01. 宏觀要聞

1、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局印發(fā)《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單 ( 2025 年版 ) 》。我國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制進(jìn)一步放寬。與此前實(shí)施的 2022 年版清單相比，《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單 ( 2025 年版 ) 》事項(xiàng)數(shù)量由 117 項(xiàng)縮減到 106 項(xiàng)。

準(zhǔn)入門(mén)檻更低，《清單 ( 2025 年版 ) 》刪除了 8 條全國(guó)性準(zhǔn)入限制。如公章刻制業(yè)由許可制改為備案制，計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)安全專(zhuān)用產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)改為基于強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的檢測(cè)認(rèn)證制度，相關(guān)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理措施相應(yīng)取消。

準(zhǔn)入力度更大，《清單 ( 2025 年版 ) 》部分放開(kāi)了 8 條全國(guó)性措施。涉及試辦新型電信業(yè)務(wù)、電視劇制作、藥品批發(fā)和零售單位籌建、藥品和醫(yī)療器械互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、林木種子進(jìn)口、發(fā)票印制等領(lǐng)域。這些相關(guān)領(lǐng)域保持了必要的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，但準(zhǔn)入環(huán)節(jié)更加精簡(jiǎn)。

同時(shí)，刪除了 17 條地方性措施。涉及交通物流、貨運(yùn)代理、貨運(yùn)信息服務(wù)、森林資源損失鑒定、車(chē)輛租賃服務(wù)等，取消了相應(yīng)的地方性許可措施，實(shí)施全國(guó)統(tǒng)一的準(zhǔn)入方式，促進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)。

國(guó)家發(fā)展改革委體制改革綜合司副司長(zhǎng)胡朝暉表示，清單之外，各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體，無(wú)論是國(guó)資還是民資，無(wú)論是大企業(yè)還是中小微企業(yè)，都可以依法平等進(jìn)入，政府不得在清單之外違規(guī)設(shè)置準(zhǔn)入障礙。

在推進(jìn) " 寬準(zhǔn)入 " 的同時(shí)，《清單 ( 2025 年版 ) 》堅(jiān)決守住 " 管得住 " 的底線(xiàn)。依據(jù)相關(guān)法律、行政法規(guī)，將無(wú)人駕駛航空器運(yùn)營(yíng)、電子煙等新型煙草制品生產(chǎn)批發(fā)零售等新業(yè)態(tài)新領(lǐng)域納入負(fù)面清單，對(duì)部分社會(huì)民生等領(lǐng)域管理措施進(jìn)行了完善調(diào)整。

2、據(jù)交通運(yùn)輸部，2025 年 " 五一 " 假期，七座以下 ( 含七座 ) 小型客車(chē)上高速公路繼續(xù)免收通行費(fèi)，免費(fèi)通行時(shí)間為 5 月 1 日 0 時(shí)至 5 月 5 日 24 時(shí)，共計(jì) 5 天。

3、美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況 " 褐皮書(shū) "。褐皮書(shū)顯示，自上次報(bào)告以來(lái)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化，但國(guó)際貿(mào)易政策的不確定性在各份報(bào)告中普遍存在。其余四個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有下降?？傮w而言，隨著經(jīng)濟(jì)不確定性的增加，特別是圍繞關(guān)稅的不確定性，多個(gè)地區(qū)的前景顯著惡化。

02. 行業(yè)新聞

1、上海市商務(wù)委員會(huì)等五部門(mén)印發(fā)《2025 年上海市進(jìn)一步支持汽車(chē)置換更新補(bǔ)貼政策 實(shí)施細(xì)則》。

其中提到，自 2025 年 1 月 1 日 ( 含當(dāng)日，下同 ) 至 2025 年 12 月 31 日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi) 10 萬(wàn)元以上 ( 含 ) ( 以《機(jī)動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售統(tǒng)一發(fā)票》上載明的金額為準(zhǔn) ) 的新能源小客車(chē)新車(chē)，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓 ( 不含變更，下同 ) 本人名下在外省市登記的小客車(chē)，給予一次性 1.5 萬(wàn)元定額補(bǔ)貼。

自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi) 10 萬(wàn)元以上 ( 含 ) ( 以《機(jī)動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售統(tǒng)一發(fā)票》上載明的金額為準(zhǔn) ) 國(guó)六 b 排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車(chē)新車(chē)，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在外省市登記的符合條件的燃油小客車(chē)，給予一次性 1.3 萬(wàn)元定額補(bǔ)貼。

2、據(jù)文化和旅游部消息，近期由中國(guó)牽頭制定的《旅游及相關(guān)服務(wù) 在線(xiàn)旅游機(jī)構(gòu) ( OTA ) 在線(xiàn)住宿預(yù)訂平臺(tái)服務(wù)指南》 ( ISO 9468:2025 ) 和《展覽與活動(dòng) 第 1 部分：術(shù)語(yǔ)》 ( ISO 25639-1:2025 ) 兩項(xiàng)旅游國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，陸續(xù)由國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織 ( ISO ) 正式發(fā)布。

這是繼 2024 年底國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織 ( ISO ) 發(fā)布首個(gè)由中國(guó)牽頭的旅游信息咨詢(xún)服務(wù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)之后，又推出的兩項(xiàng)重要成果，再次為旅游國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)注入 " 中國(guó)元素 "。

3、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局信息，據(jù)對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域 9 大類(lèi) 50 種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的監(jiān)測(cè)顯示，2025 年 4 月中旬與 4 月上旬相比，10 種產(chǎn)品價(jià)格上漲，32 種下降，8 種持平。其中，生豬 ( 外三元 ) 價(jià)格為 14.9 元 / 千克，較上期漲 0.2 元，漲幅 1.4%。

03. 板塊掘金

1、中金公司研報(bào)認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心板塊經(jīng)歷大幅調(diào)整后，一方面，國(guó)內(nèi)大模型訓(xùn)練、云廠商基于 AI 的業(yè)務(wù)發(fā)展仍在快速行進(jìn)之中，云廠商對(duì)服務(wù)器的資本開(kāi)支持續(xù)，則將繼續(xù)帶來(lái)數(shù)據(jù)中心需求；另一方面，數(shù)據(jù)中心新建項(xiàng)目回報(bào)率觸底回升趨勢(shì)下，板塊估值已經(jīng)再次處于具有吸引力的位置，建議逢低布局。

2、中信證券研報(bào)稱(chēng)，自 2023 年起，國(guó)航、南航、東航三大航司皆已簽訂 100 架 C919 訂單；海航旗下 2 家航司各自簽訂 30 架 C919 訂單。預(yù)計(jì) C919 大飛機(jī)的國(guó)內(nèi)配套企業(yè)將受益于后續(xù)國(guó)產(chǎn)替代的推進(jìn)，特別是為后續(xù)型號(hào)做好技術(shù)儲(chǔ)備。隨著今年以來(lái)民航業(yè)穩(wěn)健復(fù)蘇，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)料將迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。

3 、天風(fēng)證券認(rèn)為，規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，1-3 月規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)白酒產(chǎn)量 103.2 萬(wàn)千升，同比下降 7.3%，行業(yè)供給端仍在進(jìn)一步出清。財(cái)報(bào)季來(lái)臨，建議關(guān)注強(qiáng) α 酒企潛在超預(yù)期機(jī)會(huì)。