在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、消費(fèi)需求承壓的背景下，美的 2024 年財(cái)報(bào)顯得格外亮眼：營(yíng)收突破 4091 億元，同比增長(zhǎng) 9.5%；歸母凈利潤(rùn)達(dá) 385 億元，同比提升 14.3%。
作為 A 股市場(chǎng)長(zhǎng)期分紅標(biāo)桿企業(yè)，美的集團(tuán) 2024 年再度以真金白銀回饋投資者。財(cái)報(bào)顯示，公司擬派發(fā)現(xiàn)金分紅總額達(dá) 267 億元，同比增長(zhǎng)近 30%，創(chuàng)歷史新高。
同時(shí)，美的推出大規(guī)模股份回購(gòu)方案，計(jì)劃以自有資金 50-100 億元回購(gòu)股份，其中 70% 以上將用于注銷以減少注冊(cè)資本，此舉預(yù)計(jì)提升每股收益（EPS）0.5%-1.2%。若按上限實(shí)施，美的累計(jì)回購(gòu)金額將突破 370 億元。
核心業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高證明美的 " 逆勢(shì)增長(zhǎng) " 的實(shí)力；分紅總額、回購(gòu)規(guī)模創(chuàng)新高，是美的對(duì)股東的負(fù)責(zé)與對(duì)自身潛力的自信。
梳理美的 2024 年的發(fā)展會(huì)發(fā)現(xiàn)，這一成績(jī)恰恰源于其 " 科技驅(qū)動(dòng) + 全球化 + 數(shù)智生態(tài)的增長(zhǎng)飛輪 " 的正循環(huán)效應(yīng)。
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科技裂變，
推動(dòng)產(chǎn)業(yè)賦能者
美的對(duì)研發(fā)的重視，在整個(gè)中國(guó)頭部企業(yè)中排名前列，近十年累計(jì)研發(fā)投入超 1000 億元。
2024 年，美的集團(tuán)以 " 科技領(lǐng)先 " 戰(zhàn)略為引擎，持續(xù)加碼研發(fā)投入，全年研發(fā)費(fèi)用突破 160 億元，同比增長(zhǎng)超 10%。截至年末，集團(tuán)累計(jì)專利申請(qǐng)量突破 15 萬(wàn)件，新增授權(quán)專利 1.1 萬(wàn)件，其中發(fā)明專利超 5000 件，技術(shù)護(hù)城河持續(xù)夯實(shí)。
這一系列數(shù)字背后，是美的從傳統(tǒng)制造向科技集團(tuán)躍遷的清晰路徑，以及賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)的實(shí)踐。
研發(fā)投入的裂變效應(yīng)，在 B 端業(yè)務(wù)中尤為顯著。財(cái)報(bào)顯示，美的商業(yè)及工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)（涵蓋新能源、工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技）收入占比提升至 25.6%，首次突破千億規(guī)模，成為集團(tuán)增長(zhǎng)的第二曲線。
其中，智能建筑科技板塊依托 iBUILDING 數(shù)字化平臺(tái)，打通樓宇能源流、信息流，中央空調(diào)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，離心機(jī)市占率突破 15%，位居國(guó)內(nèi)品牌首位。
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新能源業(yè)務(wù)方面，儲(chǔ)能板塊科陸電子轉(zhuǎn)型為系統(tǒng)集成商，斬獲智利、阿根廷等多個(gè)海外 EP Package 整站服務(wù)項(xiàng)目，躋身彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）全球 Tier1 儲(chǔ)能廠商。
工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，美的憑借核心部件技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)鞏固全球話語(yǔ)權(quán)。2024 年家用空調(diào)壓縮機(jī)銷量同比增長(zhǎng) 16%，全球市占率穩(wěn)居第一；熱泵干衣機(jī)壓縮機(jī)、基站空調(diào)壓縮機(jī)等細(xì)分領(lǐng)域銷量增速超 50%。
與此同時(shí)，美的加速拓展新賽道，與蔚來(lái)汽車達(dá)成戰(zhàn)略合作 ; 諧波減速機(jī)、伺服電機(jī)等產(chǎn)品突破工業(yè)機(jī)器人頭部客戶，年產(chǎn)能分別達(dá) 8 萬(wàn)臺(tái)、12 萬(wàn)臺(tái)，夯實(shí)高端制造根基。
