證券之星消息，根據市場公開信息及 4 月 29 日披露的機構調研信息，淳厚基金近期對 4 家上市公司進行了調研，相關名單如下：

1）振華股份 （淳厚基金參與公司業(yè)績交流會 ( 通訊 ) ）

調研紀要：振華股份在機構調研中介紹了重慶基地搬遷擴產進展、金屬鉻供需及價格傳導、國內外毛利率波動原因及應對策略、工藝優(yōu)化對成本的影響、行業(yè)擴產情況、金屬鉻產品占比、釩產品產銷量、行業(yè)整合趨勢以及從重鉻酸鈉擴展到冶金級氧化鉻綠的技術難度等內容。公司表示，重慶基地搬遷擴產按計劃進行，新工藝和新裝置已在老基地實現工程化；氧化鉻綠價格已開始上漲，鉻鹽產業(yè)鏈前端產能遷移需較長時間；海外毛利率波動因出口不退稅政策導致價格劣勢，公司通過低成本擴產應對；新工藝可提高鉻元素轉化率，降低原材料單耗；金屬鉻擴產相對容易但需考慮環(huán)保政策，鉻鹽擴產受限于六價鉻審批，未來產能向頭部集中；2024 年金屬鉻相關產品占比近 10%，Q1 已超 10%；釩產品產量約 1600 噸，銷量采取惜售政策；有條件的企業(yè)進行整合是必由之路；從重鉻酸鈉擴展到冶金級氧化鉻綠技術難度較大，需多年技術儲備和工藝探索；盡管技改影響部分生產，但四季度追回產量，最終實現增長。

2）同力日升 （淳厚基金參與公司分析師會議 & 網絡互動 & 電話互動）

調研紀要：同力日升在數據中心儲能及源網荷儲業(yè)務上具備技術優(yōu)勢，通過優(yōu)化設備配置和提升元器件可靠性確保供電可靠性達到 99.99%。慶陽項目引入綠電加儲能形成微網，以提升 IDC 機房綠電用電占比，減少或完全替代柴油機配置，降低度電成本。公司關注數據中心的源網荷儲及配儲需求，將因地制宜進行定制化設計，聚焦 IDC 算力中心集群，通過長期協議鎖定電價。公司戰(zhàn)略錨定長期穩(wěn)定負荷，重點布局算力中心，并持續(xù)開發(fā)儲備風儲組合的長期優(yōu)質新能源資產。電梯市場正從增量市場轉向存量市場，2025 年軌交扶梯業(yè)務表現良好，推進非標轎廂出口歐洲業(yè)務，拓展鈑金業(yè)務至新能源等領域。取消強制配儲政策短期內對儲能系統出貨量不利，但有利于長期發(fā)展，促使儲能成為有用資產而非附加成本。

3）傳音控股 （淳厚基金管理有限公司參與公司電話會議）

調研紀要：根據 2025 年一季報，傳音控股一季度實現營收 130.04 億，同比減少 25.45%，歸母凈利潤 4.90 億，同比減少 69.87%。受市場競爭及供應鏈成本影響，一季度營收及毛利減少，全年毛利率將根據成本變化和市場競爭調整。移動互聯業(yè)務依托手機流量基礎，通過優(yōu)化產品體驗、拓展生態(tài)合作及業(yè)務創(chuàng)新，為新興市場數字化生態(tài)建設賦能。公司推出多款集成 AI 技術的新品，如 TECNO CMON 40 系列、MEGBOOK S14、I Glasses Pro，為用戶提供智能交互體驗。公司銷售區(qū)域集中在新興市場，這些市場人口基數大，智能手機滲透率低，存在從功能機向智能機的升級需求。公司基于新興市場用戶需求，提升產品創(chuàng)新和體驗，推進線上線下渠道布局，擴大擴品類業(yè)務規(guī)模。

4）普門科技 （淳厚基金管理有限公司參與公司業(yè)績說明會 & 電話會議）

調研紀要：2025 年第一季度，普門科技國內業(yè)務因呼吸道疾病蔓延、DRG/DIP 支付方式改革等因素導致收入負增長，國際業(yè)務進展正常但因發(fā)貨延誤收入也出現負增長。一季度業(yè)績受集采政策影響不大，公司發(fā)光試劑收入主要來源于炎癥和心肌項目，安徽集采項目占比小。臨床醫(yī)療業(yè)務恢復正增長，五大臨床解決方案逐步完善，VTE 防治系統在國內二級以上醫(yī)院覆蓋應用。國際業(yè)務規(guī)劃加強海外分公司本土化建設，調整國際營銷組織架構。期間費用增長，公司將聚焦產品研發(fā)和終端客戶覆蓋，控制費用在合理水平。美國關稅政策影響有限，已實現大部分原材料進口替代。

淳厚基金成立于 2018 年，截至目前，資產管理規(guī)模 ( 全部公募基金 ) 216.69 億元，排名 119/210；資產管理規(guī)模 ( 非貨幣公募基金 ) 216.69 億元，排名 101/210；管理公募基金數 33 只，排名 123/210；旗下公募基金經理 10 人，排名 108/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品為淳厚安心 87 個月定開債，最新單位凈值為 1.05，近一年增長 17.38%。

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