證券之星消息，2025 年 4 月 14 日容百科技（688005）發(fā)布公告稱公司于 2025 年 4 月 10 日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，HARVESTFUNDLIMITED、碧云資本管理有限公司、深圳市恒信華業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司、深圳市尚誠(chéng)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、深圳中天匯富基金管理有限公司、沈陽(yáng)廣益恒嘉私募基金管理有限公司、太平洋證券股份有限公司、天風(fēng)證券股份有限公司、天惠投資有限責(zé)任公司、天治基金管理有限公司、同泰基金管理有限公司、五礦證券有限公司、財(cái)通證券股份有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部長(zhǎng)江企業(yè)管理重慶有限公司、西部證券股份有限公司、西藏合眾易晟投資管理有限責(zé)任公司、溪牛投資管理 ( 北京 ) 有限公司、湘財(cái)證券股份有限公司、信達(dá)澳亞基金管理有限公司、興業(yè)證券股份有限公司、旭松資產(chǎn)管理有限公司、玄卜投資 ( 上海 ) 有限公司、超揚(yáng)天辰、野村東方國(guó)際證券有限公司、甬興證券有限公司、譽(yù)輝資本管理 ( 北京 ) 有限責(zé)任公司、圓信永豐基金管理有限公司、遠(yuǎn)信資本投資管理有限公司、粵佛私募基金管理 ( 武漢 ) 有限公司、云南山海投資集團(tuán)有限公司、長(zhǎng)城證券股份有限公司、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、長(zhǎng)江證券股份有限公司、成都觀今私募基金管理有限公司、長(zhǎng)沙美豐資產(chǎn)管理有限公司、長(zhǎng)盛基金管理有限公司、浙江富浙私募基金管理有限公司、浙商證券股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、中財(cái)招商投資集團(tuán)有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、中國(guó)昆侖資本有限公司、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)投資有限責(zé)任公司、淳厚基金管理有限公司、中國(guó)銀河證券股份有限公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司湖南省分公司、中?；鸸芾碛邢薰尽⒅刑┳C券股份有限公司、中信建投 ( 國(guó)際 ) 金融控股有限公司、中信建投證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、中銀國(guó)際證券股份有限公司、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司、大和證券株式會(huì)社、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、東方基金管理股份有限公司、東方證券股份有限公司、東吳證券股份有限公司、IGWT Investment 投資公司、東興基金管理有限公司、富瑞金融集團(tuán)香港有限公司、工銀安盛資產(chǎn)管理有限公司、光大理財(cái)有限責(zé)任公司、廣東壹宸科技有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、廣州瑞民私募證券投資基金管理有限公司、硅谷天堂產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司、國(guó)都證券股份有限公司、國(guó)華興益保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司、Scarden Cap、國(guó)金證券股份有限公司、國(guó)聯(lián)民生證券股份有限公司、國(guó)盛證券有限責(zé)任公司、國(guó)泰基金管理有限公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司、國(guó)投證券資產(chǎn)管理有限公司、國(guó)信證券股份有限公司、果行育德管理咨詢 ( 上海 ) 有限公司、海南羊角私募基金管理合伙企業(yè) ( 有限合伙 ) 、海通證券股份有限公司、北京博星股權(quán)投資中心 ( 有限合伙 ) 、杭州樂趣投資管理有限公司、昊澤致遠(yuǎn) ( 北京 ) 私募基金管理有限公司、荷荷 ( 北京 ) 私募基金管理有限公司、紅杉資本股權(quán)投資管理 ( 天津 ) 有限公司、泓德基金管理有限公司、鴻運(yùn)私募基金管理 ( 海南 ) 有限公司、花旗環(huán)球金融亞洲有限公司、華安證券股份有限公司、華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司、華福證券有限責(zé)任公司、北京誠(chéng)盛投資管理有限公司、華潤(rùn)元大基金管理有限公司、華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、華泰證券股份有限公司、華夏未來資本管理有限公司、基石資產(chǎn)管理股份有限公司、建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司、金沙江資本、君義振華 ( 北京 ) 管理咨詢有限公司、開源證券股份有限公司、凱恩 ( 蘇州 ) 私募基金管理有限公司、北京富智投資管理有限公司、昆侖健康保險(xiǎn)股份有限公司、聯(lián)博管理咨詢 ( 上海 ) 有限公司、民生證券股份有限公司、摩根大通公司、南京證券股份有限公司、鵬揚(yáng)基金管理有限公司、乾錦豪 ( 深圳 ) 資產(chǎn)管理有限公司、青島星元投資管理有限公司、瑞銀集團(tuán)、瑞銀證券有限責(zé)任公司、北京富智陽(yáng)光投資管理有限公司、瑞銀資產(chǎn)管理 ( 香港 ) 有限公司、廈門象嶼金象控股集團(tuán)有限公司、山西證券股份有限公司、上海冰河資產(chǎn)管理有限公司、上海博篤投資管理有限公司、上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司、上海度勢(shì)投資有限公司、上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè) ( 有限合伙 ) 、上海光合未來私募基金管理有限公司、上海國(guó)際信托有限公司、北京江億資本管理有限公司、上海國(guó)贊私募基金管理合伙企業(yè) ( 有限合伙 ) 、上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司、上海合道資產(chǎn)管理有限公司、上海恒復(fù)投資管理有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、上海聯(lián)視投資管理有限公司、上海邁維資產(chǎn)管理有限公司、上海森錦投資管理有限公司、上海申銀萬國(guó)證券研究所有限公司、上海天駟資產(chǎn)管理有限公司、北京中澤控股集團(tuán)有限公司、上海益和源資產(chǎn)管理有限公司、上銀基金管理有限公司、申萬宏源證券有限公司、申萬宏源證券資產(chǎn)管理有限公司、申萬菱信基金管理有限公司、深圳量度資本投資管理有限公司、深圳民森投資有限公司、深圳前海君安資產(chǎn)管理有限公司、深圳前海億陽(yáng)投資管理有限公司、深圳市國(guó)暉投資有限公司參與。

