受美國關(guān)稅政策影響，全球市場避險情緒急劇升溫。
在全球貿(mào)易緊張局勢加劇的背景下，美國股市周五再度遭遇重挫。市場普遍擔心，美國政府的激進貿(mào)易政策可能引發(fā)全球經(jīng)濟衰退，投資者紛紛拋售股票，涌入債券等避險資產(chǎn)。
標普 500 指數(shù)同樣遭遇重創(chuàng)，周五暴跌 5.97%，收于 5074.08 點，創(chuàng)下 2020 年 3 月以來最大單日跌幅。該指數(shù)周四已下跌 4.84%，本周累計下跌 9%，創(chuàng)下 2020 年初以來最差單周表現(xiàn)。
以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)跌幅同樣驚人，周五下挫 5.8%，報收 15,587.79 點。該指數(shù)周四已大跌近 6%，較去年 12 月的歷史高點累計跌幅達 22%，正式進入技術(shù)性 " 熊市 " 區(qū)間。
除了科技股，出口導向型的傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭也未能幸免。波音公司股價大跌 9%，卡特彼勒下跌近 6%。
歐洲股市周五大幅收跌，投資者仍未從本周美國關(guān)稅帶來的沖擊中恢復過來。泛歐斯托克 600 指數(shù)下跌 5%，創(chuàng)下今年以來最差單周表現(xiàn)，較前一周累計下跌 8.3%。
銀行股領(lǐng)跌，大跌 8.5%，延續(xù)周四 5.53% 的跌幅。該板塊被視為對經(jīng)濟增長放緩或衰退最為敏感的行業(yè)。當前，市場普遍認為美國乃至全球經(jīng)濟陷入衰退的可能性大幅上升。美國銀行策略師周五表示，銀行股 " 在全球宏觀風險定價中仍屬于最滯后的資產(chǎn)之一 "。
納斯達克中國金龍指數(shù)下跌 8.9%。
周五，除了 A 股、港股休市外，亞太股市普遍下跌，尤其是日本股市，日經(jīng) 225 指數(shù)盤中一度下跌超過千點，最終收跌 2.75%，近兩個交易日累計跌幅超 5%。其他主要股指如韓國綜合指數(shù)、澳洲標普 200 指數(shù)、富時新加坡海峽指數(shù)等也均出現(xiàn)不同程度的下跌，部分跌幅也超過 2%。
投資者的避險需求急劇上升。美國 10 年期國債收益率跌破 4%，資金大量流入債市，推高價格、壓低收益率。衡量市場恐慌情緒的 CBOE 波動率指數(shù)（VIX）飆升至 40 以上，這是僅在金融危機、極端時期才見的水平。
" 這不是普通的回調(diào)，這是信心崩盤。"Freedom Capital Markets 首席策略師 Jay Woods 警告稱，" 市場最擔心的是全球正在走向一個全面升級的全球貿(mào)易戰(zhàn)。"
Bowersock Capital Partners 首席執(zhí)行官 Emily Bowersock Hill 評論稱：" 牛市已死，是被意識形態(tài)和自毀行為摧毀的。雖然短期內(nèi)市場或許接近底部，但全球貿(mào)易戰(zhàn)對長期經(jīng)濟增長的沖擊令人擔憂。"
// 全球商品也未能幸免 //
全球商品市場同樣受到?jīng)_擊，尤其是能源和貴金屬板塊。周五，NYMEX WTI 原油繼續(xù)大幅下跌，盤中創(chuàng)出接近兩年的新低，兩個交易日一度跌幅超過 10%。此 COMEX 黃金、倫敦金現(xiàn)、COMEX 白銀等商品價格也紛紛大幅下跌。
在股市大跌風險下，債券市場迎來大量避險資金，價格大幅上漲帶動收益率直線走低。Wind 數(shù)據(jù)顯示，2 年期美債收益率 4 個基點，報 3.654%，而 10 年期美債收益率報 4.006%，較上個交易日下跌 3 個基點。
