多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著歐元區(qū)通脹率回落至 2% 目標(biāo)下方且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，本次降息符合預(yù)期。

此前，高盛、摩根大通、摩根士丹利、野村和 Berenberg 等機(jī)構(gòu)均表示，歐央行此次會(huì)將存款利率下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 2%。

// 歐央行可能加大貨幣寬松力度 //

歐洲央行管委 Simkus 此前表示，對于歐洲央行的利率，沒有一個(gè)核心設(shè)想。歐洲央行 6 月降息是必要的，6 月之后有可能再次降息。不清楚 6 月后的降息是在 7 月還是 9 月。

高盛預(yù)計(jì)，歐洲央行將在 9 月再降息 25 個(gè)基點(diǎn)，使 2025 年最終利率降至 1.5%。

桑坦德銀行的 Antonio Villarroya 同樣認(rèn)為，歐洲央行可能會(huì)在 9 月再次降息 25 個(gè)基點(diǎn)，如果 " 對等關(guān)稅 " 暫緩期結(jié)束后，美國啟動(dòng)加征額外關(guān)稅，歐洲央行可能會(huì)加大寬松力度。

華創(chuàng)證券指出，德國失業(yè)率反超意大利，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行可能加大貨幣寬松力度。

// 歐元區(qū)通脹持續(xù)下降 //

最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū) 5 月調(diào)和 CPI 同比增速降至 1.9%，為 2024 年 9 月以來首次低于央行 2% 的目標(biāo)。核心通脹率連續(xù)五個(gè)月下行回落至 2.3%，創(chuàng) 2022 年 1 月以來新低。細(xì)分看，服務(wù)通脹大幅下降至 3.2%（前值 4.0%），能源價(jià)格同比下跌 3.6%，食品煙酒價(jià)格逆勢加速至 3.3%（前值 3.0%）。

經(jīng)濟(jì)增長方面，2025 年一季度歐元區(qū) GDP 同比僅增長 1.2%，環(huán)比增速 0.3% 低于預(yù)期。其中，德國 GDP 同比收縮 0.2%，法國微增 0.3%。國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)預(yù)測，2025 年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)超過 1%，這會(huì)促使歐洲央行持續(xù)降息。歐元區(qū)制造業(yè) PMI 5 月終值 49.4 仍處收縮區(qū)間。

歐元區(qū) 5 月調(diào)和 CPI 同比增速降至 1.9%，為 2024 年 9 月以來首次低于央行 2% 的目標(biāo)。核心通脹率連續(xù)五個(gè)月下行回落至 2.3%，創(chuàng) 2022 年 1 月以來新低。

歐元區(qū)制造業(yè) PMI 5 月終值 49.4 仍處收縮區(qū)間。歐元區(qū) 5 月綜合 PMI 終值從 4 月的 50.4 降至 50.2，但仍略高于 50 的榮枯分界線。

// 歐洲貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)受關(guān)注 //

歐盟 50% 關(guān)稅的最后期限定在 7 月 9 日，目前與美國的談判備受關(guān)注。

據(jù)券商中國報(bào)道，美國貿(mào)易代表杰米森 · 格里爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（6 月 4 日）表示，美國與歐盟就解決緊張關(guān)稅爭端的談判正在 " 快速進(jìn)展 "。

據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布的新聞稿稱，格里爾周三在巴黎經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織會(huì)議期間會(huì)見了歐盟貿(mào)易專員馬羅斯 · 塞夫喬維奇。格里爾表示：" 上周，歐盟為美國提供了一個(gè)可信的貿(mào)易互惠談判起點(diǎn)，我很高興看到談判進(jìn)展迅速。"

他說：" 在巴黎舉行的會(huì)晤，與我們在華盛頓的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行的技術(shù)會(huì)談同時(shí)舉行，非常富有建設(shè)性，表明歐盟愿意與我們合作，找到實(shí)現(xiàn)互惠貿(mào)易的具體途徑。我期待在未來幾天和幾周繼續(xù)進(jìn)行建設(shè)性的接觸。"

然而，《洛杉磯每日新聞》周三發(fā)表的報(bào)道稱，巴黎會(huì)議沒有取得任何突破。報(bào)道稱：" 布魯塞爾和華盛頓不太可能在巴黎達(dá)成實(shí)質(zhì)性貿(mào)易協(xié)議。他們之間的分歧太難迅速解決。"

塞夫喬維奇周三在巴黎的新聞發(fā)布會(huì)上表示，特朗普提高鋼鐵和鋁關(guān)稅的決定 " 顯然無助于正在進(jìn)行的談判 "，并有可能破壞近期的進(jìn)展。

特朗普政府將鋼鐵和鋁進(jìn)口關(guān)稅從 25% 提高至 50% 的舉措于周三生效。白宮稱，這項(xiàng)措施旨在應(yīng)對 " 破壞國家安全的貿(mào)易行為 "。

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