流媒體巨頭奈飛公布了 2025 年第二季度業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，公司各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均超出投資者預(yù)期，二季度營(yíng)收達(dá) 110.8 億美元，同比上漲 15.9%，略高于華爾街預(yù)期的 110.7 億；凈利潤(rùn)同比大漲近 45.6%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率高達(dá) 34.1%，超過預(yù)期的 32.9%；每股盈利為 7.19 美元，也略高于市場(chǎng)預(yù)期的 7.08 美元。

同時(shí)公司還上調(diào)了全年?duì)I收指引。

評(píng)論稱，在傳統(tǒng)媒體公司對(duì)手紛紛拋售資產(chǎn)并削減成本時(shí)，奈飛卻繼續(xù)蓬勃發(fā)展。上調(diào)服務(wù)收費(fèi)、訂閱會(huì)員增長(zhǎng)、廣告業(yè)務(wù)勢(shì)頭強(qiáng)勁，都幫助奈飛取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī)。

不過，雖然公司各項(xiàng)指標(biāo)都不錯(cuò)，但是管理層提醒投資者，下半年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將會(huì)低于上半年，原因是下半年內(nèi)容攤銷增加以及更大規(guī)模內(nèi)容陣容帶來(lái)的銷售與營(yíng)銷成本上升。

業(yè)績(jī)發(fā)布后，奈飛股價(jià)在盤后交易中下跌了 1.6%。截至周四收盤，年內(nèi)公司股價(jià)已累計(jì)上漲逾 40%。

Q2 業(yè)績(jī)超預(yù)期

具體來(lái)看，營(yíng)收：公司 Q2 營(yíng)業(yè)收入為 110.79 億美元，同比增長(zhǎng) 15.9%，好于分析師普遍預(yù)期的 110.6 億美元，主要得益于外匯影響（扣除對(duì)沖后）以及會(huì)員增長(zhǎng)和廣告收入的增加。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：Q2 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 37.75 億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到 34%，較去年同期的 27% 提高了 7 個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)率超預(yù)期主要源于收入增長(zhǎng)和費(fèi)用支出的時(shí)間安排。

凈利潤(rùn)：二季度凈利潤(rùn) 31.25 億美元，同比增長(zhǎng)近 45.6%，一季度同比增長(zhǎng) 23.9%。

每股收益：稀釋每股收益為 7.19 美元，同比增長(zhǎng) 47%，好于分析師普遍預(yù)期的 7.08 美元，上年同期為 4.88 美元。

自由現(xiàn)金流：Q2 自由現(xiàn)金流為 23 億美元，較去年同期的 12 億美元大幅增長(zhǎng)。全年自由現(xiàn)金流預(yù)測(cè)從 80 億美元上調(diào)至 80 億至 85 億美元。

此外，公司通過股票回購(gòu)計(jì)劃回購(gòu)了 150 萬(wàn)股，耗資 16 億美元，剩余 120 億美元的回購(gòu)授權(quán)。

亞太市場(chǎng)保持超 20% 營(yíng)收增速

按照區(qū)域劃分，奈飛的收入增長(zhǎng)在全球各地區(qū)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

雖然今年 1 月奈飛在包括美國(guó)、加拿大、葡萄牙、阿根廷在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家漲價(jià)，但奈飛在 " 主場(chǎng) " 美國(guó)的收入二季度還加快增長(zhǎng)，增速?gòu)囊患径鹊穆猿?9% 提升到 15%。

外匯因素還影響了奈飛在北美以外地區(qū)的業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，尤其是在包括巴西、阿根廷、墨西哥等國(guó)的拉美地區(qū)。亞太區(qū)則保持 20% 以上的營(yíng)收增速。

具體來(lái)看：

亞太地區(qū)（APAC）以 24% 的增速領(lǐng)先，剔除匯率影響增 23%；

EMEA（歐洲、中東、非洲）和北美本土市場(chǎng)（UCAN）分別以 18% 和 15% 的增長(zhǎng)緊隨其后，剔除匯率影響，分別增 16%、15%；

拉丁美洲（LATAM）同比增長(zhǎng) 9%，剔除匯率影響增長(zhǎng) 23%。

在此期間，全球觀眾觀看總時(shí)長(zhǎng)超過 950 億小時(shí)，同比增長(zhǎng) 1%。其中《青春期》以 1.45 億次觀看位居觀看次數(shù)最多的劇集榜首，其次是《魷魚游戲》第 2 季和第 3 季。源自 YouTube 的幼兒熱門節(jié)目《瑞秋女士》也進(jìn)入了榜單，位列第七。

上調(diào)全年指引

預(yù)計(jì) 2025 年廣告收入翻倍

展望未來(lái)，該公司將 2025 年?duì)I收預(yù)期從之前的 435 億美元至 445 億美元上調(diào)至 448 億美元至 452 億美元。分析師此前平均預(yù)期為 446 億美元。該公司第三季度營(yíng)收預(yù)期為 115.3 億美元，高于華爾街預(yù)期的 113.1 億美元。

奈飛還重申了其預(yù)期，隨著其廣告技術(shù)套件的推出，今年的廣告收入將翻番。奈飛還表示，繼今年早些時(shí)候在美國(guó)和加拿大首次推出廣告技術(shù)平臺(tái)后，公司已完成向所有廣告市場(chǎng)的推廣。

不過，公司也警告稱：" 由于下半年內(nèi)容攤銷增加以及更大規(guī)模內(nèi)容陣容帶來(lái)的銷售與營(yíng)銷成本上升，2025 年下半年的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率將低于上半年。"