具體內(nèi)容如下：

問：在美國(guó)加征關(guān)稅的背景下，中國(guó)企業(yè)的海外產(chǎn)能存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？公司的韓國(guó)工廠如何應(yīng)對(duì)？

答：目前美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)較大，近期多個(gè)國(guó)家獲得 90 天關(guān)稅暫緩期，韓國(guó)在此期間實(shí)行 10% 關(guān)稅政策。韓國(guó)作為美國(guó)的 FT 國(guó)家之一，此前享受零關(guān)稅政策，后續(xù)美國(guó)對(duì)韓加征關(guān)稅有望低于其他國(guó)家，韓國(guó)仍將處于關(guān)稅洼地。

公司在韓國(guó)已建成一期 2 萬噸 / 年三元正極材料產(chǎn)能并于 24 年 Q4 實(shí)現(xiàn)單月滿產(chǎn)，二期 4 萬噸 / 年三元正極材料產(chǎn)能即將于 25 年上半年試生產(chǎn)。公司在美建廠的選址和準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)中。

問：如何展望中長(zhǎng)期三元市場(chǎng)的份額趨勢(shì)？

答：公司始終堅(jiān)定看好高鎳 / 超高鎳三元材料的市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，從全球范圍來看，未來高鎳 / 超高鎳三元的市場(chǎng)份額一定會(huì)穩(wěn)步提升。

首先，隨著 4680 大圓柱電池、固態(tài)、低空飛行、機(jī)器人等新興市場(chǎng)的長(zhǎng)足發(fā)展，這些領(lǐng)域?qū)Ω吣芰棵芏群透吖β市阅艿母哝?/ 超高鎳三元提出了明確需求。2024 年，公司 9 系以上超高鎳產(chǎn)品出貨達(dá)到 2.7 萬噸，占比提升至 23%。作為高鎳三元材料的龍頭企業(yè)，公司率先實(shí)現(xiàn)了相關(guān)新興市場(chǎng)的卡位，為公司未來業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，帶來了新的支撐。

其次，歐美新能源汽車市場(chǎng)以三元材料為主流，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的長(zhǎng)續(xù)航、高功率及低溫性能有更高的要求，對(duì)三元材料存在剛性需求。2024 年，公司三元正極材料銷量 12 萬噸，逆勢(shì)增長(zhǎng) 20%，海外客戶累計(jì)銷量首次超過 2 萬噸，也體現(xiàn)了海外市場(chǎng)對(duì)公司三元材料的充分認(rèn)可。

而且，三元材料中的鎳、鈷、錳、鋰等有價(jià)金屬可有效收并循環(huán)再利用，從循環(huán)性能、環(huán)保性能、低溫性能和成本等多方面考量，三元材料更具優(yōu)勢(shì)。

