據(jù) Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025 年一季度，中國并購市場（包含中國企業(yè)跨境并購）共披露 1,647 起并購事件，同比上升 0.98%；交易規(guī)模約 7,779 億元，同比上升約 115.30%，市場活躍度顯著提升。百億元規(guī)模以上的并購事件共 9 起，交易規(guī)模前三名的事件，都與財政部向國有銀行進(jìn)行注資的重大支持性舉措相關(guān)，其中中國銀行 8.48% 股權(quán)權(quán)益變動的事件以 1,600.00 億元的交易規(guī)模排名第一；郵儲銀行 15.54% 股權(quán)權(quán)益變動的事件以 1,175.80 億元的交易規(guī)模排名第二；交通銀行 10.92% 股權(quán)權(quán)益變動的事件以 1,124.20 億元的交易規(guī)模排名第三，這些事件的規(guī)模合計占據(jù)了一季度絕大部分的交易金額。
從財務(wù)顧問參與并購事件的規(guī)模來看，以并購事件首次公告日為統(tǒng)計口徑，國泰君安以 1,124.20 億元位居財務(wù)顧問榜首，國投證券和申萬宏源分別以 162.47 億元 158.96 億元位列第二名和第三名。以并購交易完成日為統(tǒng)計口徑，東方證券以 980.31 億元位居榜首，嘉林資本和中銀證券以 976.15 億元同時位列第二名。
（注：本榜單統(tǒng)計口徑包含中國企業(yè)境內(nèi)并購、出境并購和入境并購，并剔除失敗事件。）
并購市場概覽
1.1 近三年中國并購市場規(guī)模與趨勢
2025 年一季度，中國并購市場共披露了 1,647 起并購事件，同比上升 0.98%；交易規(guī)模約 7,779 億元，同比上升約 115.30%。
（注：本章節(jié)事件均以首次公告日為準(zhǔn)，剔除失敗事件。）
1.22025 年一季度中國并購市場情況
1.2.1 地區(qū)分布與排名
從各參與方所屬地區(qū)分布來看，2025 年一季度中國并購市場活躍的地區(qū)排第一名的是北京市，并購交易規(guī)模為 5,467 億元，同比上 629.29%；第二名為上海市，交易規(guī)模為 1,638 億元，同比升 92.30%；第三名為廣東省，交易規(guī)模為 619 億元，同比下降 22.97%。
1.2.2 行業(yè)分布與排名
從并購標(biāo)的方所屬的行業(yè)分布來看，并購規(guī)模排名前三的行業(yè)分別是銀行，交易規(guī)模為 5,048 億元，同比上升 3,725.95%；材料行業(yè)交易規(guī)模為 495 億元，同比上升 64.48%；資本貨物行業(yè)交易規(guī)模為 308 億元，同比上升 67.32%。
1.2.3 并購方式分布
從并購方式分布來看，取得公司發(fā)行的新股類并購事件以 5,073 億元的規(guī)模位列第一，占到總體規(guī)模的 64.33%；協(xié)議收購類并購事件以 1,449 億元的規(guī)模位列第二，占到總體規(guī)模的 18.38%；增資收購事件 409 億元為第三位，占到總體規(guī)模的 5.19%。
1.2.4 并購目的分布
從各參與方的并購目的分布來看，橫向整合類的并購事件以 456 億元規(guī)模占到總體交易規(guī)模的 6.78%，戰(zhàn)略合作和資產(chǎn)調(diào)整分別以 439 億元和 116 億元占到總體交易規(guī)模的 6.52% 和 1.73%。
1.2.5 并購規(guī)模分布
從并購規(guī)模分布來看，交易金額大于 100 億元的事件占比最高，占總體交易金額的 71.27%。占比第二高的是交易金額在 10 億元到 100 億元的事件，占總體交易金額的 16.05%。
1.2.6 并購交易規(guī)模 Top10
根據(jù) Wind 統(tǒng)計，截止 2025 年一季度末，并購交易規(guī)模前十大事件如下：
No.1 中國銀行 8.48% 股權(quán)權(quán)益變動
買方：中華人民共和國財政部
標(biāo)的：中國銀行 8.48% 股權(quán) ( 601988.SH )
并購方式：取得公眾公司發(fā)行的新股
交易金額：1,650.00 億人民幣
No.2 郵儲銀行 15.54% 股權(quán)權(quán)益變動
買方：中華人民共和國財政部
標(biāo)的：郵儲銀行 15.54% 股權(quán) ( 601658.SH )
交易金額：1,175.80 億人民幣
No.3 交通銀行 10.92% 股權(quán)權(quán)益變動
標(biāo)的：交通銀行 10.92% 股權(quán) ( 601328.SH )
交易金額：1,124.20 億人民幣
標(biāo)的方財務(wù)顧問：國泰君安
No.4 建設(shè)銀行部分股權(quán)權(quán)益變動
標(biāo)的：建設(shè)銀行部分股權(quán) ( 601939.SH )
交易金額：1,050.00 億人民幣
No.5 湘財股份吸收合并大智慧
買方：湘財股份 ( 600095.SH )
標(biāo)的：大智慧 100% 股權(quán) ( 601519.SH )
并購方式：外部吸收合并
交易金額：172.13 億人民幣
No.6 藏格礦業(yè)控制權(quán)變更
買方：紫金國際控股有限公司 ( 2899.HK )
標(biāo)的：藏格礦業(yè) 24.82% 股權(quán) ( 000408.SZ )
賣方：林吉芳 ; 青海藏格投資 ; 寧波梅山保稅港區(qū)新沙鴻運投資管理有限公司 ; 永鴻實業(yè)
并購方式：協(xié)議收購
交易金額：137.29 億人民幣
