文 | 劉振濤

編輯 | 張佳儒

公募基金二季報披露已經(jīng)落下帷幕，隨著基金產(chǎn)品最新資產(chǎn)凈值披露，公募公司的管理規(guī)模也相繼出爐。2025 年上半年末，有不少公募機構(gòu)管理規(guī)模下降超過 100 億，其中就包括老牌公募——信達澳亞基金。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 6 月 30 日末，信達澳亞基金公募管理規(guī)模為 1030.06 億元，與 2024 年末相比，下降了 344.45 億元，降幅達 25%。

公募規(guī)模下降的同時，信達澳亞基金的高管副總經(jīng)理頻頻離任。

信達澳亞基金副總經(jīng)理王建華在近期離任，在他任職期間，管理過 3 只公募產(chǎn)品，任職回報都是負(fù)收益。除了王建華，近 1 年來，信達澳亞基金前前后后有 5 名副總經(jīng)理離任，引來市場對其管理層穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)注。

一面是副總經(jīng)理頻頻離任，一面是公募管理規(guī)模大幅縮水，信達澳亞基金怎么了？

固收產(chǎn)品 " 疲軟 "，

管理規(guī)模下降超 300 億

信達澳亞基金成立于 2006 年 6 月，距今成立 19 年時間，是一家老牌公募公司。2024 年上半年末，該基金公募管理規(guī)模突破千億。

2025 年 6 月 30 日末，信達澳亞基金的公募管理規(guī)模為 1030.06 億元，與 2025 年一季度末相比，再次回到千億規(guī)模，而與 2024 年末相比，規(guī)?？s水了 344.45 億元，半年規(guī)?？s水 25%。

信達澳亞基金是一家合資公募機構(gòu)，在近年來的發(fā)展過程中，固收產(chǎn)品逐步成為公司發(fā)展的優(yōu)勢領(lǐng)域，固收產(chǎn)品規(guī)模也逐步占到了公司公募的一大半以上。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 2025 年 6 月 30 日末，信達澳亞基金股票型產(chǎn)品規(guī)模為 86.67 億元，混合型產(chǎn)品規(guī)模為 266.93 億元，債券型產(chǎn)品規(guī)模為 327.12 億元，貨幣型產(chǎn)品規(guī)模為 348.96 億元。

2025 年 6 月 30 日末，公司固收類產(chǎn)品（債券型 + 貨幣型）規(guī)模達 676.08 億元，占到公司管理總規(guī)模的 60% 以上。

2025 年上半年末各個類型產(chǎn)品與 2024 年末相比，wind 數(shù)據(jù)顯示，信達澳亞基金股票型產(chǎn)品縮水 3.42 億元，混合型產(chǎn)品縮水 1.76 億元，債券型產(chǎn)品縮水 109.82 億元，貨幣型產(chǎn)品規(guī)?？s水 229.23 億元，債券型產(chǎn)品和貨幣型產(chǎn)品合計縮水超過 330 億。

可見，信達澳亞基金在優(yōu)勢的固收領(lǐng)域似乎有些 " 疲軟 "，需要進行調(diào)整以鞏固優(yōu)勢。

除此之外，我們觀察信達澳亞基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司在多元化產(chǎn)品發(fā)展上略有不足。比如，2024 年以來，被動投資市場大熱，ETF 產(chǎn)品成為市場的熱門，不少公募公司借助 ETF 產(chǎn)品，發(fā)展被動型投資領(lǐng)域，而提升公司規(guī)模發(fā)展。

而觀察信達澳亞基金，公司成立了 19 年，在 ETF 被動領(lǐng)域沒有進行任何布局，信達澳亞基金錯失了被動投資領(lǐng)域的發(fā)展機遇。

信達澳亞基金繼續(xù)發(fā)力固收領(lǐng)域，能否在后期提升固收產(chǎn)品的規(guī)模，進而帶動公司發(fā)展呢？有待時間驗證！

不足 1 年 5 位副總經(jīng)理離任，

管理層穩(wěn)定性受關(guān)注

信達澳亞基金的公募規(guī)模大幅下降受到關(guān)注，與此同時，管理層穩(wěn)定性也引來市場關(guān)注。

7 月 30 日，信達澳亞基金發(fā)布公告，因個人原因，公司副總經(jīng)理王建華離任，離任日期為 2025 年 7 月 28 日。

梳理信達澳亞基金的公告，從 2024 年 10 月開始至今，不足 1 年的時間，包括王建華在內(nèi)，公司前后已經(jīng)有 5 位副總經(jīng)理離任。

2024 年 10 月，信達澳亞基金知名基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)因工作安排，離任副總經(jīng)理，轉(zhuǎn)任首席投資官，專注權(quán)益投資；2024 年 11 月，公司知名基金經(jīng)理李淑彥因個人原因，離任副總經(jīng)理，同時卸任基金經(jīng)理。

在李淑彥離任前幾天，證監(jiān)會四川監(jiān)管局發(fā)布了通告，李淑彥涉及 " 老鼠倉 "，泄露涉及基金產(chǎn)品交易相關(guān)股票標(biāo)的的未公開信息，暗示他人趨同交易，被罰 140 萬元。

2025 年 4 月，宋加旺因工作安排離任副總經(jīng)理，轉(zhuǎn)任固收首席投資官，同時任命從鑫元基金而來的張麗潔為副總經(jīng)理；2025 年 5 月，魏慶孔因工作安排離任副總經(jīng)理，轉(zhuǎn)任首席市場官。

2025 年 7 月，王建華又因個人原因離任副總經(jīng)理。

離任的 5 名副總經(jīng)理中，馮明遠(yuǎn)、李淑彥、宋加旺、王建華這 4 個人都擔(dān)任過或者現(xiàn)在是基金經(jīng)理，都來自 " 投研體系 "。從離任的情況來看，信達澳亞基金讓投研體系的高管回到投研崗位。

當(dāng)然除了信達澳亞基金外，我們觀察公募市場發(fā)現(xiàn)，不少公募機構(gòu)都在 " 去行政化 "，讓投研體系的人才回歸投研本身，專注投資。比如，易方達基金知名基金經(jīng)理張坤在今年 5 月，就卸任了副總經(jīng)理，專注投資管理工作。

不過，像信達澳亞基金這樣不足 1 年，5 名高管進行調(diào)整離任的情況比較少見。

一方面是公募行業(yè)競爭比較大，公司管理規(guī)模下滑，另一方面公司的管理層變動頻繁，這或許折射出了公司在規(guī)模擴張的同時，管理層的結(jié)構(gòu)或許存在挑戰(zhàn)。

值得關(guān)注的是，2025 年 6 月，信達澳亞基金發(fā)布公告，匯金公司成為了公司的新實際控制人。匯金公司這樣的 " 國家隊 " 力量進入，或許能給信達澳亞基金帶來新發(fā)展，信達澳亞基金后期能否提升規(guī)模，提升發(fā)展，我們將保持關(guān)注！

對于老牌公募信達澳亞基金副總經(jīng)理頻頻離職，公募規(guī)模大縮水的情況，你怎么看呢？