在全球醫(yī)療設(shè)備、生物醫(yī)藥市場(chǎng)承壓、產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，華大智造 ( 688114.SH ) 交出了一份展現(xiàn)戰(zhàn)略定力的年度答卷。4 月 29 日晚間發(fā)布的 2024 年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 30.13 億元，同比增長(zhǎng) 3.48%，其中基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)收入 23.48 億元，同比增長(zhǎng) 2.47%；國(guó)內(nèi)區(qū)域基因測(cè)序儀業(yè)務(wù)相關(guān)收入實(shí)現(xiàn) 16.07 億元，同比增長(zhǎng) 11.37%，在行業(yè)調(diào)整周期中展現(xiàn)出核心業(yè)務(wù)的韌性。值得關(guān)注的是，公司 2024 年研發(fā)投入 8.11 億元，占營(yíng)收比例的 26.92%，為技術(shù)護(hù)城河的構(gòu)筑提供堅(jiān)實(shí)支撐。

全球唯一全讀長(zhǎng)布局 市占率躍升 9.5 個(gè)百分點(diǎn)

作為國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序設(shè)備龍頭，華大智造 2024 年在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)了跨越式突破。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024 年公司基因測(cè)序儀新增銷(xiāo)售裝機(jī)量同比增長(zhǎng) 48.59%；從全球市場(chǎng)占有率來(lái)看，公司占全球基因測(cè)序行業(yè)上游收入口徑的市場(chǎng)份額約為 7.1%，全球新增銷(xiāo)售裝機(jī)口徑的市場(chǎng)份額從 2023 年的 18.7% 躍升至 28.2%，增加了 9.5 個(gè)百分點(diǎn)。在中國(guó)市場(chǎng)，公司連續(xù)三年穩(wěn)居新增裝機(jī)量榜首，63.8% 的市占率印證了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)認(rèn)可度，其中納米孔測(cè)序儀實(shí)現(xiàn)新增銷(xiāo)售裝機(jī)近 90 臺(tái)，在國(guó)內(nèi)納米孔測(cè)序儀招標(biāo)領(lǐng)域市場(chǎng)份額占比超 10%。

在基因測(cè)序技術(shù)不斷進(jìn)步、基因測(cè)序成本降低催生應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展的背景下，全球基因測(cè)序行業(yè)經(jīng)過(guò)科研市場(chǎng)的爆發(fā)期，目前處于向精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)方向推進(jìn)的過(guò)渡期。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的數(shù)據(jù)顯示，在臨床診斷及工業(yè)與其他應(yīng)用場(chǎng)景的市場(chǎng)規(guī)模從 2017 年的 10.6 億美元預(yù)計(jì)增至 2032 年的 63.57 億美元，2025 年至 2027 年復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 7.8%，2027 年至 2032 年復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 13.3%。隨著端到端流程的發(fā)展、多技術(shù)整合以及臨床獲批提速，基因測(cè)序市場(chǎng)更將呈現(xiàn)多應(yīng)用蓬勃發(fā)展的前景。在此背景下，具備超快速和靈活簡(jiǎn)便特征的中低通量測(cè)序儀 DNBSEQ-G99 滿(mǎn)足了大部分小型測(cè)序?qū)嶒?yàn)室的需求，在臨床應(yīng)用上展現(xiàn)了較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，測(cè)序平臺(tái) DNBSEQ-G99 相關(guān)收入同比增長(zhǎng) 63.53%，其中相關(guān)試劑收入同比增長(zhǎng) 136.97%。這驗(yàn)證了 " 剃須刀 - 刀片 " 商業(yè)模式的有效性——隨著全球累計(jì)裝機(jī)量逐步提升，試劑耗材銷(xiāo)售的規(guī)模效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn)。

市占率的提升為華大智造持續(xù)鞏固國(guó)產(chǎn)測(cè)序龍頭的地位奠定了基礎(chǔ)，而技術(shù)突破也成為了公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升的關(guān)鍵引擎。2024 年，公司實(shí)現(xiàn)了對(duì) " 激發(fā)光 "、" 自發(fā)光 "、" 不發(fā)光 " 三種技術(shù)路徑基因測(cè)序產(chǎn)品的全方位戰(zhàn)略布局，成為全球首個(gè)同時(shí)擁有大規(guī)模商業(yè)量產(chǎn)級(jí)短讀長(zhǎng)與長(zhǎng)讀長(zhǎng)測(cè)序產(chǎn)品的企業(yè)，構(gòu)建了以 " 全讀長(zhǎng) " ( SEQ ALL ) 為目標(biāo)的全流程工具矩陣。同時(shí)，公司敏銳洞察并積極擁抱 AI 技術(shù)變革，深度融合 "AI+BT+IT"，將 DeepSeek-R1、Evo 2 等 AI 大模型部署于新上線(xiàn)的 Alpha Cube 中，Alpha Cube 可為 AI 大模型、多組學(xué)、高通量測(cè)序的需求提供軟件和硬件的全面支持，實(shí)現(xiàn) " 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng) " 決策的智能范式升級(jí)。