另外，提到美的的技術(shù)實(shí)力，庫(kù)卡機(jī)器人是一個(gè)繞不過(guò)去的話題。剛剛過(guò)去的 2024 年，借助全球開啟的制造業(yè)智能化浪潮，庫(kù)卡機(jī)器人正以 " 技術(shù)出海 " 與 " 本土深耕 " 的雙向突破，重塑市場(chǎng)格局。
報(bào)告期內(nèi)，庫(kù)卡推出 KR SCARA 機(jī)器人，負(fù)載能力提升至 60kg，以高精度、高柔性特點(diǎn)覆蓋消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等高端制造場(chǎng)景，成為精密裝配領(lǐng)域的 " 新標(biāo)桿 "。也因?yàn)榧夹g(shù)實(shí)力的提升，庫(kù)卡斬獲大眾汽車 700 臺(tái)機(jī)器人訂單，金額達(dá)數(shù)千萬(wàn)歐元，用于西班牙工廠白車身生產(chǎn)。
庫(kù)卡機(jī)器人 2024 年在中國(guó)市場(chǎng)銷量份額提升至 8.2%，移動(dòng)機(jī)器人海外收入占比突破 50%，形成 " 內(nèi)外雙循環(huán) " 增長(zhǎng)模式。
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數(shù)智賦能，
全鏈路數(shù)字化重構(gòu) DTC
在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下，美的集團(tuán)以用戶為中心，依托 " 數(shù)智驅(qū)動(dòng) " 戰(zhàn)略主軸，推動(dòng)全鏈路數(shù)字化變革，構(gòu)建 DTC（Direct To Consumer）模式新范式。
2024 年財(cái)報(bào)顯示，2024 年美的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電商銷售占比突破 50%，其中 " 雙 11""618" 期間全網(wǎng)銷售額連續(xù) 12 年蟬聯(lián)行業(yè)第一。為應(yīng)對(duì)渠道碎片化趨勢(shì)，美的推出 " 美云銷 +" 生態(tài)體系，整合超 3 萬(wàn)家線下門店的數(shù)字化升級(jí)，通過(guò)云倉(cāng)庫(kù)存共享實(shí)現(xiàn) " 一盤貨 " 模式，庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率提升 36%，現(xiàn)貨滿足率提高 13%。
在興趣電商平臺(tái)，美的深化抖音、美團(tuán)、高德等 OMO 流量布局，構(gòu)建 " 曝光 - 搜索 - 引流 " 閉環(huán)，全年打造超 12 萬(wàn)場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)，覆蓋 2.6 萬(wàn)家門店，帶動(dòng) 240 余款核心產(chǎn)品達(dá)成銷售目標(biāo)。
為提升終端響應(yīng)速度，美的構(gòu)建扁平化敏捷型組織，優(yōu)化 " 端到端 " 履約流程，國(guó)內(nèi)訂單交付周期縮短至 12.5 天，較 2021 年下降 40%，顯著領(lǐng)先行業(yè)平均水平。
安得智聯(lián)作為美的供應(yīng)鏈中樞，通過(guò) "1+3" 端到端解決方案實(shí)現(xiàn)倉(cāng)網(wǎng)效率革命。云倉(cāng)共享機(jī)制覆蓋近 3 萬(wàn)家客戶，推動(dòng)庫(kù)存呆滯降低 27%，訂單履約效率提升 85%。
在生產(chǎn)物流領(lǐng)域，安得智聯(lián)推出智能排產(chǎn)系統(tǒng)，耗時(shí)減少 50%，并依托美擎工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入超 400 萬(wàn)臺(tái)設(shè)備，提供 1200 個(gè)工業(yè) APP 和 5000 個(gè)工業(yè)模型，服務(wù)近 60 萬(wàn)家企業(yè)。
跨境物流方面，AIGC 技術(shù)應(yīng)用于海運(yùn)訂艙自動(dòng)化，條款訂艙效率提升 20%，覆蓋率達(dá) 80%。末端服務(wù)領(lǐng)域，" 安得到家 " 平臺(tái)整合超 4,000 個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、4 萬(wàn)名工程師，實(shí)現(xiàn) 98% 訂單隔日達(dá)，用戶滿意度提升 30%。
實(shí)際上，美的 DTC 轉(zhuǎn)型的終極目標(biāo)，就是用戶運(yùn)營(yíng)的精細(xì)化重構(gòu)。
截至 2024 年底，美的注冊(cè)會(huì)員規(guī)模突破 2.3 億，全年新增超 5,000 萬(wàn)用戶，凈推薦值（NPS）同比提升 30%。通過(guò) " 美居 "APP 連接超 6,000 萬(wàn)用戶、1 億臺(tái) IoT 設(shè)備，美的構(gòu)建全生命周期服務(wù)體系，主動(dòng)運(yùn)營(yíng)觸達(dá) 2500 萬(wàn)人次。
