作者 | 鄭理、劉銀平
編輯 | 付影
來源 | 獨角金融
近日，浦銀安盛基金管理有限公司（簡稱 " 浦銀安盛 "）新任副總經(jīng)理趙婷上任，趙婷來自大股東浦發(fā)銀行，此前任金融市場部副總經(jīng)理。
2024 年下半年以來，浦銀安盛出現(xiàn)多輪重要人事變動。7 月 1 日浦銀安盛公告稱前總經(jīng)理郁蓓華因個人原因離職，同日張弛擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理；12 月 13 日前董事長謝偉因 " 工作安排 " 離任，張健接任董事長一職，兩人都來自浦發(fā)銀行；12 月 16 日前副總經(jīng)理兼首席市場營銷官李宏宇離任，剛上任的趙婷便是其接任者。
" 將帥 " 齊換，浦銀安盛基金內(nèi)外部都遇到新情況。
一方面，公募基金行業(yè)費率改革穩(wěn)步推進，管理人旱澇保收的收益格局正在遭到?jīng)_擊，提高戰(zhàn)略布局和營運能力來應(yīng)對未來更激烈的競爭，已經(jīng)成為行業(yè)共識。
另一方面，產(chǎn)品布局以固收類為主，這也讓作為 " 銀行系 " 的浦銀安盛從未經(jīng)歷大起大落。2024 年末在公募市場規(guī)模排名為 26/202，前幾年排名基本在 24-27 名之間。
當(dāng)前，資本市場逐步升溫，新的管理層加入后，這家公募是繼續(xù)堅守固收大本營，還是尋求權(quán)益突破口？
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多名高管來自大股東浦發(fā)銀行
3 月 8 日，浦銀安盛基金官網(wǎng)披露了一則高管變更信息，趙婷于 3 月 6 日起任副總經(jīng)理。此前有關(guān)趙婷的公開信息并不多。
根據(jù)浦銀安盛披露的從業(yè)經(jīng)歷顯示，趙婷為廈門大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)（投資學(xué)）博士，曾任廈門銀監(jiān)局、上海銀監(jiān)局科級干部，曾在浦發(fā)銀行資管部、金融市場部任職，此前是金融市場部副總經(jīng)理，從過往經(jīng)歷來看在固收投資方面有一定經(jīng)驗。
2024 年以來，浦銀安盛 " 將帥 " 經(jīng)歷了多輪調(diào)整。
2024 年 12 月 18 日，因個人原因，李宏宇于 12 月 16 日離任浦銀安盛副總經(jīng)理兼首席市場營銷官。接替李宏宇的正是趙婷。
2024 年 12 月 14 日，浦銀安盛公告顯示，董事長謝偉因 " 工作安排 " 已于 12 月 13 日離任。同日，張健接任董事長一職。
新任董事長張健，是一名 "70 后 "，也是金融系統(tǒng) " 老將 "。
從過往履歷看，張健曾任職浦發(fā)銀行金融市場部副總經(jīng)理，總行辦公室副主任，上海分行黨委副書記、紀(jì)委書記，上海分行黨委副書記、副行長，南昌分行黨委書記、行長，鄭州分行黨委書記、行長，總行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理，浦發(fā)銀行資產(chǎn)負(fù)債與財務(wù)管理部總經(jīng)理。2024 年 9 月，監(jiān)管正式獲批張健擔(dān)任該行副行長。
浦銀安盛原董事長謝偉因工作安排卸任。謝偉還是浦發(fā)銀行的行長。早在 2024 年 9 月，謝偉從副行長獲提拔為行長，也補位該行空懸 10 個月之久的行長一職。不僅如此，2024 年浦發(fā)銀行組織架構(gòu)調(diào)整后，謝偉還兼任新成立的浦發(fā)銀行研究院院長。2025 年 1 月，根據(jù)上海市國資委發(fā)布的《近期企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員任免情況》，謝偉任浦發(fā)銀行委員會副書記、副董事長。
據(jù)媒體報道，謝偉長期在銀行對公領(lǐng)域任職，深耕資管和金融市場業(yè)務(wù)。
2017 年 3 月，謝偉進入浦銀安盛董事會擔(dān)任董事，同年 4 月成為董事長，直至離任，他在浦銀安盛的任職時間超過 7 年。值得注意的是，無論是董事長還是董事，謝偉都是兼任。
圖源：公告
浦銀安盛現(xiàn)任副總經(jīng)理汪獻華也來自浦發(fā)銀行，此前也曾擔(dān)任過總行金融市場部副總經(jīng)理，看來浦發(fā)銀行金融市場部已經(jīng)為浦銀安盛輸送了不少高管。
