財(cái)聯(lián)社 5 月 11 日訊（記者 封其娟）五一假后富國(guó)基金公告，公司及高管人員將出資不低于 2000 萬(wàn)元，擬任基金經(jīng)理范妍將出資不低于 500 萬(wàn)元，合計(jì)共同出資不低于 2500 萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)富國(guó)均衡投資，并承諾至少持有 1 年。

富國(guó)均衡投資是范妍加入富國(guó)基金后的首只新發(fā)基金。在此番出資認(rèn)購(gòu)前，富國(guó)基金及旗下員工已經(jīng)拿出真金白銀支持范妍首只在管產(chǎn)品富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)。去年年末，富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)的員工持有份額為 3153.25 萬(wàn)份，較上季度末的 31.14 萬(wàn)份，激增超 3000 萬(wàn)份；今年一季度，富國(guó)基金又增持該產(chǎn)品 1873.79 萬(wàn)份。

對(duì)比鮮明的是，分別從中信保誠(chéng)、中銀證券、前海開(kāi)源離職的張弘、白冰洋、董治國(guó)，在加入富國(guó)基金后，旗下產(chǎn)品規(guī)模、業(yè)績(jī)都經(jīng)歷過(guò)一段 " 顛簸期 "。截至今年一季度末，三人在管規(guī)模合計(jì)略超 30 億元。

從外部 " 挖角 " 而來(lái)的基金經(jīng)理均擁有 10 年以上證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但后續(xù)與富國(guó)投研體系的適配問(wèn)題浮出水面。

謝家樂(lè)獨(dú)管富國(guó)長(zhǎng)期成長(zhǎng) 200 多天即離任，方緯任職富國(guó)基金 2 年多后，重返舊主華泰柏瑞。這一現(xiàn)象，或也揭示了公募行業(yè) " 挖角 " 模式背后的人才留存與體系適配共性痛點(diǎn)。

自掏腰包、機(jī)構(gòu)站臺(tái)，范妍規(guī)模大增

2024 年 10 月，范妍被增聘為富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)基金經(jīng)理，與肖威軍共管不過(guò) 5 日，肖威軍便因工作安排卸任。獨(dú)管產(chǎn)品不足半年，范妍在管規(guī)模由最初的 5.2 億元增長(zhǎng)至今年一季度末的 74.61 億元，增長(zhǎng)超 10 倍。

自家資金的加持之外，范妍的規(guī)模增長(zhǎng)還體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者的偏愛(ài)。截至去年年末，富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)投資者持有比例為 72.28%。歷史數(shù)據(jù)顯示，在范妍參管前，該產(chǎn)品并未受到機(jī)構(gòu)青睞，僅在 2022 年中報(bào)顯示機(jī)構(gòu)持有比例為 49.44%，其余定期報(bào)告顯示機(jī)構(gòu)持有比例為 0。

規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，范妍任期內(nèi)，富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)已實(shí)現(xiàn)正收益，排在前 40%。據(jù)天天基金網(wǎng)，富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng) A、C 年內(nèi)收益率分別為 4.25%、4.404%，在 4550 只同類(lèi)產(chǎn)品中分別排在第 1751 名、1795 名。

富國(guó)穩(wěn)健增長(zhǎng)成立于 2021 年 4 月，自成立起便由肖威軍管理，成立初期 A、C 類(lèi)合并規(guī)模為 14.84 億元，自 2022 年一季度起，合并規(guī)模已連續(xù) 11 個(gè)季度低于 10 億元；另?yè)?jù) wind 數(shù)據(jù)，肖威軍在管 3 年多間，該產(chǎn)品虧超 35%。截至今年一季度末，肖威軍旗下 3 只產(chǎn)品在管總規(guī)模僅為 14.18 億元。

范妍已擁有 17 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任興業(yè)證券助理策略分析師，安信證券高級(jí)策略分析師，工銀瑞信基金策略分析師，圓信永豐基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、權(quán)益總監(jiān)、副總，現(xiàn)任富國(guó)基金權(quán)益投資總監(jiān)。圓信永豐時(shí)期，范妍一人撐起公司主動(dòng)權(quán)益基金近九成管理規(guī)模。

張弘：規(guī)模、業(yè)績(jī)都經(jīng)歷 " 顛簸期 "

早于范妍，張弘 2024 年 4 月入職富國(guó)基金，兩人履新后參管產(chǎn)品的路徑很相似。入職次月，張弘被增聘為富國(guó)新機(jī)遇靈活配置的基金經(jīng)理，與孫彬共管僅 6 日。在去年 5 月底，孫彬因工作安排卸任，由張弘獨(dú)管該產(chǎn)品，此前孫彬已獨(dú)管該超過(guò) 3 年半。

今年 3 月 18 日，張弘履新以來(lái)首只新發(fā)產(chǎn)品富國(guó)景氣優(yōu)選成立，首募合并規(guī)模為 12.7 億元。截至今年一季度末，張弘在管產(chǎn)品規(guī)模合計(jì) 20.69 億元。

