本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張照

7 月 22 日，上緯新材（688585.SH）股價(jià)表現(xiàn)維持強(qiáng)勢，開盤后不久再度 "20cm" 漲停，走出 " 十連板 "。

值得注意的是，就在 7 月 22 日早間，上緯新材還緊急披露股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，公司市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平，公司特別提醒廣大投資者，注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。同時(shí)，上緯新材還表示，公司 7 月 8 日所披露重大事項(xiàng)的相關(guān)審批程序能否通過及通過時(shí)間尚存在一定不確定性。

7 月 8 日晚間，上緯新材發(fā)布公告稱，上海智元新創(chuàng)技術(shù)有限公司（下稱 " 智元機(jī)器人 "）及其核心團(tuán)隊(duì)共同出資設(shè)立的持股平臺將通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和要約收購的方式，取得公司控制權(quán)。若本次股權(quán)交易完成，上緯新材的控股股東將變更為智元機(jī)器人及其核心團(tuán)隊(duì)共同持股的主體，實(shí)際控制人將變更為智元機(jī)器人董事長、CEO 鄧泰華，核心團(tuán)隊(duì)包括稚暉君等。

一時(shí)間，智元機(jī)器人此舉被外界普遍認(rèn)為是借殼上市。對此，智元機(jī)器人方面回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，本次收購為通過 " 協(xié)議轉(zhuǎn)讓 + 主動(dòng)邀約 " 方式收購上市公司的控股權(quán)，不構(gòu)成《重大資產(chǎn)重組辦法》中的重組上市，不是 " 借殼上市 "。本次收購?fù)瓿珊?，智元機(jī)器人仍將按照原有戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)。

但資本市場或更愿意相信 " 借殼上市 " 的劇本。據(jù) Wind，截至 7 月 22 日，上緯新材已連續(xù) 10 個(gè)交易日漲停，累計(jì)漲幅達(dá)到 519.41%，股價(jià)達(dá)到 48.19 元，總市值達(dá)到 194 億元，再次刷新 A 股 "20cm" 連板紀(jì)錄。

就上緯新材近期股價(jià)走勢與公司控制權(quán)變更事項(xiàng)進(jìn)展，時(shí)代財(cái)經(jīng) 7 月 22 日向上緯新材發(fā)去采訪，截至發(fā)稿未獲有效回復(fù)。

圖源：上緯新材微信公眾號

為什么是上緯新材？

上緯新材是一家新材料企業(yè)，2020 年 9 月 28 日在科創(chuàng)板成功上市，主營業(yè)務(wù)涵蓋環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風(fēng)電葉片用材料、新型復(fù)合材料以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)材料等領(lǐng)域，已成為全球環(huán)保耐蝕樹脂的主要供應(yīng)商，并在可回收樹脂領(lǐng)域處于全球領(lǐng)先地位。

據(jù) 2024 年年報(bào)，上緯新材產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子電氣、新能源、半導(dǎo)體、軌道交通用安全材料、電力、石化、冶金及建筑工程等行業(yè)的污染防治工程；在新能源領(lǐng)域，產(chǎn)品涵蓋風(fēng)電葉片用材料、汽車輕量化材料等方面，助力行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；并已進(jìn)一步延伸至循環(huán)經(jīng)濟(jì)材料、低空經(jīng)濟(jì)、儲能、電氣、綠色建材等新興領(lǐng)域。

2024 年及 2025 年第一季度，上緯新材實(shí)現(xiàn)收入分別為 14.94 億元及 3.69 億元，分別同比增長 6.73% 及 10.65%；歸母凈利潤分別為 8868.14 萬元及 2255.06 萬元，分別同比增長 25.01% 及 22.26%。

從公司業(yè)績來看，上緯新材近年都未出現(xiàn)虧損。但作為科創(chuàng)板上市公司，上緯新材的研發(fā)占比較低。2024 年及 2025 年第一季度，上緯新材研發(fā)投入分別為 3034.78 萬元、758.67 萬元，占營業(yè)收入比例分為 2.03%、2.06%。

與此同時(shí)，上緯新材股價(jià)上市以來一直表現(xiàn)平平，從上市首日最高的 20.68 元 / 股逐漸走低，一度跌至 4.2 元 / 股，之后回升至 7.5 元 / 股上下。

然而，正是這樣的一家公司卻進(jìn)入了智元機(jī)器人的收購名單。

上緯新材 7 月 8 日公告詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書顯示，稱智元機(jī)器人及其核心團(tuán)隊(duì)認(rèn)同上緯新材長期價(jià)值和 A 股資本市場對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的服務(wù)能力，擬通過本次權(quán)益變動(dòng)取得上市公司的控制權(quán)。

對此，智元機(jī)器人方面也于 7 月 9 日向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，A 股上市公司將成為智元集團(tuán)孵化和拓展新業(yè)務(wù)的核心平臺之一，未來將通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、賦能潛力業(yè)務(wù)，加速在關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域的商業(yè)化落地；另一方面，此次收購能推動(dòng)行業(yè)整合與升級，通過資本與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，進(jìn)一步鞏固公司在具身智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，同時(shí)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同和合作，培養(yǎng)智元生態(tài)鏈。

此外，智元機(jī)器人可借此優(yōu)化資本與產(chǎn)業(yè)布局，完善集團(tuán)多層次資本市場布局，為長期發(fā)展提供更高效便利的融資渠道和資源整合平臺。但對于外界認(rèn)為 " 借殼上市 " 的說法，智元機(jī)器人方面給予否認(rèn)。

對于此次控股股東籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)進(jìn)展，上緯新材 7 月 8 日還公告稱，該變更事項(xiàng)尚需履行公司股東會審議通過、上海證券交易所的合規(guī)性確認(rèn)、在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份過戶相關(guān)手續(xù)等程序，能否最終完成實(shí)施以及上述事項(xiàng)的完成時(shí)間尚存在不確定性。