浦銀安盛最近兩任董事長、現(xiàn)任兩名副總經(jīng)理都由大股東委派，由此不難看出，浦發(fā)銀行對浦銀安盛這一資產(chǎn)的重視程度。
圖源：罐頭圖庫
離職的副總經(jīng)理兼首席市場營銷官李宏宇，對浦銀安盛的資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)定增長不容忽視。
在浦銀安盛基金任職期間，李宏宇敏銳的市場洞察和前瞻性的營銷策略，使公司在競爭激烈的基金市場中逐漸占據(jù)一席之地。截至 2024 年末，該公司管理規(guī)模 3819.86 億元，同比增長 14.15%。
除董事長、副總經(jīng)理的變更，2024 年 7 月 1 日浦銀安盛總經(jīng)理也進行了變更，彼時，自 2012 年 7 月起擔(dān)任總經(jīng)理的郁蓓華，因個人原因離任后，同日張弛擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理。
加入浦銀安盛基金前，張馳曾在多家公募有著豐富的就職經(jīng)歷，包括華安基金、光大保德信基金、泰康資管、貝萊德基金等。
公募基金高管變更，不僅涉及短期治理結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略方向的動蕩，還與外部市場環(huán)境和監(jiān)管政策緊密相關(guān)。目前公募行業(yè)競爭激烈，高管難免面臨投研能力、業(yè)績和規(guī)模的雙重壓力。
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重固收、輕權(quán)益，
指數(shù)基金能否獨當(dāng)一面？
浦銀安盛成立于 2007 年 8 月，是由中法兩家企業(yè)合資的一家 " 銀行系 " 公募機構(gòu)。主要股東包括浦發(fā)銀行、法國安盛投資管理公司和上海國盛集團資產(chǎn)有限公司，持股比例分別是 51%、39% 和 10%。
浦銀安盛主要靠固收類基金支撐了規(guī)模的增長，截至 2024 年末，旗下共管理 107 只基金，管理規(guī)模高達 3819.86 億元。
梳理近年基金規(guī)模數(shù)據(jù)，有兩個重要的時間節(jié)點，分別發(fā)生在 2020 年末、2023 年 3 月末，其管理規(guī)模分別站上 2000 億、3000 億臺階。
" 銀行系 " 公募最明顯特征是，擅長依靠股東優(yōu)勢發(fā)力固收投資，依靠強大的股東實力和多種銷售渠道，大量推出固收類產(chǎn)品，并在市場震蕩期間獲得較好的收益。尤其是最近三年固收市場整體向好，債市走強，公募機構(gòu)更有動力去拓展固收領(lǐng)域。截至 2024 年末，浦銀安盛貨幣基金和債券基金規(guī)模分別為 2038.16 億元和 1629.71 億元，合計占比超過 96%。
在債券型基金中，2020 年 3 月成立的浦銀安盛盛智一年定開債券業(yè)績表現(xiàn)還是比較優(yōu)異的，截至 2025 年 3 月 12 日，該產(chǎn)品成立至今收益率為 19.48%，近一年收益率為 5.27%，是浦銀安盛債券型產(chǎn)品中，近一年收益率最高的一只。不過該基金近期業(yè)績下滑，近一個月收益率為 -0.84%。
圖源：天天基金網(wǎng)
基金經(jīng)理曹治國，2018 年 9 月加入浦銀安盛后，2019 年 3 月?lián)位鸾?jīng)理，管理資產(chǎn)總規(guī)模達 2312.3 億元，在整個浦銀安盛的基金規(guī)模中，占比超 60%，任職回報均為正。數(shù)據(jù)能夠說明，曹治國在公司固收類產(chǎn)品中的重要性不言而喻。
固收類基金規(guī)模占總規(guī)模比例，遠(yuǎn)高于權(quán)益類基金。截至 2024 年末，股票型基金和混合型基金規(guī)模分別為 32.19 億元和 80.59 億元，合計占比僅 2.95%。股票及混合型基金規(guī)模與 2021 年末的高峰期相比，降幅達 53%。
2024 年，監(jiān)管部門時隔 10 年出臺針對資本市場的第三個 " 國九條 "，其中還明確指出，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。而浦銀安盛對這類產(chǎn)品的布局占比不足 3%，明顯已經(jīng)被邊緣化。