美聯(lián)儲主席鮑威爾周五公開表示，美國新一輪關(guān)稅舉措將可能推高通脹、削弱經(jīng)濟增長，美聯(lián)儲將在獲取更多信息之前，暫不調(diào)整利率政策。
鮑威爾在弗吉尼亞州阿靈頓向商業(yè)記者發(fā)表講話時指出，特朗普政府周三宣布的 " 對等關(guān)稅 " 遠超市場預期，美聯(lián)儲目前面臨 " 高度不確定的前景 "，將謹慎觀察政策影響后再做決策。
" 我們有責任維持長期通脹預期的穩(wěn)定，確保一次性的價格上漲不會演變成持續(xù)的通脹問題。" 鮑威爾在預先準備的發(fā)言中表示，" 我們目前處于一個有利位置，可以等待更多清晰的信號再考慮是否調(diào)整政策立場。"
鮑威爾在講話中明確表示，這一輪關(guān)稅 " 遠遠超出預期 "，其帶來的經(jīng)濟影響同樣 " 可能遠超預期 "，" 后果可能包括更高的通脹與更緩慢的增長 "，但影響的持續(xù)時間和幅度尚不明確。
盡管鮑威爾并未給出明確的政策方向，但市場已做出激進反應(yīng)。根據(jù) CME Group 的數(shù)據(jù)，交易員預計美聯(lián)儲將從 6 月開始啟動降息周期，年底前累計降息幅度可能達到一個百分點，甚至更多。
不過，鮑威爾也強調(diào)，美聯(lián)儲的首要職責之一仍是維持通脹穩(wěn)定。他指出，雖然目前通脹總體正在溫和回落，但長期通脹預期必須牢牢 " 錨定 "，否則將破壞公眾與市場對物價穩(wěn)定的信心。
他補充稱，雖然通常情況下關(guān)稅被視為短期價格干擾因素，不會對長期通脹構(gòu)成系統(tǒng)性影響，但特朗普這次的關(guān)稅行動 " 廣度和力度均非常高 "，可能改變政策制定者的傳統(tǒng)看法。
" 關(guān)稅很可能至少會帶來短期的通脹上行風險，也不排除其效果可能持續(xù)更久，" 鮑威爾說，" 是否能避免這種局面，將取決于能否牢牢錨定長期通脹預期、關(guān)稅影響的規(guī)模以及其傳導到價格體系的速度。"
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，核心通脹在 2 月以年化 2.8% 的速度運行，雖然相比去年略有緩和，但仍高于美聯(lián)儲 2% 的政策目標。鮑威爾指出，這種 " 溫和中仍偏高 " 的通脹水平加大了政策制定的復雜性。
盡管面臨通脹和政策挑戰(zhàn)，鮑威爾仍對當前經(jīng)濟基本面持相對樂觀態(tài)度。他表示，美國經(jīng)濟目前 " 總體狀況良好 "，勞動力市場仍然穩(wěn)健。然而，他也引用近期消費者調(diào)查，指出公眾對未來經(jīng)濟增長的預期正在下滑，對通脹的擔憂正在上升。
" 我們看到消費者對未來增長的信心在減弱，同時對通脹的擔憂正在上升。雖然長期通脹預期目前仍與我們的目標一致，但這并非可以掉以輕心。" 鮑威爾強調(diào)。
他重申，美聯(lián)儲不會被短期數(shù)據(jù)驅(qū)動，而是將繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)、評估長期趨勢。" 在當前局勢下，保持戰(zhàn)略耐心比盲目出手更為重要。"
（Wind 綜合證券時報）
《》
《》
《》
Wind 金融終端輸入命令
WBUY（萬得交易快線）
一次開戶，基金市場一鍵鏈接
線上批量下單，輕松多賬戶管理
組合資產(chǎn)穿透管理，實時監(jiān)控底層持倉
專為機構(gòu)打造
一站式基金投研、交易、管理平臺
