上海交通大學上海高級金融學院與金融服務機構嘉信理財（Charles Schwab）昨天聯(lián)合發(fā)布第九年度的《中國新富人群財富健康指數(shù)》。其中，資產管理次指數(shù)在連續(xù)四年回落后逆勢上揚，顯示出新富人群在財富管理與資產配置上的意識與行為逐步邁向成熟。
新富人群是指年收入在 12.5 至 100 萬元之間、可投資資產在 700 萬元以下的人群。該指數(shù)旨在動態(tài)追蹤這一對中國乃至全球經(jīng)濟增長具有重要推動力的群體不斷變化的投資行為和財富健康。
2025 年，中國新富人群的財富健康指數(shù)從上一年的 70.51 分小幅下降至 70.35 分，財富信心、財務規(guī)劃和投資參與次指數(shù)分別下降 0.26 分、2.47 分和 0.14 分。
數(shù)據(jù)顯示，已有近五成（48.6%）受訪者擁有養(yǎng)老規(guī)劃。其中，25-44 歲青壯年群體以及月收入 1.5-3 萬元和 3 萬元以上的中、高收入群體的養(yǎng)老規(guī)劃實踐度提升最為顯著。由此可見，退休養(yǎng)老作為多數(shù)人最重要的財務目標之一，能夠有效帶動規(guī)劃方面的實踐。
養(yǎng)老規(guī)劃也支持新富人群以更多元化的方式為養(yǎng)老做好財務準備。今年，定期儲蓄首次落選新富人群補充養(yǎng)老的首要方式，取而代之的是購買養(yǎng)老保險?？傮w來看，擁有養(yǎng)老規(guī)劃，或是認為自己退休后每月所需支出較高的受訪者，依靠金融投資收益而非儲蓄補充養(yǎng)老的比例顯著提高。
然而，新富人群在 " 第三支柱 " 個人養(yǎng)老金中的參與度仍有較大提升空間。僅 39.7% 受訪者已開設個金賬戶，較低的投資回報（31.8%）和稅收優(yōu)惠不足（31.2%）是新富人群暫不開戶的主要原因。更多的投資產品選擇和相關激勵措施的持續(xù)優(yōu)化將有助于 " 第三支柱 " 進一步發(fā)揮效用，更好滿足居民的養(yǎng)老保障需求。
在無風險利率下行的大背景下，中國新富人群正以更積極的姿態(tài)探索多元化投資路徑，在金融投資方面的活躍度顯著提升。今年，現(xiàn)金和定存在新富人群資產配置中的平均占比首次下降，達到 52.5%。基金的投資參與度提升最為顯著，持有基金的受訪者比例創(chuàng)五年來新高，基金在新富人群投資組合中的平均占比也躍升至 12.4%。此外，股票和海外投資也頗受新富人群青睞，近四成（38.8%）受訪者表示對海外資產配置感興趣。
值得注意的是，盡管新富人群在行為上增加了對高風險金融資產的配置，但他們的主觀風險偏好卻趨于保守，這種錯配在去年 9 月行情后首次開始金融投資的 " 新世代投資者 " 中更加突出，導致短期持有、追漲殺跌等非理性行為依舊較為普遍。
" 近年來，多元化配置的理念逐漸深入人心，新富人群在實踐中做出了不少積極轉變。然而，這些有益的嘗試能否轉化為長期、穩(wěn)健的投資成果和回報，金融素養(yǎng)提升依舊是關鍵。" 高金教授吳飛表示，" 我們從多年的調研中發(fā)現(xiàn)，對于風險和收益關系的把握是一個較為明顯的短板。行業(yè)應緊扣新富人群的需求和行為變化，同時關注適當性問題，積極打造具有針對性和前瞻性的投資者教育體系，并通過數(shù)字化渠道觸達重點人群，助力其在財富管理的道路上行穩(wěn)致遠。"
嘉信理財（上海）總經(jīng)理 Thomas Pixley 表示：" 面對生成式 AI 等智能技術的發(fā)展，嘉信理財?shù)某霭l(fā)點始終是：如何借此為客戶創(chuàng)造更優(yōu)質的服務體驗？AI 在提升業(yè)務規(guī)模、運營效率和普惠性等方面擁有巨大潛力，這將釋放出更多人力，讓投資顧問們聚焦于了解客戶的生活狀況與財務需求、構筑客戶信任等更具價值和影響力的工作中。因此，我們堅信，財富管理和投顧業(yè)務的未來不是人或機的取舍，而是在彼此協(xié)同中更好地發(fā)揮價值，以客戶想要的方式為其提供個性化服務和長期陪伴。"
