4 月 23 日，港股的 " 人形機(jī)器人 " 第一股優(yōu)必選（09880.HK）大漲 17.17%，另一只機(jī)器人概念股越疆（02432.HK）亦大漲 17.83%。

兩大人氣股集體飆漲，或與近期行業(yè)迎來密集的催化有關(guān)。

上周末，全球首場人形機(jī)器人半程馬拉松在北京亦莊圓滿舉辦，馬拉松是其行走、奔跑、全身協(xié)同、具身智能等能力的最佳檢驗(yàn)場景之一，本次半馬成功落幕也標(biāo)志著國內(nèi)在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈（包括電機(jī)、傳動機(jī)構(gòu)、控制算法等）方面的領(lǐng)先優(yōu)勢。

雖然賽事也引來不少網(wǎng)友的 " 吐槽 "，比如部分人形機(jī)器人摔倒、頻繁更換電池、甚至需要工程師調(diào)試攙扶等，但作為從 0 到 1 的新興行業(yè)，賽事總體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

中信建投研報稱，人形機(jī)器人半馬得到廣泛關(guān)注，賽事結(jié)束后引發(fā)了人形機(jī)器人的表現(xiàn)是 " 翻車 " 還是行業(yè)進(jìn)步的討論，該行認(rèn)為行業(yè)尚處于量產(chǎn)化初期，現(xiàn)場暴露的問題將倒逼產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。人形機(jī)器人作為具身智能的最佳載體，是中美 AI 科技競爭的主戰(zhàn)場，長期空間廣闊。

值得注意的是，另一場具身智能機(jī)器人運(yùn)動會將于 4 月 24 日至 26 日在無錫市惠山區(qū)舉辦，本次活動包括競速跑、越野跑、足球、籃球、舞蹈，還有其他諸如室內(nèi)救援、游戲互動等多種形式，堪稱人形機(jī)器人領(lǐng)域的又一次 " 大閱兵 "。

屆時，宇樹、小米相關(guān)負(fù)責(zé)人將參與話題討論，這或?qū)⒗^續(xù)引發(fā)人形機(jī)器人的討論熱度，相關(guān)概念股今日集體飆漲也在情理之中。

業(yè)績層面，優(yōu)必選 2024 年實(shí)現(xiàn)總收入 13.05 億元（人民幣），同比增長 23.7%。其中，行業(yè)定制機(jī)器人業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 1.4 億元收入，同比增長 126.1%；消費(fèi)級機(jī)器人及其他智能硬件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn) 4.77 億元收入，同比增長 88.1%。

近一段時間以來，優(yōu)必選官宣與多家車企（包括比亞迪、東風(fēng)、一汽大眾、吉利等）合作，似乎化身 " 車企收割機(jī) "，公司曾表示，通過工廠端的大量實(shí)測，為后續(xù)人形機(jī)器人在工廠端的放量做充分準(zhǔn)備。

越疆此前亦公布 2024 年業(yè)績，公司去年收入 3.74 億元，同比增長 30.3%，其中，公司六軸協(xié)作機(jī)器人收入達(dá)到 2.09 億元，同比增長 55.5%，增長亮眼。

公司表示，將以 " 協(xié)作機(jī)器人智能化升級 + 具身智能機(jī)器人創(chuàng)新 " 雙輪驅(qū)動，深化協(xié)作機(jī)器人智能化布局的基礎(chǔ)上，戰(zhàn)略級推進(jìn)具身智能機(jī)器人創(chuàng)新，構(gòu)建人機(jī)協(xié)同新范式。

雖然上述兩家公司凈利潤為負(fù)值，但收入的增長，以及在人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局，部分投資者對其抱有較高期待。

根據(jù)《人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究報告》預(yù)計，2025 年中國人形機(jī)器人市場規(guī)模約 53 億元，到 2029 年中國人形機(jī)器人市場規(guī)?；?qū)⑦_(dá) 750 億元，景氣度較為可觀。

財信證券指出，人形機(jī)器人是繼電腦、智能手機(jī)和新能源汽車后的另一個顛覆性產(chǎn)品的賽道。根據(jù)行業(yè)生命周期理論，行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個發(fā)展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。該行認(rèn)為人形機(jī)器人目前尚處于發(fā)展的導(dǎo)入期即幼稚期，行業(yè)格局尚不明朗，在社會發(fā)展背景的需求下以及產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)和政策等條件的促進(jìn)下商業(yè)化落地將加速。