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      大行信用卡十年「輪轉(zhuǎn)」

      文 / 洪偌馨、伊蕾

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      周期之后,總有分化,信用卡行業(yè)也不例外。

      在剛剛過去的 2024 年,整個市場都面臨著消費需求不足的挑戰(zhàn)。但相較于同業(yè),「基本盤」更大也更穩(wěn)的國有大行們,在核心指標上的整體表現(xiàn)更為出色。

      一直以來,國有大行信用卡業(yè)務普遍表現(xiàn)穩(wěn)定,不良率表現(xiàn)也都維持在行業(yè)較低水平。

      在 2024 年信用卡行業(yè)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢時,他們的業(yè)務指標也更加「抗跌」,部分機構(gòu)甚至出現(xiàn)了逆勢的大幅上漲。

      但即便如此,不同市場參與者還是描繪出了不同的業(yè)績曲線。

      數(shù)據(jù)來源:銀行年報

      馨金融整理了國有大行在信用卡貸款余額、消費交易額和不良率三個維度的數(shù)據(jù)。

      之所以沒有將發(fā)卡量列入其中,是因為在如今的市場環(huán)境下,統(tǒng)計發(fā)卡量的意義已然不大——它已經(jīng)很難反映一家機構(gòu)的對客服務能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

      從信用卡貸款規(guī)模來看,建行信用卡在 2024 年創(chuàng)造了新歷史,成為國內(nèi)第一家、也是目前為止唯一一家信用卡信貸余額破萬億的銀行。

      農(nóng)行和工行也雙雙實現(xiàn)了同比兩位數(shù)的規(guī)模增長,分別跨過 7000 億和 8000 億大關(guān)。

      建、農(nóng)、工三家與另外三家大行,在信用卡業(yè)務上的「梯隊」分化也愈發(fā)明顯。

      其中,位列三、四位的工行和中行拉開了超過 1800 億的差距,較 2023 年不到 1300 億的規(guī)模差距進一步擴大。

      在信用卡消費交易額方面,即便是對于國有大行來說,負增長也已經(jīng)是新常態(tài)。

      但建行、農(nóng)行、工行三家的降幅都控制在了 5% 以內(nèi),規(guī)模保持在 2 萬億上方。

      同時,交行信用卡消費交易額僅次于建行,以 2.45 萬億的規(guī)模居次席,中行和郵儲的消費交易額則只有 1.2 萬億和 0.99 萬億。

      此外,在資產(chǎn)質(zhì)量方面,工行在 2024 年的信用卡不良猛增 1.05 個百分點至 3.5%,成為大行中唯一一家不良率超過 3% 的機構(gòu)。

      農(nóng)行和郵儲銀行的信用卡不良率仍維持在 1.5% 以下,處于 A 股上市銀行的最低水平。

      大行之間的分化加劇,亦是信用卡行業(yè)的一個縮影。

      過去幾年的信用卡中心「關(guān)停潮」已經(jīng)從中小銀行逐步蔓延到股份行,如今,國有大行也開始加入裁撤大軍。

      可以預見,未來「馬太效應」將在這個細分市場進一步凸顯。

      公開信息顯示,2025 年以來,交通銀行已經(jīng)陸續(xù)關(guān)停了十幾個信用卡分中心,由屬地分行承接相關(guān)業(yè)務。無論是從風險管控的角度,還是出于壓縮成本的考慮,市場參與者們所承受的壓力可見一斑。

      2

      2015-2024 年,中國信用卡行業(yè)走過了一輪大「周期」——從消費信貸的狂飆突進,到居民杠桿率與消費需求迎來拐點,再到「存量時代」規(guī)模收縮和不良攀升的「雙殺」。

      而聚焦于幾家大行,尤其是工、建、農(nóng)三家,還有一些值得我們關(guān)注的角度。

      比如,將三家置于十年周期的維度來看,十年前,工行與建行信用卡的起點要比農(nóng)行高得多。而在十年后,建行穩(wěn)住了大行信用卡「頭把交椅」的位置,而工行與農(nóng)行卻交換了「座次」。

      2015 年時,工行信用卡的貸款余額便已經(jīng)站穩(wěn) 4000 億的「臺階」,消費交易額突破 2.3 萬億。

      當時,宇宙行的這兩項指標大約都是農(nóng)行信用卡的 2 倍,也稍稍領(lǐng)先建行信用卡一個「身位」。

      但到了 2024 年,農(nóng)行信用卡在消費交易額指標上首次超越工行,這也是農(nóng)行繼 2022 年信用卡余額規(guī)模超越工行之后,再次在核心指標上實現(xiàn)「進位」。

      為什么工行慢了一步?

