中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng) 9 月 10 日訊 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，以單邊計(jì)算，8 月全國(guó)期貨交易市場(chǎng)成交量為 8.39 億手，成交額為 65.08 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 13.98% 和 21.38%。1-8 月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為 59.74 億手，累計(jì)成交額為 476.12 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 21.74% 和 22.85%。

具體到各交易所，上海期貨交易所 8 月成交量為 1.63 億手，成交額為 13.20 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 19.4% 和 20.28%，同比分別下降 29.88% 和 32.39%。8 月末上海期貨交易所持倉(cāng)總量為 116.65 萬(wàn)手，較上月末增長(zhǎng) 2.01%。1-8 月上海期貨交易所累計(jì)成交量為 14.93 億手，累計(jì)成交額為 148.16 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 6.06% 和 13.65%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 24.99% 和 31.12%。

對(duì)于目前上期所亮點(diǎn)品種黃金、白銀期貨的短期調(diào)整，格林大華期貨首席專家王駿分析認(rèn)為可能是投資者獲利了結(jié)、企業(yè)機(jī)構(gòu)加大高位套期保值、市場(chǎng)情緒引導(dǎo)資金合理流動(dòng)等因素造成。國(guó)元期貨有色研究負(fù)責(zé)人范芮也表示，貴金屬長(zhǎng)期邏輯并無(wú)變化。

上海國(guó)際能源交易中心 8 月成交量為 0.11 億手，成交額為 2.01 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 1.29% 和 3.08%，同比分別下降 14.59% 和 23.17%。8 月末上海國(guó)際能源交易中心持倉(cāng)總量為 45.55 萬(wàn)手，較上月增長(zhǎng) 6.15%。1-8 月上海國(guó)際能源交易中心累計(jì)成交量為 1.13 億手，累計(jì)成交額為 21.93 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 24.23% 和 2.06%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 1.90% 和 4.61%。

鄭州商品交易所 8 月成交量為 3.07 億手，成交額為 8.23 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 36.66% 和 12.65%，同比分別增長(zhǎng) 25.65% 和 11.15%。8 月末鄭州商品交易所持倉(cāng)總量為 144.43 萬(wàn)手，較上月末下降 13.8%。1-8 月鄭州商品交易所累計(jì)成交量為 20.93 億手，累計(jì)成交額為 60.50 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 25.99% 和 6.51%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 35.03% 和 12.71%。

大連商品交易所 8 月成交量為 2.57 億手，成交額為 11.48 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 30.64% 和 17.64%，同比分別增長(zhǎng) 24.32% 和 33.8%。8 月末大連商品交易所持倉(cāng)總量為 176.92 萬(wàn)手，較上月末下降 4.35%。1-8 月大連商品交易所累計(jì)成交量為 17.64 億手，累計(jì)成交額為 69.83 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 19.19% 和 8.04%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 29.53% 和 14.67%。

中國(guó)金融期貨交易所 8 月表現(xiàn)尤為突出，當(dāng)月成交量為 0.31 億手，成交額為 25.76 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 3.65% 和 39.58%，同比分別增長(zhǎng) 58.37% 和 77.03%。8 月末中國(guó)金融期貨交易所持倉(cāng)總量為 22.25 萬(wàn)手，較上月末增長(zhǎng) 2.23%。1-8 月中國(guó)金融期貨交易所累計(jì)成交量為 1.92 億手，累計(jì)成交額為 158.95 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 28.33% 和 47.96%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 3.21% 和 33.38%。

從驅(qū)動(dòng)因素看，中金所目前品種亮點(diǎn)聚焦中證 1000 股指期貨、30 年期國(guó)債期貨。王駿指出，中證 1000 股指期貨的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，或與 2025 年 AI 技術(shù)突破性進(jìn)展、數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速滲透及相關(guān)政策持續(xù)推進(jìn)密切相關(guān)。30 年期國(guó)債期貨的交易活躍，則主要得益于基本面長(zhǎng)周期運(yùn)行邏輯不斷強(qiáng)化、貨幣政策寬松預(yù)期逐步發(fā)酵、機(jī)構(gòu)投資者配置需求釋放三大核心因素的共同驅(qū)動(dòng)。

范芮也表示，中證 1000 股指期貨和 30 年國(guó)債期貨成交活躍主要得益于基金的套保需求。8 月以來(lái)國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)積極，對(duì)中證 1000 股指期貨和 30 年國(guó)債期貨成交也產(chǎn)生一定促進(jìn)作用。目前國(guó)內(nèi)股市持續(xù)高位運(yùn)行，對(duì)股指和國(guó)債的套保需求有望繼續(xù)延續(xù)在較高水平。

王駿還提到中金所金融期貨活躍度的作用，其提升了整個(gè)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能。投資者可以更方便地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理操作，從而提高整個(gè)市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