問：磷酸錳鐵鋰的最新發(fā)展趨勢(shì)是什么？

答：隨著消費(fèi)者對(duì)能量密度和續(xù)航里程需求的增加，整車廠和電池廠都在探索更高續(xù)航里程的產(chǎn)品。磷酸錳鐵鋰正極材料為磷酸鐵鋰的升級(jí)產(chǎn)品，從產(chǎn)品性能看，磷酸錳鐵鋰通過調(diào)節(jié)錳元素比例，相比于磷酸鐵鋰電池具備更高的電壓和能量密度，以及更好的低溫性能。目前市場(chǎng)上，錳鐵鋰的純用和三元摻混方案均已有終端車型落地。

2024 年，公司磷酸錳鐵鋰產(chǎn)品出貨同比增長(zhǎng)超過 100%，連續(xù)兩年保持行業(yè)市場(chǎng)占有率第一。在原有小動(dòng)力市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，隨著電動(dòng)卡車等商用車市場(chǎng)的發(fā)展，錳鐵鋰產(chǎn)品在大動(dòng)力領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了銷量大幅提升。公司錳鐵鋰產(chǎn)品在多家客戶中均為一供地位，一代產(chǎn)品已取得頭部動(dòng)力電池企業(yè)近萬輛汽車訂單，EV 領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)突破。二代產(chǎn)品已完成論證與一階段定型，單噸瓦時(shí)成本較磷酸鐵鋰低 10%，預(yù)計(jì) 2025 年將完成產(chǎn)線改造，實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)與交付。

問：鈉電領(lǐng)域，公司產(chǎn)品的性能指標(biāo)在什么水平？如何展望后續(xù)市場(chǎng)需求？

答：2024 年，公司鈉電正極產(chǎn)品開發(fā)取得較大突破，各項(xiàng)性能參數(shù)、工藝穩(wěn)定性和成本控制等綜合指標(biāo)顯著提升。公司鈉電正極產(chǎn)品在動(dòng)力、儲(chǔ)能、啟停電源等領(lǐng)域已在頭部電池廠商卡住領(lǐng)先位置，年出貨量行業(yè)領(lǐng)先，預(yù)計(jì) 2025 年出貨量將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

2025 年初，公司接連獲得 3000 噸層狀氧化物正極材料訂單、數(shù)百噸聚陰離子正極材料訂單，并立即啟動(dòng)量產(chǎn)交付流程；此外，公司已開始在湖北仙桃新建年產(chǎn) 6000 噸鈉電正極材料生產(chǎn)線，以滿足市場(chǎng)頭部戰(zhàn)略客戶需求。

展望 2025 年，鈉電行業(yè)的出貨預(yù)計(jì)將有大幅增長(zhǎng)，增量在于以下幾個(gè)方面

啟停領(lǐng)域，鈉電有望逐步替代鉛酸電池。目前鋰電啟停電源存在倍率不足、壽命短等問題，2014 年起鋰電在該領(lǐng)域的滲透率至今未超 2%，而鈉電能夠較好適配。儲(chǔ)能領(lǐng)域，鈉電從示范到大規(guī)模應(yīng)用，預(yù)計(jì)近幾年將陸續(xù)釋放超萬噸級(jí)鈉電正極材料需求。動(dòng)力領(lǐng)域，鈉電產(chǎn)線規(guī)?；a(chǎn)的電芯，全生命周期成本相比鐵鋰已有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司首創(chuàng)新型鈉電一體化工藝裝備已完成中試認(rèn)證，獨(dú)創(chuàng)技術(shù)將顯著降低鈉電制造成本。

問：公司固態(tài)電池領(lǐng)域的進(jìn)展如何？

答：公司于 2017 年前后開始固態(tài)電池領(lǐng)域的研究，重點(diǎn)布局固態(tài)正極和固態(tài)電解質(zhì)。

公司半固態(tài)電池用超高鎳三元正極材料保持穩(wěn)定批量出貨；全固態(tài)電池方面，包括全固態(tài)電池正極材料、全固態(tài)電池用電解質(zhì)材料，以及電解質(zhì)關(guān)鍵原料等都在進(jìn)行同步開發(fā)，已向全球主流電芯廠、整車廠及相關(guān)企業(yè)送樣測(cè)評(píng)并得到充分認(rèn)可，全固態(tài)電池正極材料的容量與循環(huán)性能保持領(lǐng)先。

