并購終止 石藥系資本布局遇挫

出處：北京商報 作者：丁寧 網(wǎng)編：王巍 2025-04-30

自 2024 年初，新諾威（300765）就開始籌劃并購兄弟公司石藥集團(tuán)百克（山東）生物制藥股份有限公司（以下簡稱 " 石藥百克 "），不過籌劃超一年，這一交易最終宣告終止。新諾威、石藥百克均屬石藥系公司。此次重組終止，不僅讓新諾威深化生物制藥的愿景落空，也意味著石藥系的資本布局遇到阻礙。

股價走低

4 月 28 日晚間，新諾威發(fā)布公告稱，公司于 4 月 28 日召開第六屆董事會第二十四次會議、第六屆監(jiān)事會第十九次會議，審議通過了《關(guān)于終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項并撤回申請文件的議案》，同意公司終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項并撤回申請文件。

新諾威原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買石藥百克 100% 股權(quán)，交易作價 76 億元；同時擬向不超過 35 名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

新諾威表示，鑒于本次重組事項自籌劃以來已歷時較長，醫(yī)藥行業(yè)及資本市場整體環(huán)境等情況較本次重組籌劃之初發(fā)生了一定變化，為維護(hù)公司全體股東長期利益，經(jīng)公司與交易各相關(guān)方友好協(xié)商、認(rèn)真研究和充分論證，基于審慎性考慮，決定終止本次重組事項。

投融資專家許小恒表示，一般重大資產(chǎn)重組的籌劃時間越長，因產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及市場環(huán)境等因素發(fā)生較大變化而終止的風(fēng)險就越高。

受這一消息影響，4 月 29 日，新諾威低開 13.21%，開盤價為 35.66 元 / 股，盤中股價一度大跌逾 15%，尾盤跌幅出現(xiàn)收窄，最終收于 39.6 元 / 股，收跌 3.63%，總市值為 556.2 億元。

業(yè)績承壓

資料顯示，新諾威主要經(jīng)營功能性原料、保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司通過完成對巨石生物的控股，將業(yè)務(wù)鏈延伸至生物創(chuàng)新藥領(lǐng)域。石藥百克主要專注于長效蛋白藥物等創(chuàng)新生物制藥領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為自主研發(fā)的長效升白制劑津優(yōu)力。

新諾威曾表示，通過本次交易，公司將生物醫(yī)藥布局進(jìn)一步延伸至長效蛋白等前沿領(lǐng)域，深化在生物制藥前沿領(lǐng)域的布局，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和未來創(chuàng)新生物藥管線的升級。此次重組終止，也意味著新諾威上述愿景落空。

值得一提的是，新諾威此次交易系關(guān)聯(lián)交易，系 " 石藥系 " 的內(nèi)部整合。本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的交易對方為維生藥業(yè)、石藥上海和恩必普藥業(yè)，其中恩必普藥業(yè)為新諾威的控股股東，石藥上海為新諾威控股股東的全資子公司，維生藥業(yè)為公司實際控制人控制的企業(yè)，3 家交易對方均可穿透至石藥集團(tuán)。

近年來，" 石藥系 " 不斷進(jìn)行內(nèi)部整合，2023 年，新諾威剛向石藥集團(tuán)旗下的巨石生物現(xiàn)金增資 18.71 億元，從而實際控股巨石生物；再早以前，新諾威收購?fù)瓿墒幖瘓F(tuán)旗下的石藥圣雪。

從業(yè)績情況來看，新諾威目前業(yè)績出現(xiàn)承壓。公司 2025 年一季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4.72 億元，同比下降 9.94%；歸屬凈利潤 -2690.16 萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

新諾威表示，報告期內(nèi)歸屬凈利潤產(chǎn)生虧損及較上年同期較大幅度下降的主要原因為巨石生物研發(fā)費(fèi)用的同比大幅增加以及受咖啡因價格變動導(dǎo)致功能性原料收入減少所致。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者向新諾威方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

北京商報記者 丁寧