      復盤來看,應該是在 2015 年啟動的那一輪消費信貸擴張浪潮中,工行放慢了信用卡發(fā)展的步伐,逐漸落后于另外兩家,直到 2024 年才跨過 7000 億的門檻。

      此外,值得注意的是,近兩年農(nóng)行信用卡的突進。

      畢竟,從 6000 億到 7000 億,工行用了 6 年時間,而農(nóng)行只用了 2 年,即便是遭遇了疫情也沒有其改變其陡峭的上漲斜率。

      在剛剛過去的 2024 年,農(nóng)行信用卡信貸余額新增約 1500 億元,這一數(shù)字超過了去年工行與建行新增貸款的規(guī)模之和。

      而在消費交易額方面,2020 年,工行信用卡的消費交易額從上一年的 3.22 萬億滑落至 2.58 萬億,而后逐年走低。根據(jù)其 2024 年年報,去年該數(shù)字進一步下降至 2.13 萬億。

      數(shù)據(jù)來看:銀行年報(2016 年工行信用卡消費交易額數(shù)據(jù)缺失)

      同一時間,農(nóng)行信用卡的消費交易金額增長也在 2019 年邁過 2 萬億的門檻之后逐漸放緩,甚至出現(xiàn)停滯。

      但在「少輸即贏」、「少減即增」的市場環(huán)境下,農(nóng)行進一步縮小了與建行的差距,并在 2024 年實現(xiàn)對工行的反超。

      數(shù)字變化折射的是背后的戰(zhàn)略變遷,大行信用卡座次的輪換與他們的發(fā)展策略密切相關(guān)。對于農(nóng)行來說,突飛猛進的不只是信用卡業(yè)務。

      過去幾年,農(nóng)行的個貸增速也在三家大行中遙遙領(lǐng)先。

      就在不久前,農(nóng)行官宣其個人貸款余額突破 9 萬,「成為首家邁上 9 萬億臺階的金融機構(gòu)」,但在 2019 年,其個貸余額還與建行和工行有著約萬億規(guī)模的差距。

      3

      策略選擇是一方面,但要做好信用卡業(yè)務,資源、稟賦、能力缺一不可。

      典型如建行,作為業(yè)內(nèi)的「零售標桿」,過去多年里,建行信用卡不僅在信貸余額方面一騎絕塵,更重要的是,在交易活躍度、資產(chǎn)質(zhì)量等多個維度上都始終維持著穩(wěn)定和均衡的表現(xiàn)。

      過去十年,無論其他市場參與者如何變換車道,「加速狂飆」或是「猛踩剎車」,建行信用卡都不曾出現(xiàn)「過速」或者「失速」的表現(xiàn),最終以超長的耐力取得了壓倒性優(yōu)勢。

      眼下,作為「壓艙石」房貸業(yè)務雖然迎來了負增長時代,但是長期積累的優(yōu)質(zhì)個人客戶仍是一片「富礦」。并且,建行也深諳客戶運營之道。

      建行 2024 年年報顯示,作為線上渠道「雙子星」之一,其本地生活服務平臺「建行生活」App 在 2024 年實現(xiàn)行外獲客超 210 萬戶,帶動房貸、信用卡分期等個人信貸突破 1700 億。

      當然,對于任何一家金融機構(gòu)而言,想要徹底掙脫周期的影響是不現(xiàn)實的。

      但在市場的下行周期里,憑借在網(wǎng)點布局、客戶基礎(chǔ)方面的優(yōu)勢,國有大行們挪空間顯然更大一些,甚至享受到一些市場供需「錯配」而產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性紅利。

      比如,當信用卡原本的「舒適區(qū)」——一二線城市和白領(lǐng)客群已經(jīng)「卷」成一片紅海之時,農(nóng)行就在更廣闊的下沉市場里挖掘到了增量空間。

      農(nóng)行 2024 年年報顯示,縣域金融業(yè)貢獻了 49.1% 的營收和 58.25% 的稅前利潤,分別較上年提升 1.4 個百分點和 8.6 個百分點。

      其實,從消費市場的視角來看,更容易理解農(nóng)行信用卡業(yè)務的強勢崛起。

      國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,農(nóng)村居民人均消費支出從 2014 年的 8383 元增長至 2024 年的 19280 元,復合增長率為 8.7%,比城市居民人均消費支出增長率高出 3.1 個百分點,城鄉(xiāng)居民消費支出比也從 2014 年的 2.38 倍縮減至 2024 年的 1.79 倍。

      顯然,農(nóng)行抓住了這一波「下沉市場」爆發(fā)的機會。

      這幾年,農(nóng)行持續(xù)加大了縣域市場的投入和布局。以 2024 年為例,其縣域網(wǎng)點占比提升至 56.5%,2024 年新遷建網(wǎng)點中,超過 70% 布局到縣域、城鄉(xiāng)結(jié)合部和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū),并且持續(xù)深耕縣域消費市場。

      但值得注意的是,這幾家大行信用卡業(yè)務的資產(chǎn)質(zhì)量同樣面臨著不小的考驗。不良風險是否會成為一顆「不定時」炸彈,還需要在更長周期里得到驗證。

      2024 年,即便是向來以穩(wěn)健著稱的建行信用卡,在信貸余額邁向新「里程碑」的同時,其信用卡不良率也史無前例地突破了 2%,并創(chuàng)下不良率年度最大漲幅新紀錄——較上年末上漲 0.56 個百分點,

      對于農(nóng)行來說,在猛沖規(guī)模,分母迅速擴大的階段,其不良表現(xiàn)維持在較低水平并不令人意外。

      但在未來,能否一直穩(wěn)住資產(chǎn)質(zhì)量,成為市場上「一枝獨秀」的一個,眼下還只能畫上一個問號。

      本文系未央網(wǎng)專欄作者 :馨金融 發(fā)表,內(nèi)容屬作者個人觀點,不代表網(wǎng)站觀點,未經(jīng)許可嚴禁轉(zhuǎn)載,違者必究!

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