遭機(jī)構(gòu)、游資爆買

盡管 " 借殼上市 " 被否認(rèn)、相關(guān)審批程序能否通過及通過時(shí)間尚存不確定性，但依然難阻資本市場對上緯新材的追捧。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 7 月 22 日收盤，上緯新材近一個(gè)月累計(jì) 16 次登上龍虎榜。其中，東亞前海證券上海分公司、機(jī)構(gòu)、東北證券寧波江安路證券營業(yè)部交投最為活躍，上榜次數(shù)分別為 8 次、6 次、5 次。

7 月 9 日，上緯新材披露籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)后復(fù)牌首日 " 一字 " 漲停，上漲 20.05%，并登上龍虎榜。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，7 月 9 日，上緯新材主力資金凈流入 726.83 萬元，凈流入額創(chuàng) 2022 年 7 月 19 日以來新高。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營業(yè)部席位合計(jì)凈買入 371.63 萬元；具體來看，愛建證券上海浦東新區(qū)前灘大道證券營業(yè)部、東亞前海證券上海分公司分別買入 279.98 萬元、250.45 萬元，機(jī)構(gòu)、華安證券證券投資總部分別賣出 223.88 萬元、85.74 萬元。

據(jù) wind 顯示，愛建證券上海浦東新區(qū)前灘大道證券營業(yè)部為游資席位，東亞前海證券上海分公司為機(jī)構(gòu)席位。

圖源：Wind

次日，上緯新材再度 " 一字 " 漲停，并登上龍虎榜。Wind 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，7 月 10 日，上榜營業(yè)部席位合計(jì)凈買入 239.92 萬元；其中，買入居首的營業(yè)部席位是機(jī)構(gòu)東亞前海證券深圳分公司，當(dāng)日凈買入 210.81 萬元，此外，愛建證券上海浦東新區(qū)前灘大道證券營業(yè)部繼續(xù)買入，當(dāng)日凈買入 111.99 萬元。

7 月 10 日盤后，上緯新材披露股票交易異常波動(dòng)公告，稱未發(fā)現(xiàn)近期公共媒體報(bào)道了可能或已經(jīng)對本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息；除公司已披露信息外，公司、公司控股股東不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息；本次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓能否最終完成尚存在不確定性，公司將根據(jù)后續(xù)進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

7 月 11 日及 14 日，上緯新材連續(xù)兩個(gè)交易日 " 一字 " 漲停，并多次登上龍虎榜。Wind 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，東亞前海證券上海分公司 7 月 11 日繼續(xù)買入，當(dāng)日凈買入 267.6 萬元。

7 月 14 日，上緯新材首度披露股票交易異常波動(dòng)暨嚴(yán)重異常波動(dòng)公告，稱 7 月 9 日至 7 月 14 日連續(xù) 4 個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到 100%，屬于股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)。

同時(shí)，上緯新材還表示，智元機(jī)器人及其核心團(tuán)隊(duì)共同持股的主體暫無在未來 12 個(gè)月內(nèi)對上市公司及其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的明確計(jì)劃，或上市公司擬購買或置換資產(chǎn)的明確重組計(jì)劃。

多次澄清并未能抑制住上緯新材的漲勢。

7 月 15 日至 18 日，上緯新材連續(xù) 4 個(gè)交易日 " 一字 " 漲停，并多次登上龍虎榜。

Wind 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，7 月 15 日至 17 日，上榜營業(yè)部席位合計(jì)凈買入分別為 620.19 萬元、734.14 萬元、3013.77 萬元。具體來看，東亞前海證券深圳分公司 7 月 16 日凈買入 933.26 萬元、東亞前海證券上海分公司 7 月 17 日凈買入 554.99 萬元；此外，東北證券寧波江安路證券營業(yè)部、德邦證券宜昌沿江大道證券營業(yè)部 7 月 17 日分別買入 2353.35 萬元、827.78 萬元。

而在 7 月 18 日，龍虎榜上榜營業(yè)部席位出現(xiàn)凈賣出，當(dāng)日凈賣出 369.65 萬元；其中，東亞前海證券深圳分公司賣出 923.44 萬元，但東亞前海證券上海分公司依然繼續(xù)買入 1331.61 萬元。

伴隨著連續(xù)漲停，上緯新材 7 月 16 日至 18 日也連續(xù) 3 天披露了股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)公告，多次重申，智元機(jī)器人及其核心團(tuán)隊(duì)共同持股的主體不存在未來 12 個(gè)月內(nèi)對上緯新材及其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的計(jì)劃，不存在關(guān)于上緯新材擬購買或置換資產(chǎn)的重組計(jì)劃。

7 月 21 日，上緯新材再度 " 一字 " 漲停，并登上龍虎榜。Wind 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營業(yè)部席位合計(jì)凈買入 4101.22 萬元；其中，華泰證券北京東三環(huán)北路證券營業(yè)部、東亞前海證券浙江分公司分別買入 4609.16 萬元、3953.75 萬元。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，據(jù) Wind 顯示，之前多次買入的東亞前海證券上海分公司于 7 月 21 日大舉賣出 3595.54 萬元。

7 月 22 日早間，上緯新材再次披露股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告：截至 7 月 21 日，公司收盤價(jià)為 40.16 元 / 股，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的公司最新市盈率為 182.67 倍，最新滾動(dòng)市盈率為 174.58 倍，公司所處的化學(xué)原料和化學(xué)制品業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率為 23.99 倍。公司市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平。公司特別提醒廣大投資者，注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

截至 7 月 22 日收盤，上緯新材依然漲停，報(bào)收 48.19 元 / 股，總市值達(dá)到 194 億元。