點(diǎn)擊收聽老虎國際 2025Q2 業(yè)績會回放 $ 老虎證券 ( TIGR ) $
巫天華
大家好。感謝您參加老虎證券 2025 年第二季度業(yè)績電話會議。
第二季度，在用戶規(guī)模、客戶資產(chǎn)規(guī)模增長、產(chǎn)品線優(yōu)化的推動下，我們的總收入、交易量、傭金收入、利息收入及其他收入均創(chuàng)歷史新高。本季度總收入達(dá)到 1.39 億美元，同比增長 58.7%，環(huán)比增長 13.1%。交易量同比和環(huán)比均大幅增長，達(dá)到 2,840 億美元，帶動傭金收入同比增長 90.1%，環(huán)比增長 11.1%，達(dá)到 6,480 萬美元。
同時(shí)，融資融券余額進(jìn)一步擴(kuò)大至 57 億美元，同比增長 65.3%。第二季度凈利息收入達(dá) 5870 萬美元，同比增長 32.8%，這得益于用戶規(guī)模擴(kuò)大及 ARPU 值提升。第二季度歸屬于 UP Fintech 的凈利潤為 4140 萬美元，環(huán)比增長 36.2%，同比增長 16 倍。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤達(dá) 4450 萬美元，環(huán)比增長 23.5%，同比增長 8.6 倍。
第二季度非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤率增至 32%，再創(chuàng)歷史新高，并已連續(xù)四個(gè)季度保持增長。此外，上半年我們的營業(yè)利潤和凈利潤已超過去年全年，這表明我們的業(yè)務(wù)模式更加穩(wěn)健。我們持續(xù)深耕現(xiàn)有市場，拓展優(yōu)質(zhì)用戶群，使我們在瞬息萬變的市場環(huán)境中更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。
第二季度，我們新增了 3.89 萬個(gè)（原文如此） [ 3.98 萬個(gè) ] 注冊賬戶，其中新加坡和香港是主要貢獻(xiàn)市場。上半年，我們新增了超過 10 萬個(gè)注冊賬戶，超過了我們 2025 年 15 萬個(gè)三年目標(biāo)的三分之二。截至第二季度末，注冊賬戶總數(shù)達(dá)到 119.27 萬個(gè)，同比增長 21.4%。此外，我們欣喜地看到，新注冊用戶的質(zhì)量在持續(xù)提升。
二季度，新增客戶平均凈資產(chǎn)流入超過 2 萬美元，創(chuàng)歷史新高，其中香港、新加坡新增客戶平均凈資產(chǎn)流入明顯較高，均在 3 萬美元左右。
在總客戶資產(chǎn)方面，凈資產(chǎn)流入保持強(qiáng)勁，第二季度達(dá)到 30 億美元，其中超過 70% 來自散戶投資者。加上約 32 億美元的市值調(diào)整收益，總客戶資產(chǎn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 521 億美元，環(huán)比增長 13.5%，同比增長 36.3%，連續(xù) 11 個(gè)季度增長。第二季度，所有市場的客戶資產(chǎn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的環(huán)比增長，其中香港和新加坡分別環(huán)比增長約 50% 和 20%。此外，澳大利亞、新西蘭和美國市場的客戶資產(chǎn)環(huán)比增長超過 30%。
第二季度，我們持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品功能，提升用戶體驗(yàn)。在新加坡，我們于 7 月推出了公積金賬戶和補(bǔ)充退休計(jì)劃賬戶交易功能。這些新功能使符合條件的客戶能夠利用其公積金普通賬戶的部分儲蓄和退休資金投資于獲批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，例如部分新加坡上市股票，同時(shí)享受稅收優(yōu)惠。我們保留投資選項(xiàng)功能，以更好地服務(wù)我們的高價(jià)值用戶。