由此可見，從供應(yīng)鏈到營(yíng)銷端，美的正在以數(shù)智化重構(gòu)人、貨、場(chǎng)關(guān)系。
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全球突破，
OBM 戰(zhàn)略開花結(jié)果
2024 年，在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與地緣政治沖突的復(fù)雜背景下，美的集團(tuán)海外業(yè)務(wù)逆勢(shì)突圍，交出一份 " 中國(guó)品牌全球化教科書式答卷 "。
財(cái)報(bào)顯示，美的海外銷售額占公司總營(yíng)收 40% 以上，產(chǎn)品覆蓋全球超 200 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中自有品牌（OBM）業(yè)務(wù)收入占智能家居海外收入比例突破 40%，以東芝、美的及 Comfee 品牌為核心的自主品牌矩陣，正成為撬動(dòng)全球市場(chǎng)的 " 第二增長(zhǎng)曲線 "。
成績(jī)背后，是本土化產(chǎn)能布局為市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁﹫?jiān)實(shí)支撐。全球 44 個(gè)主要生產(chǎn)基地中，23 個(gè)位于海外，泰國(guó)科技產(chǎn)業(yè)園、巴西制造基地相繼投產(chǎn)，推動(dòng) " 中國(guó)供全球 + 區(qū)域供區(qū)域 " 模式落地，本地化交付周期平均縮短 20%。
品牌全球化策略同步發(fā)力，與曼徹斯特城足球俱樂(lè)部深化合作觸達(dá)數(shù)億球迷，簽約日本明星反町隆史提升東芝品牌認(rèn)知度，推動(dòng)?xùn)|芝日本市場(chǎng)零售額逆勢(shì)增長(zhǎng) 9%，六大品類市占率逼近 15%。
其實(shí)，產(chǎn)品力躍升的背后，是 " 本土化研發(fā) + 全球化資源 " 的雙重賦能。
美的在海外設(shè)立 22 個(gè)研發(fā)中心，正在針對(duì)區(qū)域需求打造差異化產(chǎn)品：面向歐洲市場(chǎng)推出的 R290 商用熱泵，-10 ℃低溫環(huán)境制熱無(wú)衰減；為北美開發(fā)的積木式寒冷氣候熱泵風(fēng)管機(jī)，通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)燃?xì)鉅t替代，安裝成本降低 30%。
而電商渠道的突破性增長(zhǎng)，為全球突破注入新動(dòng)能。2024 年 " 黑色星期五 "" 亞馬遜會(huì)員日 " 大促期間，美的自有品牌在亞馬遜核心站點(diǎn)的 60 個(gè)細(xì)分品類挺進(jìn)銷售前三，其中 29 個(gè)品類登頂榜首。
加上數(shù)字化工具的深度應(yīng)用，美的重構(gòu)了運(yùn)營(yíng)效率，AI 驅(qū)動(dòng)廣告投放優(yōu)化、AIGC 生成營(yíng)銷內(nèi)容，端到端履約效率提升 85%，店鋪管理效率提升 75%。
從 " 產(chǎn)品出海 " 到 " 品牌出海 "，美的的全球化 3.0 階段顯現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。通過(guò) " 區(qū)域供區(qū)域 " 分散地緣風(fēng)險(xiǎn)、本土化研發(fā)提升市場(chǎng)穿透力、數(shù)字化賦能渠道變革的三重布局，美的在海外市場(chǎng)低迷環(huán)境中實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。
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寫在最后
2024 美的年報(bào)揭示了一條清晰的增長(zhǎng)路徑：以科技領(lǐng)先構(gòu)筑技術(shù)壁壘，以數(shù)智驅(qū)動(dòng)提升全鏈路效率，以全球突破打開增量空間。三大亮點(diǎn)并非孤立存在，而是圍繞 " 用戶價(jià)值 " 形成閉環(huán)。技術(shù)創(chuàng)新滿足高端需求，數(shù)字化縮短用戶觸達(dá)路徑，全球化拓展市場(chǎng)邊界。
正如美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波所言：" 我們正在從一個(gè)硬件公司進(jìn)化為‘硬件 + 軟件 + 服務(wù)’的生態(tài)系統(tǒng)。"
這意味著，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手還在為價(jià)格戰(zhàn)焦頭爛額時(shí)，美的已悄然完成了從中國(guó)制造到中國(guó)智造的跨越。此時(shí)，對(duì)投資者而言，美的的價(jià)值不僅在于當(dāng)下的業(yè)績(jī)確定性，更在于其通過(guò) " 科技 + 全球化 + 數(shù)字化 " 構(gòu)建的長(zhǎng)期壁壘。
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