2024 年，個人貸款不良率均承受巨大壓力，甚至于，一向被認為是優(yōu)質資產(chǎn)的房屋按揭貸款不良率都在攀升。

但中郵消費金融不良率卻從 2023 年末的 3.16%，大幅下降至 2024 年末的 2.65%。

同時，其擔保增信貸款比例大幅增加，這或為其不良率大幅降低的原因之一。

1、

一般而言，金融機構不良率逆勢下降的情況有幾種可能性：

第一，" 洪荒之力 " 爆發(fā)，在市場中精準識別并獲取優(yōu)質資產(chǎn)。

第二，與線上、線下助貸平臺大量合作，線上不良由線上助貸合作的融擔或保險兜底，但這種模式在助貸新規(guī)下，可能面臨合規(guī)風險，因為線上助貸多存在年利率 36% 的產(chǎn)品；線下不良則可能因為線下助貸的 " 包裝 " 而延緩暴露，但這種情況也會涉及被騙貸的風險。

第三，貸款及墊款增長較快，增加了不良率分母，導致不良率下降。

第四，貸款分類不夠嚴格，導致不良率下降，但中郵消金為國有行旗下子公司，合規(guī)性更強，此種情況作者認為：發(fā)生的可能性極小，故不作為下文討論重點。

2、

逐個討論。

第一種情況如果沒有大股東即郵儲銀行的資源支持，" 洪荒之力 " 能爆發(fā)的可能性較小。

不過，中郵消金應當是被大力支持。

《中郵消費金融有限公司 2025 年第一期金融債券募集說明書》（下稱《說明書》）提及：發(fā)行人積極融入控股股東生態(tài)，發(fā)揮 " 協(xié)同 " 這一核心優(yōu)勢；與郵政集團和郵儲銀行常態(tài)化開展聯(lián)合營銷活動，全力推動 " 郵你貸 " 產(chǎn)品發(fā)展。

此外，《讀懂數(shù)字財經(jīng)》注意到，中郵消金擔保增信貸款占比不斷攀升，從 2022 年的 0.23% 大幅攀升至 5.15%。這或也是其 " 洪荒之力 " 爆發(fā)的原因之一。

" 增信 " 二字意義明顯，一些下沉客戶通過擔保增信可以獲取貸款，若客戶出現(xiàn)逾期則由擔保公司代償，可顯著降低不良。缺點是會推高客戶貸款成本，容易引發(fā)投訴。

第二種情況，《說明書》指出：發(fā)行人采用 " 線上自營、線下自營、股東協(xié)同、三方業(yè)務 " 四輪驅動的發(fā)展策略，發(fā)行人目前第三方渠道業(yè)務占比較大，存在第三方業(yè)務集中度較高的風險。

對此，《說明書》也指出了對策，如中郵消金通過積極落地有人營銷新模式，以自營為主、全面推廣中郵自有貸款產(chǎn)品等。

如何篩選合作方，以避免合規(guī)和被騙貸的風險，或是中郵消費金融接下來的重點任務。尤其是線下助貸和消費場景，深受其害的金融機構可謂是不勝枚舉。至于線上，不知道三方助貸是不是引發(fā)擔保貸款比例增加的原因。

第三種情況，必然會對不良率產(chǎn)生積極影響，但僅靠此，難以降低不良率，畢竟金融機構們不良率攀升，也是在貸款余額增長的情況下發(fā)生的。

不過，金融機構的運營不是非此即彼，《讀懂數(shù)字財經(jīng)》更傾向于三個原因相互作用，共同推動了中郵消金不良率的逆勢下降。

3、

中郵消金成立于 2015 年 11 月，總部設在廣州，由郵儲銀行（持股 70.50%）等國內(nèi)外知名企業(yè)共同發(fā)起成立，在全國 16 個?。ㄊ校┰O立營銷中心，于 2023 年 3 月 22 日獲得國家高新技術企業(yè)認定資格，

截至 2024 年末，公司資產(chǎn)總額 672.29 億元，較 2023 年末增長 15.47%，其中發(fā)放貸款和墊款金額 638.10 億元，較 2023 年末增長 14.80%，負債總額 605.16 億元，較 2023 年末增長 15.68%。

2024 年度公司營業(yè)收入 75.41 億元 ; 凈利潤 8.04 億元。

最近三年，中郵消金資本充足率分別為 10.51%、10.94% 和 10.90%；不良貸款率分別為 3.07%、3.16% 和 2.65%；撥備覆蓋率分別為 261.03%、262.28% 和 278.50%。

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