我們增加了到期日選項(xiàng)的掛單提醒功能，當(dāng)用戶有未成交的訂單即將到期時(shí)，會通過 APP 或消息提醒用戶，避免不必要的強(qiáng)平，從而提升用戶體驗(yàn)。
我們還為單邊期權(quán)引入了條件市價(jià)單功能，允許用戶設(shè)置價(jià)格、時(shí)間和承銷條件等參數(shù)。觸發(fā)條件市價(jià)單后，系統(tǒng)會自動提交相應(yīng)的單邊市價(jià)單，幫助用戶建倉和平倉，減少用戶持續(xù)人工監(jiān)控的麻煩。
我們的 2B 業(yè)務(wù)也保持強(qiáng)勁增長勢頭。第二季度，我們承銷了 7 宗香港 IPO 和 4 宗美國 IPO，助力我們的其他收入創(chuàng)下季度新高。值得關(guān)注的 IPO 包括霸王茶姬和六福珠寶，其中霸王茶姬成為首個(gè)在納斯達(dá)克上市的中國茶飲品牌，吸引了超過 3 萬名認(rèn)購者，創(chuàng)下了近三年來美國 IPO 認(rèn)購的新高。員工持股計(jì)劃（ESOP）業(yè)務(wù)在第二季度新增了 30 家客戶，總數(shù)達(dá)到 663 家，同比增長 15%。
現(xiàn)在我想請我們的首席財(cái)務(wù)官來介紹一下我們的財(cái)務(wù)狀況。
Fei Zeng
謝謝天華。我來介紹一下我們第二季度的財(cái)務(wù)業(yè)績。所有數(shù)字均以美元計(jì)算。本季度，所有收入項(xiàng)目均取得了令人鼓舞的增長。傭金收入為 6480 萬美元，同比增長 90%，環(huán)比增長 11%。利息收入為 5870 萬美元，同比增長 33%，環(huán)比增長 9%，與我們?nèi)谫Y融券余額的環(huán)比增長一致。總收入達(dá)到 1.387 億美元，同比增長 59%，環(huán)比增長 13%。本季度現(xiàn)金股票交易率為 6.4 個(gè)基點(diǎn)，略低于上季度的 6.7 個(gè)基點(diǎn)，原因是第二季度美國股市的暴跌導(dǎo)致每股平均價(jià)格上漲。在傭金收入中，約 65% 來自現(xiàn)金股票，28% 來自期權(quán)，其余來自期貨和其他產(chǎn)品。
成本方面，利息支出為 1730 萬美元，同比增長 28%，與利息收入以及保證金和證券借貸業(yè)務(wù)的增長一致。執(zhí)行和清算費(fèi)用為 540 萬美元，同比增長 92%，與傭金和交易量的增長一致。員工薪酬和福利支出為 3580 萬美元，同比增長 25%，原因是海外辦事處和研發(fā)部門的員工人數(shù)增加。租賃、折舊和攤銷費(fèi)用為 270 萬美元，同比增長 29%，原因是辦公空間和相關(guān)租賃資產(chǎn)改良的增加。
通信和市場數(shù)據(jù)費(fèi)用為 1040 萬美元，同比增長 18%，原因是用戶群增加和 IT 相關(guān)服務(wù)費(fèi)用增加。本季度營銷費(fèi)用為 990 萬美元，同比增長 54%，因?yàn)槲覀兣c去年相比擴(kuò)大了營銷活動。一般和行政費(fèi)用為 670 萬美元，同比下降 67%，因?yàn)槿ツ晡覀円淮涡杂?jì)提了 1320 萬美元的壞賬準(zhǔn)備。總運(yùn)營成本為 7100 萬美元，比去年同期增長 3%。因此，無論按 GAAP 還是非 GAAP 計(jì)算，本季度的底線都有所增加。GAAP 凈收入為 4140 萬美元，環(huán)比增長 36%，同比增長 15 倍。非 GAAP 凈收入為 4450 萬美元，環(huán)比增長 24%，同比增長 8 倍。第二季度非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤率進(jìn)一步提升至 32%。我們的演示到此結(jié)束。
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