十年后，建行穩(wěn)住了大行信用卡「頭把交椅」的位置，而工行與農(nóng)行卻交換了「座次」。
2015 年時，工行信用卡的貸款余額便已經(jīng)站穩(wěn) 4000 億的「臺階」，消費交易額突破 2.3 萬億。
當時，宇宙行的這兩項指標大約都是農(nóng)行信用卡的 2 倍，也稍稍領(lǐng)先建行信用卡一個「身位」。
但到了 2024 年，農(nóng)行信用卡在消費交易額指標上首次超越工行，這也是農(nóng)行繼 2022 年信用卡余額規(guī)模超越工行之后，再次在核心指標上實現(xiàn)「進位」。
為什么工行慢了一步？
復盤來看，應該是在 2015 年啟動的那一輪消費信貸擴張浪潮中，工行放慢了信用卡發(fā)展的步伐，逐漸落后于另外兩家，直到 2024 年才跨過 7000 億的門檻。
此外，值得注意的是，近兩年農(nóng)行信用卡的突進。
畢竟，從 6000 億到 7000 億，工行用了 6 年時間，而農(nóng)行只用了 2 年，即便是遭遇了疫情也沒有其改變其陡峭的上漲斜率。
在剛剛過去的 2024 年，農(nóng)行信用卡信貸余額新增約 1500 億元，這一數(shù)字超過了去年工行與建行新增貸款的規(guī)模之和。
而在消費交易額方面，2020 年，工行信用卡的消費交易額從上一年的 3.22 萬億滑落至 2.58 萬億，而后逐年走低。根據(jù)其 2024 年年報，去年該數(shù)字進一步下降至 2.13 萬億。
數(shù)據(jù)來看：銀行年報（2016 年工行信用卡消費交易額數(shù)據(jù)缺失）
同一時間，農(nóng)行信用卡的消費交易金額增長也在 2019 年邁過 2 萬億的門檻之后逐漸放緩，甚至出現(xiàn)停滯。
但在「少輸即贏」、「少減即增」的市場環(huán)境下，農(nóng)行進一步縮小了與建行的差距，并在 2024 年實現(xiàn)對工行的反超。
數(shù)字變化折射的是背后的戰(zhàn)略變遷，大行信用卡座次的輪換與他們的發(fā)展策略密切相關(guān)。對于農(nóng)行來說，突飛猛進的不只是信用卡業(yè)務。
過去幾年，農(nóng)行的個貸增速也在三家大行中遙遙領(lǐng)先。
就在不久前，農(nóng)行官宣其個人貸款余額突破 9 萬，「成為首家邁上 9 萬億臺階的金融機構(gòu)」，但在 2019 年，其個貸余額還與建行和工行有著約萬億規(guī)模的差距。
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策略選擇是一方面，但要做好信用卡業(yè)務，資源、稟賦、能力缺一不可。
典型如建行，作為業(yè)內(nèi)的「零售標桿」，過去多年里，建行信用卡不僅在信貸余額方面一騎絕塵，更重要的是，在交易活躍度、資產(chǎn)質(zhì)量等多個維度上都始終維持著穩(wěn)定和均衡的表現(xiàn)。
過去十年，無論其他市場參與者如何變換車道，「加速狂飆」或是「猛踩剎車」，建行信用卡都不曾出現(xiàn)「過速」或者「失速」的表現(xiàn)，最終以超長的耐力取得了壓倒性優(yōu)勢。
眼下，作為「壓艙石」房貸業(yè)務雖然迎來了負增長時代，但是長期積累的優(yōu)質(zhì)個人客戶仍是一片「富礦」。并且，建行也深諳客戶運營之道。
建行 2024 年年報顯示，作為線上渠道「雙子星」之一，其本地生活服務平臺「建行生活」App 在 2024 年實現(xiàn)行外獲客超 210 萬戶，帶動房貸、信用卡分期等個人信貸突破 1700 億。
當然，對于任何一家金融機構(gòu)而言，想要徹底掙脫周期的影響是不現(xiàn)實的。
但在市場的下行周期里，憑借在網(wǎng)點布局、客戶基礎(chǔ)方面的優(yōu)勢，國有大行們挪空間顯然更大一些，甚至享受到一些市場供需「錯配」而產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性紅利。
比如，當信用卡原本的「舒適區(qū)」——一二線城市和白領(lǐng)客群已經(jīng)「卷」成一片紅海之時，農(nóng)行就在更廣闊的下沉市場里挖掘到了增量空間。
農(nóng)行 2024 年年報顯示，縣域金融業(yè)貢獻了 49.1% 的營收和 58.25% 的稅前利潤，分別較上年提升 1.4 個百分點和 8.6 個百分點。
其實，從消費市場的視角來看，更容易理解農(nóng)行信用卡業(yè)務的強勢崛起。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村居民人均消費支出從 2014 年的 8383 元增長至 2024 年的 19280 元，復合增長率為 8.7%，比城市居民人均消費支出增長率高出 3.1 個百分點，城鄉(xiāng)居民消費支出比也從 2014 年的 2.38 倍縮減至 2024 年的 1.79 倍。
顯然，農(nóng)行抓住了這一波「下沉市場」爆發(fā)的機會。
這幾年，農(nóng)行持續(xù)加大了縣域市場的投入和布局。以 2024 年為例，其縣域網(wǎng)點占比提升至 56.5%，2024 年新遷建網(wǎng)點中，超過 70% 布局到縣域、城鄉(xiāng)結(jié)合部和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)，并且持續(xù)深耕縣域消費市場。
但值得注意的是，這幾家大行信用卡業(yè)務的資產(chǎn)質(zhì)量同樣面臨著不小的考驗。不良風險是否會成為一顆「不定時」炸彈，還需要在更長周期里得到驗證。
2024 年，即便是向來以穩(wěn)健著稱的建行信用卡，在信貸余額邁向新「里程碑」的同時，其信用卡不良率也史無前例地突破了 2%，并創(chuàng)下不良率年度最大漲幅新紀錄——較上年末上漲 0.56 個百分點，
對于農(nóng)行來說，在猛沖規(guī)模，分母迅速擴大的階段，其不良表現(xiàn)維持在較低水平并不令人意外。
但在未來，能否一直穩(wěn)住資產(chǎn)質(zhì)量，成為市場上「一枝獨秀」的一個，眼下還只能畫上一個問號。
本文系未央網(wǎng)專欄作者 :馨金融 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表網(wǎng)站觀點，未經(jīng)許可嚴禁轉(zhuǎn)載，違者必究！