廣州期貨交易所 8 月同樣表現(xiàn)亮眼，成交量為 0.70 億手，成交額為 4.40 萬(wàn)億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 8.36% 和 6.76%，同比分別增長(zhǎng) 243.05%、366.82%。8 月末廣州期貨交易所持倉(cāng)總量為 26.10 萬(wàn)手，較上月末下降 7.85%。1-8 月廣州期貨交易所累計(jì)成交量為 3.19 億手，累計(jì)成交額為 16.76 萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng) 171.82% 和 144.99%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的 5.34% 和 3.52%。

廣期所目前期貨品種亮點(diǎn)聚焦多晶硅、碳酸鋰、工業(yè)硅等新能源相關(guān)期貨品種。王駿分析，廣期所的增長(zhǎng)活力，本質(zhì)上是新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求與期貨市場(chǎng)服務(wù)能力深度契合的結(jié)果。新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大，帶動(dòng)了相關(guān)原材料需求剛性增長(zhǎng)，廣期所精準(zhǔn)上市相關(guān)期貨品種，解決了新能源產(chǎn)業(yè)鏈缺乏有效對(duì)沖工具的痛點(diǎn)，形成了良性循環(huán)，推動(dòng)廣期所實(shí)現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量雙提升。

對(duì)于廣期所新能源金屬品種增長(zhǎng)與產(chǎn)業(yè)鏈、政策的關(guān)聯(lián)，王駿表示，從產(chǎn)業(yè)鏈供需角度看，雙碳目標(biāo)下新能源產(chǎn)業(yè)高速擴(kuò)張，帶動(dòng)上游關(guān)鍵金屬需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，但供給端彈性低，價(jià)格波動(dòng)大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求迫切，廣期所相關(guān)期貨品種成為企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的 " 剛需選擇 "。從政策支持角度看，新能源產(chǎn)業(yè)得到政策持續(xù)賦能，廣期所緊扣國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向，推出相關(guān)品種及配套政策，推動(dòng)了新能源產(chǎn)業(yè)與期貨市場(chǎng)的深度融合、協(xié)同發(fā)展。

范芮則從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部調(diào)整角度解讀，廣期所新能源板塊品種交易活躍，主要因產(chǎn)業(yè)內(nèi)部調(diào)整所致。資源端審查趨緊、行業(yè)內(nèi)部自律減產(chǎn)等因素，吸引了市場(chǎng)交易者關(guān)注。9 月廣期所相關(guān)品種有望維持在較高的成交水平，后續(xù)市場(chǎng)可以在相關(guān)政策落地前繼續(xù)表現(xiàn)活躍。

對(duì)于廣期所新能源金屬期貨品種交易規(guī)模增長(zhǎng)的可持續(xù)性與挑戰(zhàn)性，王駿指出，在雙碳長(zhǎng)期目標(biāo)下，新能源產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展為相關(guān)新能源金屬期貨品種提供了長(zhǎng)期穩(wěn)定的支撐；但短期也可能面臨相關(guān)品種流動(dòng)性的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)跨市場(chǎng)因素傳導(dǎo)影響等挑戰(zhàn)。

按照成交額統(tǒng)計(jì)，排名各商品期貨交易所前三的品種分別為上期所的黃金、白銀、原油，鄭商所的純堿、玻璃、菜籽油，大商所的焦煤、棕櫚油、豆粕，廣期所的多晶硅期貨、碳酸鋰期貨、工業(yè)硅期貨；按照成交量統(tǒng)計(jì)，排名各交易所前三的品種分別為上期所的螺紋鋼、熱軋卷板、燃料油，鄭商所的純堿、玻璃、PTA，大商所的焦煤、豆粕、聚氯乙烯，廣期所的碳酸鋰期貨、多晶硅期貨、工業(yè)硅期貨。

中國(guó)金融期貨交易所的金融期貨期權(quán)成交量為 3064.78 萬(wàn)手，占全國(guó)市場(chǎng)的 3.65%；成交額為 25.76 萬(wàn)億元，占全國(guó)市場(chǎng)的 39.58%。成交金額排名前三的品種分別是中證 1000 股指期貨、30 年期國(guó)債期貨、滬深 300 股指期貨。

對(duì)于 8 月不同交易所表現(xiàn)分化的可持續(xù)性，王駿分析，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn) " 結(jié)構(gòu)性強(qiáng)化 " 特征，新興領(lǐng)域拉動(dòng)對(duì)應(yīng)期貨品種交易需求，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求彈性不足，為不同交易所表現(xiàn)的持續(xù)分化奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。從行業(yè)政策來(lái)看，廣期所和中金所大概率繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。但這種分化并非絕對(duì)固化，若傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新動(dòng)能或政策調(diào)整，上期所等核心品種成交量可能回升，因此分化趨勢(shì)存在一定不確定性，但短期內(nèi)可能會(huì)持續(xù)。

截至 2025 年 8 月底，我國(guó)共上市期貨期權(quán)品種 152 個(gè)。有關(guān)未來(lái)期貨市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。