對于 " 銀行系 " 公募，是否會加大權(quán)益類產(chǎn)品的布局 ? 解決當(dāng)前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡問題，具體的解決方式有哪些？
浦銀安盛表示，固收投資是其傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，能夠充分發(fā)揮銀行與基金的協(xié)同效應(yīng)，近幾年固收業(yè)務(wù)取得積極進展。不過公司對未來權(quán)益市場投資較為看好，在指數(shù)基金方面重點布局，深耕科技投資，已在國內(nèi)市場、海外市場、被動投資領(lǐng)域布局了一系列科創(chuàng)主題產(chǎn)品，尋求多元化資產(chǎn)配置。
圖源：罐頭圖庫
財經(jīng)評論員郭施亮分析認(rèn)為，從均衡產(chǎn)品布局的角度出發(fā)，權(quán)益類產(chǎn)品有待發(fā)力，" 銀行系 " 公募具備資源優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢、資金優(yōu)勢，" 銀行系 " 公募發(fā)力空間很大，布局權(quán)益類產(chǎn)品的空間比較大，未來有望提升其在資本市場的話語權(quán)與影響力，與券商、基金、資管機構(gòu)等進行比拼。
近一年浦銀安盛各類基金業(yè)績平平，其中債券型、指數(shù)型、混合型基金收益均跑輸同類平均水平。
在管基金產(chǎn)品中，虧損幅度最多的基金是浦銀安盛品質(zhì)優(yōu)選混合 C，為混合偏股型產(chǎn)品，2021 年 12 月 28 日成立，截至 2025 年 3 月 12 日，成立以來收益率為 -49.85%，如果自成立以來就購入，本金已虧掉一半左右。
來源：天天基金網(wǎng)
從短期收益看，該產(chǎn)品近 6 個月收益表現(xiàn)最佳，為 21.96%，9 月份迎來一波強勢反彈，但此后收益進入調(diào)整期，近一個月收益率為 -1.3%。
截至 2024 年末，該基金股票資產(chǎn)占比 76%，前十股票持倉占比 44.95%，行業(yè)集中度不高，包括半導(dǎo)體、電池、電網(wǎng)設(shè)備、家電、銀行、汽車等行業(yè)，圍繞紅利 + 科技，進行啞鈴型布局。
雖然指數(shù)型基金整體收益一般，但2024 年下半年以來規(guī)模飆升。根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至 2025 年 3 月 11 日，浦銀安盛指數(shù)型基金規(guī)模為 119.66 億元，相較 2024 年 6 月 30 日的 31.88 億元增長 87.78 億元，增幅 275.35%。
來源：天天基金網(wǎng)
浦銀中債 3-5 年農(nóng)發(fā)債指數(shù) A成立于 2020 年 9 月，規(guī)模曾長期位于 3 億元以下，2024 年三季度末規(guī)模增至 17.96 億元，四季度進一步增至 40.28 億元，半年內(nèi)累計凈值增長 193.39%，規(guī)模漲幅高達 1265%，一舉成為浦銀安盛規(guī)模最大的指數(shù)基金。
除了市場行情向好，與公司積極發(fā)力指數(shù)基金并加強產(chǎn)品宣傳有一定關(guān)系。借助指數(shù)基金賽道彌補權(quán)益短板，成為很多銀行系基金公司的做法。
2024 年資本市場見證了中證 A500、中證 A50 和科創(chuàng) 100 等數(shù)只指數(shù)產(chǎn)品的發(fā)行熱潮，浦銀安盛也加入指數(shù)投資的市場競爭紅海，分別于 2024 年 5 月、2025 年 3 月推出中證 A50、中證 A500 指數(shù)基金。2024 年 12 月 16 日推出指數(shù)量化業(yè)務(wù)品牌 " 指數(shù)家 "，開啟指數(shù)量化投資新航程。
背靠浦發(fā)銀行，浦銀安盛在固收投資、渠道營銷方面相較于非銀行系公募有著天然優(yōu)勢，接下來究竟應(yīng)該保持傳統(tǒng)優(yōu)勢，在固收領(lǐng)域深耕，還是跳出現(xiàn)有舒適圈，在權(quán)益投資領(lǐng)域?qū)で笸黄疲?/strong>評論區(qū)聊聊吧。