" 三駕馬車(chē) " 動(dòng)力充足 國(guó)產(chǎn)替代下的 " 安全標(biāo)的 "

在核心業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，華大智造的實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化及新業(yè)務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊也展現(xiàn)出強(qiáng)勁潛力。實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)板塊同比 2023 年與突發(fā)公共衛(wèi)生事件不相關(guān)的收入增長(zhǎng) 36.69%；新業(yè)務(wù)板塊同比 2023 年與突發(fā)公共衛(wèi)生事件不相關(guān)的相關(guān)收入同比增長(zhǎng) 57.05%。其中，公司單細(xì)胞組學(xué)相關(guān)收入激增 171.98%，已與超 40 家科研服務(wù)商合作開(kāi)展時(shí)空組學(xué)的推廣，聯(lián)合合作伙伴拓展超 1000 名，標(biāo)志著公司在高端科研設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)話(huà)語(yǔ)權(quán)持續(xù)提升。

這些成績(jī)的取得，恰逢國(guó)產(chǎn)替代的歷史性機(jī)遇窗口。2024 年，國(guó)家發(fā)改委等九部門(mén)聯(lián)合發(fā)文，要求有序推進(jìn)醫(yī)療設(shè)備更新，重點(diǎn)支持自主可控設(shè)備采購(gòu)；今年 2 月 4 日，中國(guó)商務(wù)部發(fā)布公告，將美國(guó)基因測(cè)序儀制造商因美納 ( Illumina ) 列入不可靠實(shí)體清單。在此背景下，華大智造快速響應(yīng)，以更可靠、更全面、更高質(zhì)量的綜合解決方案推動(dòng)下游客戶(hù)從海外平臺(tái)轉(zhuǎn)向自主可控的國(guó)產(chǎn)設(shè)備，推出全通量、全讀長(zhǎng)、全面 Q40 的測(cè)序平臺(tái)置換方案。據(jù)業(yè)內(nèi)人士舉例，華大智造的 DNBSEQ-T7 和 MGISEQ-2000 可對(duì)應(yīng)替換 Illumina 的 Novaseq X 和 Novaseq 6000。

隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的支持進(jìn)程加快，作為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了核心產(chǎn)品的供應(yīng)鏈和技術(shù)來(lái)源自主可控的企業(yè)，華大智造成為國(guó)產(chǎn)替代的關(guān)鍵力量，公司產(chǎn)品在大人群隊(duì)列研究、血液疾病研究、腫瘤臨床等領(lǐng)域得到了應(yīng)用，為用戶(hù)提供一整套解決方案并已取得顯著成果。同時(shí)，公司還在疾控、海關(guān)、司法教育、環(huán)境生態(tài)、食品安全、農(nóng)業(yè)育種等新興應(yīng)用領(lǐng)域推出多種產(chǎn)品組合，推動(dòng)了測(cè)序技術(shù)等細(xì)分領(lǐng)域的應(yīng)用和普及。

依托自主研發(fā)的 DNBSEQ 測(cè)序技術(shù)平臺(tái)，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品的臨床應(yīng)用轉(zhuǎn)化與資質(zhì)獲批工作，滿(mǎn)足臨床對(duì)不同通量及應(yīng)用場(chǎng)景的需求。截至 2024 年末，全國(guó)共有 37 款基因測(cè)序儀獲中國(guó)藥品監(jiān)督管理局 ( NMPA ) 批準(zhǔn)可用于臨床檢測(cè)，基于公司 DNBSEQ 技術(shù)獲證的測(cè)序儀有 23 款，占國(guó)內(nèi)總獲證數(shù)量的 62%。目前，公司已與吉因加、嘉寶仁和、艾德生物、世和基因、金匙醫(yī)學(xué)、燃石醫(yī)學(xué)、安諾優(yōu)達(dá)、貝康醫(yī)療、微遠(yuǎn)醫(yī)學(xué)、予果生物、覓瑞等行業(yè)中下游知名大型企業(yè)達(dá)成合作，生態(tài)圈逐步建立及完善。

在全球貿(mào)易摩擦倒逼產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的背景下，國(guó)產(chǎn)替代與產(chǎn)業(yè)鏈安全將成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線(xiàn)。作為全國(guó)僅一家能與全球測(cè)序龍頭因美納 ( Illumina ) 全面比拼技術(shù)實(shí)力以及產(chǎn)品實(shí)力的生命科學(xué)企業(yè)，憑借國(guó)際領(lǐng)先、自主可控的源頭性核心技術(shù)體系，華大智造在國(guó)產(chǎn)替代方面的稀缺性不容小覷。隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的支持進(jìn)程加快，公司基于領(lǐng)先的核心技術(shù)和豐富的產(chǎn)品矩陣及解決方案，預(yù)計(jì)未來(lái)公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提高。