石頭科技交出了一份超預(yù)期年報。

4 月 3 日晚間，石頭科技 ( 688169.SH ) 發(fā)布 2024 年報。年報數(shù)據(jù)顯示，受益于國內(nèi)和海外業(yè)務(wù)的共同發(fā)展，石頭科技 2024 年實現(xiàn)營業(yè)收入 119.45 億元，較上年同期增長 38.03%；凈利潤達 19.77 億元。

石頭科技表示，營收增長主要系報告期內(nèi)公司進一步豐富了產(chǎn)品矩陣和價格矩陣，并在主流價格段重點突破。同時公司通過積極的市場策略，進一步優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了公司國內(nèi)和海外業(yè)務(wù)收入的大幅提升。

其中石頭科技境外主營業(yè)務(wù)收入達 63.88 億元，同比增長 51.06%。

高盛肯定石頭科技業(yè)績增速

境內(nèi)外營收的高速增長，讓石頭科技繼續(xù)穩(wěn)坐 " 全球掃地機器人第一 " 的寶座。

國際數(shù)據(jù)公司 IDC 3 月 17 日發(fā)布的報告顯示，2024 年石頭科技斬獲全球銷售量和銷售額的雙料第一，其中出貨量層面石頭科技首度超過 iRobot 拔得頭籌，同比增長 20.7%，全球銷售量市場份額達 16%，銷售額市場份額達 22.3%。

值得注意的是，石頭科技在海外各地區(qū)銷售表現(xiàn)均較為強勢。

具體而言，石頭科技在丹麥、芬蘭、德國、韓國、挪威、瑞典、土耳其等國家均為量額雙第一。

銷量和產(chǎn)品力層面的領(lǐng)先，讓石頭科技收獲了多家外資機構(gòu)的關(guān)注。

如全球著名投行高盛在年初發(fā)布的研報中，肯定了石頭科技業(yè)績增速，并將石頭科技定義為 " 掃地機器人行業(yè)的新興全球領(lǐng)頭羊 "。

高盛發(fā)布的上述研報提及了石頭科技 2025 年發(fā)布的新品 G30 和 G30 Space。其中 G30 space 的最重要升級是該款掃地機器人集成了可折疊機械臂，在不增加整機厚度 ( 7.98 厘米 ) 的情況下，可移除輕量障礙物 ( 如拖鞋 ) 并支持移動障礙物后的清掃。與此前的旗艦產(chǎn)品 G20S Ultra 相比，G30 系列還升級了吸力、熱水清潔和避障等其他功能。

關(guān)注新品外，高盛也肯定了石頭科技業(yè)績增速。

高盛分析師表示，2024 年四季度，在國內(nèi)市場中，石頭科技管理層表示在以舊換新政策提振下，雙十一期間 GMV 增長 140%-150%，京東平臺增長更快 ( 相較于天貓 ) 。同時，公司在線下和抖音渠道的投入也帶來了積極的銷售增長勢頭。

在美國市場，黑五期間，石頭科技 GMV 增長超 60%，受門店明顯擴張推動，線下渠道增長更快；在歐洲市場，石頭科技管理層指出，公司在德國和北歐國家的市場份額持續(xù)領(lǐng)先；在亞太地區(qū)，管理層強調(diào)指出公司在韓國、新加坡、澳大利亞、土耳其和中東市場的銷售勢頭向好。

高盛認為，石頭科技是掃地機器人行業(yè)的新興全球領(lǐng)頭羊，產(chǎn)品拓展和渠道擴張鋪就增長跑道。高盛分析師認為，石頭科技已具備了持續(xù)擴張全球市場份額的基礎(chǔ)，得益于：美國和歐洲的渠道擴張進一步取得進展；在核心產(chǎn)品掃地機器人之外擴充 SKU，例如洗烘一體機和洗地機等；競爭對手 iRobot 的市場份額可能加速流失，帶來增長機會。

高盛在研報中表示：" 石頭科技管理層認為國內(nèi)市場競爭最激烈的階段已經(jīng)過去。相比之下，管理層認為海外、尤其是歐洲市場的競爭更加激烈，這推動了當前渠道的變革。"

石頭科技管理層計劃進一步拓寬價格帶，并調(diào)整產(chǎn)品組合，以便更好地應(yīng)對來自歐洲其他廠商的競爭。在美國，較高的渠道準入門檻一直以來導致中國品牌的發(fā)展步伐緩慢。

為何受到外資密切關(guān)注

高盛看多背后，外資機構(gòu)已針對部分上市公司展開調(diào)研。

Choice 數(shù)據(jù)顯示，年初 ( 1 月 15 日至 2 月 5 日 ) ，海外機構(gòu)對 79 家上市公司進行調(diào)研，其中石頭科技最受關(guān)注，被 50 家海外機構(gòu)密集調(diào)研。

" 外資關(guān)注的企業(yè)，基本是海外業(yè)務(wù)占比較大的公司。" 一位機構(gòu)分析師對記者表示。

拿石頭科技舉例，據(jù)公開信息顯示，石頭科技從 2017 年正式出海，并積極推進全球化戰(zhàn)略，如今已經(jīng)在多個主要海外市場如美國、日本、荷蘭、波蘭、德國和韓國等地設(shè)立了分公司和運營中心，確保其產(chǎn)品和服務(wù)能夠迅速響應(yīng)各地消費者的需求。

具體而言，石頭科技在海外市場采取多元化渠道策略，與當?shù)刂娚唐脚_、零售商和代理商建立合作關(guān)系，如入駐北美 Target 和 Bestbuy 線下門店，截至 2024 年 12 月，石頭科技產(chǎn)品已進入 Target 且已經(jīng)覆蓋到 1398 家門店，Bestbuy 覆蓋到 900 家門店，有效提升了品牌形象和市場份額。

未來，石頭科技計劃通過積極的營銷策略，加強品牌推廣力度，利用完善的全球分銷網(wǎng)絡(luò)，進一步提升品牌知名度并強化用戶對公司品牌的認知。充分利用新消費的趨勢，加大直播、短視頻等新興媒體互動形式的投入，提高品牌曝光度。

同時通過在海外市場搭建本地團隊的方式做深本土營銷、做精本土用戶運營，積極參加國際知名展會如 IFA 和 CES 等，進一步提升品牌形象和市場影響力，樹立消費者喜愛的品牌形象。

值得一提的是，內(nèi)資機構(gòu)也在密切關(guān)注石頭科技。在近期機構(gòu)調(diào)研榜單中，石頭科技同樣名列前茅。

1 月 23 日至 2 月 6 日兩市約 100 家公司被機構(gòu)調(diào)研，調(diào)研機構(gòu)類型顯示，證券公司共對 89 家公司進行調(diào)研，即 89.00% 的上市公司調(diào)研活動有證券公司參與；基金公司調(diào)研 81 家，位列其后；保險公司調(diào)研 57 家，排名第三。

機構(gòu)調(diào)研榜單中，共有 37 家公司獲 20 家以上機構(gòu)扎堆調(diào)研。瀾起科技最受關(guān)注，參與調(diào)研的機構(gòu)達到 224 家；魚躍醫(yī)療被 134 家機構(gòu)調(diào)研，榜單中排名第二；中際旭創(chuàng)、石頭科技等分別被 99 家、95 家機構(gòu)調(diào)研。