張弘獨(dú)管后，富國(guó)新機(jī)遇靈活配置的規(guī)模、業(yè)績(jī)都經(jīng)歷過(guò)一段 " 顛簸期 "。

截至去年二季度末，富國(guó)新機(jī)遇靈活配置總規(guī)模為 9.33 億元。自張弘接棒后，該產(chǎn)品規(guī)模在去年三季度末、四季度末分別降至 2.58 億元、1.9 億元，又在今年一季度末回升至 7.99 億元；另外，富國(guó)新機(jī)遇靈活配置 A、C 去年下半年收益率分別為 1.77%、1.52%，較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別存在 -3.17%、-3.42%。

但據(jù)天天基金網(wǎng)，富國(guó)新機(jī)遇靈活配置 A、C 今年來(lái)收益率分別為 15.18%、14.98%，分別在 2320 只同類(lèi)產(chǎn)品中排在第 85 名、第 87 名。

從持有人結(jié)構(gòu)看，截至去年年中，富國(guó)新機(jī)遇靈活配置機(jī)構(gòu)持有比例為 52.5%。到了年末，該產(chǎn)品機(jī)構(gòu)持有比例分別為 75.74%。季報(bào)顯示，機(jī)構(gòu) 1、機(jī)構(gòu) 2 今年一季度分別申購(gòu) 3244.2 萬(wàn)份、9694.14 萬(wàn)份，期末持有比例合計(jì) 28.51%。

張弘已擁有 16 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任華安基金研究員，國(guó)投瑞銀研究員、基金經(jīng)理，上海伏明資產(chǎn)合伙人，太平資產(chǎn)高級(jí)投資經(jīng)理，中信保誠(chéng)權(quán)益投資副總監(jiān)，現(xiàn)任富國(guó)基金權(quán)益專(zhuān)戶(hù)投資部權(quán)益投資總監(jiān)兼資深權(quán)益投資經(jīng)理。

白冰洋、董治國(guó)等權(quán)益新力量規(guī)模、業(yè)績(jī)現(xiàn)狀

白冰洋 2023 年 6 月加入富國(guó)基金，同年 12 月 1 日，白冰洋履新后首只擬任產(chǎn)品富國(guó)洞見(jiàn)價(jià)值啟動(dòng)發(fā)行，募集 21 天成立，最終募得 3.59 億元。次年一季度末，該產(chǎn)品規(guī)模降至 2.9 億元。但此后，富國(guó)洞見(jiàn)價(jià)值規(guī)模逐季度遞增。

富國(guó)洞見(jiàn)價(jià)值仍是白冰洋目前唯一在管產(chǎn)品，截至一季度末，該產(chǎn)品合并規(guī)模為 7.38 億元。

白冰洋已擁有 15 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。早年間，白冰洋曾任安永華明、德勤華永審計(jì)員，也由此積累財(cái)務(wù)分析功底，后歷任臺(tái)灣群益證券上海研究部消費(fèi)研究員以及中銀證券消費(fèi)研究員、基金經(jīng)理。

任職中銀證券期間，白冰洋旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名居前，但資管規(guī)模不大。中銀證券時(shí)期，白冰洋在管規(guī)模巔峰值出現(xiàn)在 2022 年底，總規(guī)模為 12.9 億元。

2024 年全年，富國(guó)洞見(jiàn)價(jià)值 A、C 收益率分別為 7.88%、6.93%，較 13.33% 的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率存在 -5.45%、-6.40% 的負(fù)偏離。在年報(bào)中，白冰洋坦言 2024 年對(duì)主動(dòng)管理投資是考驗(yàn)的一年。產(chǎn)品在設(shè)立之初就快速建倉(cāng)，短期內(nèi)承受了市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖而迎來(lái)了一定的收益；據(jù)天天基金網(wǎng)，該產(chǎn)品 A、C、E 類(lèi)份額今年來(lái)收益率分別 0.83%、0.64%、0.67%，基本在同類(lèi)產(chǎn)品中位于后 40%。

從前海開(kāi)源離任后，董治國(guó) 2022 年 8 月加入富國(guó)基金，次年 2 月被增聘為富國(guó)國(guó)家安全主題基金經(jīng)理，與章旭峰共管該產(chǎn)品 2 天后，章旭峰卸任。董治國(guó)已獨(dú)立管理該產(chǎn)品 2 年多，也是目前唯一在管產(chǎn)品。而截至今年一季度末，董治國(guó)在管規(guī)模僅 3.62 億元，任職回報(bào)顯示虧損 22.51%，排名后 30%。

同在 2022 年，朱晨杰、石婧、劉愛(ài)民分別在 2 月、3 月、11 月加入富國(guó)基金，但截至一季度末，僅固收基金經(jīng)理劉愛(ài)民在管規(guī)模超百億，為 113.17 億元；同為固收基金經(jīng)理的朱晨杰在管規(guī)模為 61.5 億元；FOF 基金經(jīng)理石婧在管規(guī)模僅為 5.19 億元。