固態(tài)電解質(zhì)方面，公司硫化物固態(tài)電解質(zhì)性能行業(yè)領(lǐng)先，預(yù)計(jì)于 2025 年建成中試線，打通量產(chǎn)工藝。同時(shí)，公司也在積極開發(fā)硫化鋰制備技術(shù)，規(guī)模化后降本預(yù)期顯著。尖晶石鎳錳和富鋰錳基正極材料持續(xù)配合多家客戶進(jìn)行驗(yàn)證，性能優(yōu)秀，獲多家客戶認(rèn)可，尖晶石鎳錳已實(shí)現(xiàn)批量出貨，預(yù)計(jì) 2026 年有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)裝車。公司氧化物與鹵化物固態(tài)電解質(zhì)均在同步開發(fā)中，其中鹵化物固態(tài)電解質(zhì)已向國(guó)內(nèi)外電芯廠送樣測(cè)試。

2025 年，公司將進(jìn)一步發(fā)揮在高鎳領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，鞏固并提高公司高鎳 / 超高鎳產(chǎn)品在固態(tài)電池領(lǐng)域的市占率，實(shí)現(xiàn)固態(tài)用超高鎳正極材料關(guān)鍵客戶批量試生產(chǎn)，硫化物電解質(zhì)也將推動(dòng)完成小批量出貨。同時(shí)，公司將利用自身在高鎳 / 超高鎳的龍頭優(yōu)勢(shì)，積極開拓低空及機(jī)器人市場(chǎng)，搶占新興市場(chǎng)份額。

問：如何看待 2025 年歐美區(qū)域的市場(chǎng)需求？

答：2025 年一季度，歐洲新能源汽車銷量同比有大幅增長(zhǎng)，歐洲新能源市場(chǎng)已經(jīng)迎來拐點(diǎn)。得益于碳排壓力和終端消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)車需求的恢復(fù)，歐洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力巨大。公司已于 2024 年并購(gòu)波蘭工廠，首期 2 萬噸中 / 高鎳三元材料項(xiàng)目建設(shè)正在穩(wěn)步推進(jìn)中。公司在韓國(guó)、波蘭的產(chǎn)線布局，可滿足定位于北美市場(chǎng)的供應(yīng)需求。此外，隨著歐美市場(chǎng)新車型的推出，公司三元產(chǎn)品也將迎來新的機(jī)遇。

問：近期鈷價(jià)上漲，是否會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響？

答：首先，公司產(chǎn)品對(duì)于鈷用量相對(duì)較少；其次，公司會(huì)根據(jù)價(jià)格變化及時(shí)調(diào)整庫(kù)存儲(chǔ)備，所以原材料價(jià)格上漲對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較小。

問：韓國(guó)二期及三期工廠的投產(chǎn)規(guī)劃？

答：2024 年一期 2 萬噸 / 年三元正極材料項(xiàng)目已建設(shè)完成，并于四季度實(shí)現(xiàn)單月滿產(chǎn)。二期 4 萬噸 / 年項(xiàng)目現(xiàn)已建成，目前處于調(diào)試階段，預(yù)計(jì) 2025 年上半年實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)狀態(tài)。此外，基于客戶需求和公司建設(shè)計(jì)劃，公司自主設(shè)計(jì)的 3000 噸級(jí)的三期大產(chǎn)線工程也已進(jìn)入論證與布局階段。

容百科技（688005）主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事多元材料、磷酸錳鐵鋰材料、鈉電材料及多元前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

容百科技 2024 年年報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入 150.88 億元，同比下降 33.41%；歸母凈利潤(rùn) 2.96 億元，同比下降 49.06%；扣非凈利潤(rùn) 2.44 億元，同比下降 52.64%；其中 2024 年第四季度，公司單季度主營(yíng)收入 37.64 億元，同比下降 7.81%；單季度歸母凈利潤(rùn) 1.8 億元，同比上升 612.94%；單季度扣非凈利潤(rùn) 1.55 億元，同比上升 452.13%；負(fù)債率 62.69%，投資收益 113.03 萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用 1.18 億元，毛利率 10.02%。

該股最近 90 天內(nèi)共有 10 家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí) 8 家，增持評(píng)級(jí) 2 家；過去 90 天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為 36.0。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近 3 個(gè)月融資凈流出 7962.41 萬，融資余額減少；融券凈流出 139.09 萬，融券余額減少。

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由智能算法生成（網(wǎng)信算備 310104345710301240019 號(hào)），不構(gòu)成投資建議。