買方財務(wù)顧問：國投證券
No.7 中國鋁業(yè)子公司吸收合并內(nèi)蒙古華云 50% 股權(quán)
買方：包頭鋁業(yè)
標(biāo)的：內(nèi)蒙古華云 50% 股權(quán)
交易金額：117.43 億人民幣
No.8 TCL 科技收購深圳華星半導(dǎo)體 21.5311% 股權(quán)
買方：TCL 科技 ( 000100.SZ )
標(biāo)的：深圳華星半導(dǎo)體 21.5311% 股權(quán)
賣方：深圳市重大產(chǎn)業(yè)發(fā)展一期基金有限公司
并購方式：發(fā)行股份購買資產(chǎn)
交易金額：115.62 億人民幣
買方獨立財務(wù)顧問：申萬宏源
No.9 通威股份子公司永祥股份引入戰(zhàn)略投資者
買方：戰(zhàn)略投資者
標(biāo)的：永祥股份 27.03% 股權(quán)
并購方式：增資
交易金額：100.00 億人民幣
No.10 紅杉中國收購 Marshall 部分股權(quán)
買方：紅杉資本投資
標(biāo)的：Marshall 部分股權(quán)
并購方式：協(xié)議收購
交易金額：78.88 億人民幣
中介機構(gòu)排名
2.1 財務(wù)顧問排名
2.1.1 中國并購業(yè)務(wù)財務(wù)顧問排名
以財務(wù)顧問或者獨立財務(wù)顧問身份參與并購事件的規(guī)模來看，按照事件首次公告日在 2025 年一季度的口徑統(tǒng)計，排名第一的是國泰君安，交易規(guī)模為 1,124.20 億元；排名第二的是國投證券，交易規(guī)模 162.47 億元；排名第三的是申萬宏源，交易規(guī)模為 158.96 億元。
按照并購事件完成日口徑統(tǒng)計，排名第一的是東方證券，交易規(guī)模為 980.31 億元；排名第二的是嘉林資本和中銀證券，交易規(guī)模均為 976.15 億元。
2.1.2 重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問排名
從機構(gòu)擔(dān)任財務(wù)顧問或者獨立財務(wù)顧問參與的重大資產(chǎn)重組事件規(guī)模來看，按照事件首次公告日在 2025 年一季度的口徑統(tǒng)計，排名第一的是中信建投，交易規(guī)模為 25.15 億元；排名第二的是光大證券，交易規(guī)模 5.02 億元；排名第三的是華龍證券和信達(dá)證券，交易規(guī)模均為 4.00 億元。
按照重大資產(chǎn)重組事件完成日口徑統(tǒng)計，東方證券、中銀國際和嘉林資本排名并列第一，交易規(guī)模均為 976.15 億元。
2.2 律師事務(wù)所排名
從律師事務(wù)所參與并購的規(guī)模來看，按照事件首次公告日在 2025 年一季度的口徑統(tǒng)計，金杜律師事務(wù)所以 1,186.32 億元的交易規(guī)模排名第一；嘉源律師事務(wù)所以 115.62 億元的交易規(guī)模位列第二名；中倫律師事務(wù)所 55.36 億元的交易規(guī)模位列第三名。
按照并購事件完成日口徑統(tǒng)計，國浩律師事務(wù)所以 982.80 億元的交易規(guī)模排名第一；海問律師事務(wù)所和嘉源律師事務(wù)所分別以 976.15 億元及 473.47 億元的交易規(guī)模位列第二名與第三名。
2.3 會計師事務(wù)所排名
從會計師事務(wù)所參與并購事件的規(guī)模來看，按照事件首次公告日在 2025 年一季度的口徑統(tǒng)計，排名第一的是安永華明會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 169.94 億元；排名第二的是容誠會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 132.76 億元；排名第三的是信永中和會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 42.66 億元。
按照并購事件完成日口徑統(tǒng)計，排名第一的是畢馬威會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 1,049.44 億元；排名第二的是立信會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 1,005.41 億元；排名第三的是信永中和會計師事務(wù)所，交易規(guī)模為 299.06 億元。
2.4 資產(chǎn)評估機構(gòu)排名
從資產(chǎn)評估機構(gòu)參與并購事件的規(guī)模來看，按首次公告日在 2025 年一季度的口徑統(tǒng)計，中聯(lián)資產(chǎn)評估以 207.29 億元的交易規(guī)模排名第一，國眾聯(lián)資產(chǎn)評估和卓信大華資產(chǎn)評估分別以 133.57 億元和 108.33 億元的交易規(guī)模位列第二名和第三名。
按照并購事件完成日口徑統(tǒng)計，中聯(lián)資產(chǎn)評估以 322.41 億元的交易規(guī)模排名第一，國融興華資產(chǎn)評估以 176.39 億元的交易規(guī)模位列第二名；中企華資產(chǎn)評估以 100.85 億元的交易規(guī)模位列第三名。
* 注：Wind 全球并購庫現(xiàn)已新增事件申報入口，您可以在并購事件、事件詳情頁面或者統(tǒng)計與排行頁面中找到 " 申報并購事件 " 按鈕，通過點擊按鈕生成申報郵件。
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