據(jù)季報(bào)披露，上述 3 位基金經(jīng)理分別擁有 12 年、18 年、12 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。加入富國(guó)基金前，分別任職于中歐基金、工銀瑞信、浙商基金。

方緯任職 2 年后，重回老東家

實(shí)際上，外部人才與富國(guó)基金投研體系的適配度，也值得探討?；鸾?jīng)理跳槽后未能延續(xù)歷史業(yè)績(jī)的現(xiàn)象也在重復(fù)上演。

謝家樂(lè) 2023 年 7 月加入富國(guó)基金，2024 年 1 月底被增聘為富國(guó)長(zhǎng)期成長(zhǎng)基金經(jīng)理，與徐智翔共管 107 天后，徐智翔因工作安排卸任，謝家樂(lè)獨(dú)立管理該產(chǎn)品 201 天。去年 11 月，該產(chǎn)品又增聘蒲世林，與謝家樂(lè)共管 70 天后，謝家樂(lè)因個(gè)人原因離任。

wind 數(shù)據(jù)顯示，謝家樂(lè)在任 1 年多來(lái)，富國(guó)長(zhǎng)期成長(zhǎng)收益率為 19.6%，同類(lèi)產(chǎn)品中排名位于中上游。

去年年報(bào)指出，謝家樂(lè)擁有 12 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾任華泰證券行業(yè)研究員，2014 年 6 月加入大成基金后，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理、投資總監(jiān)助理、投委會(huì)委員。據(jù) wind 統(tǒng)計(jì)，供職大成基金 9 年間，謝家樂(lè)在管產(chǎn)品任職回報(bào)排名居前，其中大成科創(chuàng)主題 A 任職回報(bào)為 132.46%，回報(bào)排名居前 10%。

從華泰柏瑞離職后，方緯 2020 年 3 月加入富國(guó)基金，2022 年 7 月又回到華泰柏瑞開(kāi)始管理基金產(chǎn)品。在富國(guó)基金的任職 2 年多，方緯旗下僅富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)收益正收益，在同類(lèi)產(chǎn)品中排名居中上游；在管的另外 2 只產(chǎn)品任職回報(bào)均為負(fù)值，排名居于后 30%。

方緯擁有 21 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任上海金信研究所研究員，萬(wàn)家基金高級(jí)研究員，后歷任華泰柏瑞研究員、高級(jí)研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、投資研究部副總監(jiān)?；氐饺A泰柏瑞后，現(xiàn)任公司聯(lián)席主動(dòng)權(quán)益投資總監(jiān)兼投資四部總監(jiān)。

一季度權(quán)益資產(chǎn)占比有所提升

截至今年一季度末，富國(guó)基金資管總規(guī)模達(dá) 1.06 萬(wàn)億元，資產(chǎn)凈值排名全市場(chǎng)第六，核心業(yè)務(wù)底盤(pán)穩(wěn)固。環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，其總資管規(guī)模較 2024 年年末微減 9.36 億元，縮減幅度約為 0.09%。在此之前，富國(guó)基金已實(shí)現(xiàn)連續(xù) 4 個(gè)季度的規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)。

富國(guó)基金今年一季度末非貨規(guī)模為 6801.94 億元，較去年年末的 6517.21 億元增長(zhǎng) 284.73 億元，增幅為 4.37%；與之形成對(duì)比的是貨幣基金規(guī)模，較去年 4068.37 億元規(guī)模而言，今年一季度末富國(guó)基金旗下貨幣基金規(guī)模降至 3833.48 億元，降幅為 5.77%。

各類(lèi)型基金規(guī)模的差異化變動(dòng)，體現(xiàn)出富國(guó)基金在不同市場(chǎng)環(huán)境下，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整。

具體來(lái)看，股票基金與混合基金規(guī)模環(huán)比雙增，一季度合計(jì)增長(zhǎng) 260.97 億元。截至今年一季度末，富國(guó)基金股票基金規(guī)模達(dá) 1795.78 億元，較去年年末的 1592.72 億元增長(zhǎng) 203.06 億元，增幅為 12.75%；混合基金規(guī)模為 1560.60 億元，較去年年末的 1502.69 億元增長(zhǎng) 57.91 億元，增幅為 3.85%。

或受利率波動(dòng)、資金分流至權(quán)益市場(chǎng)影響，富國(guó)基金今年一季度末債基規(guī)模為 3160.92 億元，相比去年年末的 3275.95 億元有所下滑，減少了 115.03 億元。

由此可得，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比由 45.3% 升至 47.3%，固收類(lèi)資產(chǎn)由 46.2% 降至 44.6%。

業(yè)內(nèi)人士直言，基金經(jīng)理是權(quán)益產(chǎn)品的核心掌舵者，基金經(jīng)理的投資風(fēng)格與風(fēng)控能力至關(guān)重要。此外，基金經(jīng)理的品牌效應(yīng)與市場(chǎng)影響力，還能增強(qiáng)投資者信心，吸引資金流入，對(duì)權(quán)益產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)張與存續(xù)發(fā)展起到關(guān)鍵作用 。